證券時報網
安宇飛
2025-01-24 06:47
11月以來，陸續(xù)有保利發(fā)展,、金融街等十幾家房企公布了融資動作,。另外,，融創(chuàng)中國,、華夏幸福,、*ST金科等房企在債務重組方面也取得新進展,。機構分析認為,，行業(yè)融資環(huán)境整體改善,，地產板塊逐漸回暖,，頭部房企的估值優(yōu)勢將進一步提升。
十多家房企公布融資動作
在利好政策的推動下,，近期房地產行業(yè)融資環(huán)境不斷改善,。據(jù)記者初步統(tǒng)計，11月以來,，先后有十幾家房企公布了融資動作,。融資途徑包括中票、短債,、定增等,，募資用途包括償債、補流,、項目運營及購買資產等,。
保利發(fā)展11月26日公告稱，中國銀行間市場交易商協(xié)會近日出具通知書,，同意接受公司中期票據(jù)注冊,，額度2年內有效。公司將根據(jù)市場情況及有關規(guī)定要求,，在有效期內擇機發(fā)行債務融資工具,，并及時履行信息披露義務。
金融街11月25日公告,，公司公開發(fā)行175億元的公司債券已獲得證監(jiān)會許可注冊,。具體發(fā)行情況顯示，金融街本期債券實際發(fā)行金額為10億元,，票面利率2.77%,，債券期限為5年期。
在此之前,，張江高科11月16日公布完成8億元規(guī)模的中票發(fā)行,，利率為2.49%；中華企業(yè)于11月14日公布定增預案（修訂稿），將募資金額由原來的45億元調整為19億元,，資金用途仍為項目運營及補充流動資金,；電子城于11月8日稱，完成發(fā)行總額5億元的超短期融資券,，利率2.44%,。除此之外，11月份以來,，另有招商蛇口,、大悅城、光明地產,、棲霞建設,、天健集團、外高橋,、蘇州高新等上市房企也陸續(xù)公布了相關融資動作,。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析指出，房企融資環(huán)境正在持續(xù)改善,。由于房地產融資協(xié)調機制及“政銀企”三方已經形成合力,，“白名單”也在不斷擴圍，將有助于又快又穩(wěn)地支持項目開發(fā)建設,，促進保交樓工作,。“既有助于減輕房企經營層面風險,，也有助于增加房企流動性,，減輕償債壓力?！眲⑺f,。
多家房企債務重組取得進展
與此同時，不少房企的債務重組工作也取得了新的進展,。11月23日,，華夏幸福公告披露了信托抵債工作的進展情況。為落實推進公司債務重組計劃,，公司以全資子公司固安信息咨詢作為委托人和初始受益人,，以固安信息咨詢持有的譽諾金價值為100萬元的100%股權以及對譽諾金及其下屬11家標的項目公司合計255.84億元的債權，設立信托計劃,。并擬以該信托計劃受益權份額抵償“兌抵接”類金融債權人合計不超過240.01億元金融債務,。根據(jù)華夏幸福披露的債務重組進展情況，截至2024年10月31日,，公司債務重組計劃中的2192億元金融債務,，通過簽約等方式實現(xiàn)債務重組的金額累計約為1900.29億元,。
11月22日，*ST金科公布了公司公開招募重整投資人的遴選結果,。據(jù)介紹,，今年11月9日,、11月22日,，公司管理人及重慶金科管理人在法院的監(jiān)督下，分別協(xié)助公司組織召開兩次重整投資人評審委員會會議,。各評審委員聽取意向重整投資人陳述,，并對其正式提交的約束性重整投資方案進行評分。根據(jù)評分結果,，全體評審委員確認“品器聯(lián)合體”為公司及重慶金科中選重整投資人,。公司、重慶金科將與中選重整投資人盡快磋商重整投資協(xié)議等相關文件,。簽訂重整投資協(xié)議的相關工作進展及重整投資協(xié)議具體內容,，也將及時披露。
11月中旬,，融創(chuàng)中國也披露了債務重組的最新進展,。內容顯示，鑒于公司全資附屬公司融創(chuàng)房地產集團有限公司（簡稱“融創(chuàng)房地產”）整體經營現(xiàn)狀,，融創(chuàng)房地產擬初步計劃為債券持有人提供整體債務重組方案,，包括現(xiàn)金要約收購、股票及/或股票經濟收益權兌付,、以資抵債和全額長展期共四個選項,。融創(chuàng)中國在公告中表示，融創(chuàng)房地產將通過召開債券持有人會議的形式推進境內債務重組事宜,。
劉水指出,，近期融創(chuàng)中國等房企債務重組，對于其他出險企業(yè)債務重組和風險化解有較強借鑒意義,。折價回購,、債轉股等方式能夠從源頭減少債務，有助于企業(yè)真正走出債務困境,，可以為房企爭取恢復流動性的時間,，以換取未來企業(yè)價值回升以及償還債務的空間。劉水還分析稱,，隨著利好政策的持續(xù)發(fā)力和市場環(huán)境的逐步改善,，房企償債壓力的高峰期已經過去，行業(yè)整體呈現(xiàn)出向好的趨勢,。
頭部房企估值有望提升
房地產銷售市場也漸有起色,。根據(jù)中指院監(jiān)測數(shù)據(jù),，10月單月，百強房企銷售額同比增長10.53%,，為2023年3月以來首次轉正,。另據(jù)住建部數(shù)據(jù)，10月份,，一線城市新建商品房網簽成交量同比增長14.1%,，湖南、天津,、廣東,、江西、江蘇等省市新建商品房網簽量同比增幅超過10%,。
“房地產市場正在筑底回穩(wěn),，有助于提升房地產行業(yè)信心，將有助于房企風險化解,?！辈贿^，劉水也指出,，債務重組取得進展的房企,，將有助于緩釋行業(yè)風險，但企業(yè)真正走出危機,，還需要市場回暖支持,，企業(yè)基本面獲得改善后才能夠避免重復展期?！叭谫Y支持性政策持續(xù)加強,，疊加市場需求端利好政策，將有助于促進行業(yè)企穩(wěn)回升,，如果市場回暖,，將從根本上促進房企資產升值、增強現(xiàn)金流流入,，緩解債務壓力,。”
從二級市場來看,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至11月26日收盤，申萬房地產板塊112家上市房企當中,，本月以來47家房企股價整體上揚,，占比超過四成。其中10家房企本月以來股價漲幅超過10%,。從最新收盤價格來看,，絕大多數(shù)房企已經告別“1元區(qū)間”的退市邊緣,。
整體來看，房地產板塊經歷了9月末的市值普漲和10月份部分房企市值回調后,，11月以來仍有部分房企在股價表現(xiàn)上錄得不同程度漲幅,。值得一提的是，股價上行的房企大多受益于資產重組,、化債進展等因素催化,。如格力地產、榮盛發(fā)展,、光明地產,、合肥城建等房企,，本月內均有收并購動作,；華夏幸福、*ST金科等房企,，則在債務重組方面取得明顯進展,。
