證券時報網(wǎng)
吳志
2025-01-23 21:30
12月16日早盤,，A股集體低開,，開盤后滬指拉升一度翻紅，深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指均小幅下跌,。
首發(fā)經(jīng)濟概念繼續(xù)活躍，地素時尚,、益民集團競價漲停,，米奧會展?jié)q超10%，武商集團,、嶺南股份,、利亞德等大漲,。消息面上，商務(wù)部部長王文濤13日主持召開黨組專題會議,。會議強調(diào),，要大力提振消費。加力擴圍實施消費品以舊換新政策,，創(chuàng)新多元化消費場景,，擴大服務(wù)消費，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟,。
冰雪產(chǎn)業(yè)概念延續(xù)強勢,，萊茵體育漲停，雪人股份,、大連圣亞,、長白山等紛紛大漲。
算力芯片股早盤大漲,，ASIC芯片方向領(lǐng)漲,，科德教育、兆龍互連,、博創(chuàng)科技,、芯原股份漲超10%，艾布魯,、燦芯股份,、博通集成等漲幅靠前。消息面上,，美股ASIC AI芯片巨頭博通2024財年AI相關(guān)收入暴增至122億美元,，同時公司展望2027年其超級算力客戶有望帶來600億-900億美元空間，周五博通股價暴漲24%,。
養(yǎng)老概念盤初大漲,，悅心健康、澳洋健康,、雙箭股份,、奧佳華、金陵藥業(yè)漲停,，可靠股份,、康力源、融捷健康等漲幅靠前,。消息面上,，九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè) 服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，《意見》強調(diào)，要大力發(fā)展養(yǎng)老保險一,、二,、三支柱，進一步推進商業(yè)保險年金產(chǎn)品創(chuàng)新,。
零售概念人氣股文峰股份盤中上演地天板,，走出8天6板，該股早盤一度觸及跌停,。
A50指數(shù)期貨一度拉升,。
港股走弱，香港恒生指數(shù),、恒生科技指數(shù)均小幅下跌,。
港股加密貨幣概念股走強，截至發(fā)稿,，藍港互動漲8.20%,、博雅互動漲7.37%。消息方面,，比特幣續(xù)創(chuàng)歷史新高,，盤中一度觸及106427美元。
展望A股后市走勢,，華福證券認為,，當(dāng)前政策預(yù)期的轉(zhuǎn)向已經(jīng)確定，基本面的修復(fù)仍然需要時間,，“強預(yù)期,、弱現(xiàn)實”的環(huán)境下中小盤或仍有機會。方向上,，中央經(jīng)濟工作會議內(nèi)容為市場提供了一定指引,，建議對于大消費板塊保持關(guān)注，除了傳統(tǒng)消費外,，也應(yīng)當(dāng)重視新興消費，例如會議中提到的“首發(fā)經(jīng)濟,、冰雪經(jīng)濟,、銀發(fā)經(jīng)濟”。在周五放量下跌的背景下,，如冰雪旅游,、網(wǎng)紅經(jīng)濟、短劇游戲,、谷子經(jīng)濟等新興消費概念指數(shù)依然收漲,。此外，冰雪季的到來和臨近春節(jié)，也給大消費板塊帶來一定催化,。
國海策略分析稱,，除了個別年份之外，大部分年份都存在著跨年行情,，12月和2月單月的平均漲幅和上漲概率在所有月份中最大,。“12月經(jīng)濟工作會議定調(diào)積極市場將呈現(xiàn)持續(xù)上漲或者先漲后跌,，區(qū)別在于春節(jié)之后的增量資金情況和風(fēng)險偏好,；反之如果12月經(jīng)濟工作會議定調(diào)偏中性，則市場將呈現(xiàn)持續(xù)下跌或者先跌后漲,，區(qū)別在于春節(jié)之后的增量政策呵護和風(fēng)險事件沖擊,。”
國海策略認為,，從風(fēng)格選擇來看,，從12月開始到春節(jié)前金融和消費大概率占優(yōu)，春節(jié)后到兩會前啞鈴策略更可能占優(yōu),，兩會后成長風(fēng)格跑贏幾率大,。“當(dāng)前是布局跨年行情的好時機,，12月經(jīng)濟工作會議定調(diào)積極,，貨幣寬松靠前發(fā)力，后續(xù)政策催化密集,，包括12月人大常委會,、1月地方兩會、3月全國兩會等關(guān)鍵會議相繼召開,，配置上關(guān)注大消費+非銀金融+AI三條主線,。”
國信證券研報認為,，首發(fā)經(jīng)濟,、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟將成為擴大內(nèi)需新興力量,。區(qū)別于2015年提出的“首店經(jīng)濟”（吸引國內(nèi)外品牌在區(qū)域首次開設(shè)門店,，使品牌價值與區(qū)域資源實現(xiàn)最優(yōu)耦合），首發(fā)經(jīng)濟的內(nèi)涵更加豐富,，其涵蓋新技術(shù),、新產(chǎn)品、新服務(wù),、新模式,、新業(yè)態(tài)的首次發(fā)布展示,，強調(diào)整個鏈式發(fā)展的完整過程，體現(xiàn)時尚,、品質(zhì),、新潮的消費升級特征，符合消費升級趨勢和高質(zhì)量發(fā)展要求,，是地區(qū)商業(yè)活力和創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn),。配置思路方面，建議優(yōu)選具備強粉絲基礎(chǔ)&品牌號召力的連鎖消費品牌（如開設(shè)區(qū)域首店帶來品牌及產(chǎn)業(yè)聚合效應(yīng)）及具備創(chuàng)新基因,、經(jīng)營領(lǐng)域擁有較強外部延展性的的企業(yè),。
“首發(fā)經(jīng)濟”概念可以從開新店、推新品,、創(chuàng)新業(yè)態(tài)的三個層次由淺至深地來理解,。開新店，從政策角度來看是要引入新品牌,，從企業(yè)角度意味著開拓新的區(qū)域市場,。推新品不意味著簡單的“更新菜單”，而在于推出能引領(lǐng)一個新品類發(fā)展的產(chǎn)品,。創(chuàng)新業(yè)態(tài)是更大程度的創(chuàng)新,，在于突破固有的商業(yè)模式?？偠灾?，首發(fā)經(jīng)濟涵蓋范圍較廣，但歸根結(jié)底都是要創(chuàng)造“新供給”,，刺激民眾需求,，同時避免產(chǎn)品同質(zhì)化帶來的價格內(nèi)卷。首發(fā)經(jīng)濟意味著中國消費未來新的前進方向,。
校對：呂久彪
