證券時報網(wǎng)
余莉
2025-01-22 22:25
熱度持續(xù)攀升,，算力有望成為2025年高確定性的成長投資方向。
光模塊大牛股突發(fā)利空
12月22日晚間,，新易盛發(fā)布公告稱,，公司控股股東、實際控制人,、董事長高光榮于2024年12月20日收到中國證監(jiān)會簽發(fā)的《立案通知書》,，因“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票”等行為被立案調(diào)查,。該事項現(xiàn)處于調(diào)查階段，具體情況尚待有關(guān)部門的最終確認,。高光榮因其個人轉(zhuǎn)讓股票事宜被立案調(diào)查,，與公司經(jīng)營無關(guān)，不會對公司產(chǎn)生影響,，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常,。
資料顯示，新易盛是國內(nèi)光模塊頭部廠商,，也是少數(shù)具備100G,、400G和800G光模塊批量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封裝和光器件封裝的企業(yè),。隨著高速光模塊需求的快速提升,，公司今年前三季度業(yè)績超預期增長，實現(xiàn)收入51.3億元,，同比增長145.82%,；歸母凈利潤16.46億元，同比增長283.2%,。
二級市場方面,，公司股價量價齊升，今年以來累計漲幅161.64%,，市值突破900億元,。
“AI芯片第一股”市值突破2800億元
近日，“AI芯片第一股”寒武紀-U股價連續(xù)3個交易日大漲,，不斷創(chuàng)歷史新高,，12月20日最高觸及676.77元/股，收盤達到675.95元/股,，股價僅次于貴州茅臺,。9月24日以來，該股累計上漲218%,，最新收盤市值已經(jīng)達到2822億元,，在半導體板塊中，目前寒武紀-U的總市值僅次于中芯國際和海光信息,。
人工智能迅猛發(fā)展,，國產(chǎn)大模型崛起，國產(chǎn)算力芯片持續(xù)高速增長,，寒武紀-U已然成為備受矚目的明星股——年內(nèi)累計漲幅達到了令人矚目的400.85%,。公司實控人陳天石憑借320億元的身家登陸2024年胡潤百富榜，位列第140名,，一舉奪得南昌首富的桂冠,。按照最新收盤價和28.63%的持股比例，其持股市值飆升至約808億元,。
寒武紀-U被視作中國AI芯片之光,、中國版英偉達，但公司研發(fā)投入巨大,，多年虧損,，入不敷出。截至三季度末,，其累計虧損額近50億元,，遠超成立以來不足34億元的累計營業(yè)收入。
芯片賽道在海外的熱度也持續(xù)高漲,。定制芯片ASIC龍頭博通（AVGO.US）業(yè)績報告呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,，成為美國第九家市值破萬億的企業(yè)，被認為是“下一個英偉達”,，同時也帶火了A股ASIC概念,。
業(yè)內(nèi)人士還表示，寒武紀-U在ASICAI芯片上具有長期的經(jīng)驗積累,，而定制化的ASICAI芯片在特定AI計算領域性價比更高,，全球接受程度越來越高，該公司其實正處于黎明前的黑暗階段,。
國泰君安認為,，博通對ASIC市場的樂觀預期，顯示了未來2—3年云廠將持續(xù)大規(guī)模地投入AI基礎設施的決心,，這將帶動上游的光模塊,、交換機、PCB,、高速線纜等產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)繁榮,。
目前，國內(nèi)光模塊龍頭有中際旭創(chuàng),、新易盛,、光迅科技、華工科技等,，高速交換機龍頭有銳捷網(wǎng)絡,、紫光股份等，高速互聯(lián)領域布局的有兆龍互連,、立訊精密,、沃爾核材等。
四大算力主線出爐
近日,，國內(nèi)市場算力產(chǎn)業(yè)鏈火爆,，字節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈概念股,、AI服務器、AIDC,、交換機,、銅纜高速互聯(lián)、液冷散熱等個股大漲,，主要源于消息面的刺激,，一是深圳市印發(fā)的文件提出加快推進先進算力基礎設施建設；二是火山引擎總裁譚待宣布豆包大模型的重磅更新,。
12月18日至20日,，中共中央政治局常委、國務院總理李強在浙江調(diào)研時表示,，要主動擁抱科技變革浪潮,，大力開展基礎研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究，加強算力等新型基礎設施布局建設,。利好消息不斷,，算力產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊掷m(xù)火爆。
算力作為2025年高確定性的成長投資方向,，華創(chuàng)證券最新研報核心推薦算力主線內(nèi)四個細分板塊投資機會：
一是算力建設需求,。AI帶動算力建設需求，云廠商持續(xù)加碼AI算力投資,，全球萬卡,、十萬卡集群不斷涌現(xiàn)，預計2025年將延續(xù)資本開支持續(xù)提升趨勢,。
二是硅光和CPO技術(shù),。目前國內(nèi)企業(yè)在硅光芯片較為領先，CPO產(chǎn)業(yè)內(nèi)國內(nèi)廠商有希望突破的是光引擎,、激光光源,、光路布線及最后的組裝環(huán)節(jié)。
三是互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）,。IDC行業(yè)景氣度的趨勢有所改善,，人工智能技術(shù)迭代為IDC行業(yè)發(fā)展注入了新動能，AIDC貢獻行業(yè)新發(fā)展增量,。
四是DCI互連需求,。全球數(shù)據(jù)中心規(guī)模的快速擴張及AI需求的增加導致DCI互連需求快速提升，預計未來幾年內(nèi)DCI市場規(guī)?？焖僭鲩L,。DCI需求涌現(xiàn)有望直接帶動光模塊光器件需求增長。
機構(gòu)資金+融資客盯上這些股
據(jù)統(tǒng)計，Wind東數(shù)西算指數(shù)成份股合計50只個股,，其中寒武紀-U,、中際旭創(chuàng)、中科曙光市值超千億元,。板塊誕生出多只大牛股,，寒武紀-U、常山北明,、新易盛、法本信息,、光迅科技年內(nèi)漲幅翻倍,，其中寒武紀-U漲幅最高。
12月以來,，板塊個股資金關(guān)注度較高,，其中機構(gòu)資金凈買入光迅科技19.22億元，新易盛,、浪潮信息,、亞康股份、寒武紀-U,、太辰光等7股也均超1億元,。
融資資金大舉加倉光迅科技、中際旭創(chuàng),、新易盛,、天孚通信等10股超1億元。
從機構(gòu)關(guān)注度來看,，中際旭創(chuàng)有34家機構(gòu)評級,，居首位。另外,，浪潮信息,、天孚通信、紫光股份等個股均有20多家機構(gòu)評級,。
從未來成長性來看,，新易盛、石基信息,、普元信息,、天孚通信等個股機構(gòu)一致預測今年、明年,、2026年凈利增速均超30%,。其中，寒武紀-U2026年業(yè)績增幅有望達33倍。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議,，股市有風險,，投資需謹慎。
校對：姚遠
