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醫(yī)藥股爆出大利好,！高研發(fā)+高增長潛力股僅23只

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者：梁謙剛2024-11-17 13:29

醫(yī)藥生物板塊將否極泰來？

在研新藥數(shù)量躍居全球第二位

11月16日,，2024中國醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展大會與上海國際生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)周在上海舉行,。大會公布數(shù)據(jù)顯示，“十四五”以來,，我國國產(chǎn)創(chuàng)新藥數(shù)量和質(zhì)量齊升,，共有113個(gè)國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批上市，是“十三五”獲批新藥數(shù)量的2.8倍,，市場規(guī)模達(dá)1000億元,。

“十四五”以來，我國高端醫(yī)療器械加速創(chuàng)新突破,，中國企業(yè)開發(fā)的創(chuàng)新醫(yī)療器械共165個(gè)獲批上市,，產(chǎn)品融合運(yùn)用深度學(xué)習(xí)、磁懸浮,、增材制造等前沿技術(shù)?！笆奈濉逼陂g,，我國共有規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)1.3萬家，可生產(chǎn)2萬余種藥品及醫(yī)療器械,。

工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年以來，我國有37個(gè)創(chuàng)新藥,、51個(gè)創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市,，在研新藥數(shù)量躍居全球第二位。今年9月份,，全國醫(yī)藥工業(yè)增加值增速達(dá)到10.5%,，占全部工業(yè)比重達(dá)3.7%。

工業(yè)和信息化部部長金壯龍表示,，加快重大創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,，統(tǒng)籌補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，扎實(shí)開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同攻關(guān)，推動生物合成,、基因編輯,、AI制藥等前沿技術(shù)轉(zhuǎn)化。下一步,，將推動醫(yī)藥工業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，增強(qiáng)醫(yī)藥生產(chǎn)供應(yīng)能力，加強(qiáng)臨床短缺藥品,、兒童藥品,、罕見病用藥研發(fā)生產(chǎn)，增加產(chǎn)能儲備,，進(jìn)一步擴(kuò)大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)開放合作,。

醫(yī)藥板塊處于歷史底部區(qū)間

長期結(jié)構(gòu)性機(jī)會可期

A股市場上，醫(yī)藥生物是最為龐大的行業(yè)之一,，股票數(shù)量接近500只,，排在申萬行業(yè)第二位。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),，截至11月15日收盤,，醫(yī)藥生物行業(yè)合計(jì)A股市值5.94萬億元。7家公司A股市值超千億元,，分別是邁瑞醫(yī)療,、恒瑞醫(yī)藥、片仔癀,、愛爾眼科,、藥明康德、聯(lián)影醫(yī)療,、云南白藥,。

受政策環(huán)境變化、行業(yè)內(nèi)部競爭及全球經(jīng)濟(jì)擾動等多因素影響,，醫(yī)藥生物板塊2024年以來市場表現(xiàn)較為低迷,。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至目前,，醫(yī)藥生物指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌9.76%,，跌幅排在行業(yè)第二位，跑輸同期上證指數(shù)20個(gè)百分點(diǎn)以上,。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),，中泰證券研報(bào)認(rèn)為，市場活躍度有望持續(xù),，醫(yī)藥行業(yè)作為需求持續(xù)增長的重要民生行業(yè),，且當(dāng)前處于歷史底部區(qū)間,，長期結(jié)構(gòu)性機(jī)會可期。

從政策端來看,，全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實(shí)施方案7月正式通過,，北京、上海,、廣東多地陸續(xù)出臺重磅落地支持政策,。在構(gòu)建內(nèi)需大循環(huán)和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的大方針下，信銀資本預(yù)計(jì),，國產(chǎn)創(chuàng)新藥將迎來更多政策利好,，尤其是在醫(yī)保支付、市場化定價(jià)和長期資金支持方面,。

浙商證券表示,，在順周期投資風(fēng)格下，推薦醫(yī)藥創(chuàng)新配套產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會,，生命科學(xué),、CXO等領(lǐng)域出現(xiàn)邊際向好的基本面趨勢，這些趨勢包括訂單改善,、經(jīng)營性現(xiàn)金流改善,、盈利能力觸底修復(fù)、資本開支強(qiáng)度趨弱,、減值損失消化等,。

高研發(fā)+高增長潛力的醫(yī)藥股

數(shù)據(jù)寶以醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司為基礎(chǔ)，從中篩選出研發(fā)強(qiáng)度高和未來增長潛力足的公司,，以饗讀者,。篩選標(biāo)準(zhǔn)條件如下：1.2024年前三季度研發(fā)費(fèi)用超億元，且研發(fā)費(fèi)用占營收比在10%以上,；2.根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測,，2024年—2026年凈利潤增速均超20%。

梳理發(fā)現(xiàn),，共23家公司入圍。5家醫(yī)藥公司拿出超三成的營收投入研發(fā),，分別是迪哲醫(yī)藥-U,、澤璟制藥-U、君實(shí)生物-U,、百濟(jì)神州-U,、賽諾醫(yī)療。這5家公司均來自科創(chuàng)板,，今年前三季度尚未盈利,。

以迪哲醫(yī)藥-U為例,，該公司是一家創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，專注于惡性腫瘤,、免疫性疾病領(lǐng)域創(chuàng)新療法的研究,、開發(fā)和商業(yè)化。今年前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到5.68億元,，研發(fā)費(fèi)用占營收比例高達(dá)167.74%,。據(jù)公司半年報(bào)，公司已建立了六款具備全球競爭力的產(chǎn)品管線,，其中兩大處于全球注冊臨床試驗(yàn)階段的領(lǐng)先產(chǎn)品,，均已在中國獲批上市。

從估值水平來看,，截至11月15日收盤,，6只股票滾動市盈率在30倍以下，分別是普門科技,、陽光諾和,、萬孚生物、苑東生物,、邁克生物,、諾泰生物。8只股票市凈率在3倍以下,，分別是邁克生物,、科興制藥、萬孚生物,、苑東生物,、甘李藥業(yè)、諾唯贊,、凱因科技,、海爾生物。

上述23只高研發(fā)高增長潛力的醫(yī)藥股當(dāng)中,，最新收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比,，平均回撤幅度為22.52%。4只股票股價(jià)回撤幅度在30%以上,，分別是陽光諾和,、亞輝龍、諾泰生物,、君實(shí)生物-U,。