證券時報網(wǎng)
梅雙
2025-01-22 22:24
證券時報記者 周春媚
最近,，隨著OpenAI長達(dá)12天的“馬拉松式”新品發(fā)布會告一段落，這家全球矚目的大模型明星獨角獸企圖霸占全球科技媒體的頭條,，但除了Sora等個別關(guān)注度高的新品外,，實際并未掀起太大的漣漪。與兩年前發(fā)布堪稱AI領(lǐng)域“原子彈”的ChatGPT-3.5相比,，大模型過去一年的“進(jìn)化”恰如這場漫長的發(fā)布會,，小步快跑、持續(xù)迭代,，卻難以再現(xiàn)令人眼前一亮的巨大飛躍,。
將目光收回國內(nèi)，中國大模型在經(jīng)歷去年白熱化的“百模大戰(zhàn)”后,，今年又迎來了“大浪淘沙”,，競爭格局趨于穩(wěn)定，呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)大廠與初創(chuàng)公司“共舞”的局面,。隨著大模型技術(shù)演進(jìn)曲線趨于平緩,，怎樣落地成為被擺在臺面、亟待解決的問題,，不同行業(yè)玩家開始調(diào)整各自的業(yè)務(wù)重點與前進(jìn)方向,，這或?qū)⒃?025年迎來更為激烈的“生死戰(zhàn)”。
技術(shù)演進(jìn)曲線走向平緩
行業(yè)競爭格局走向收斂
“OpenAI年末的線上發(fā)布會,，從側(cè)面說明了基礎(chǔ)模型的能力可能已到達(dá)了一個臨界點,，技術(shù)進(jìn)步的曲線已從陡峭走向平緩?！币幻斯ぶ悄苄袠I(yè)資深從業(yè)人士在接受證券時報記者采訪時表示,。
在大模型領(lǐng)域，Scaling Law（規(guī)模定律）被普遍推崇,。所謂Scaling Law,，指的是隨著參數(shù)規(guī)模、訓(xùn)練數(shù)據(jù)集及計算資源越多,，大模型的性能將越好,。然而，業(yè)內(nèi)開始形成的一個共識是,，大模型規(guī)模已到達(dá)一定程度,，加上高質(zhì)量訓(xùn)練數(shù)據(jù)逐漸枯竭，大模型能力的進(jìn)化速度與去年相比有所放緩,，能力并沒有十分明顯的提升,。
不過，雖然指數(shù)級的能力增長未在今年復(fù)現(xiàn),，但國產(chǎn)大模型在技術(shù)層面始終在進(jìn)步,。對國內(nèi)大模型行業(yè)來說，技術(shù)迭代速度放緩是件好事,，領(lǐng)跑的人速度變慢,，追趕者就獲得了更多的時間窗口。今年6月,，在全球權(quán)威測評中,，阿里通義千問Qwen2-72B超越美國最強(qiáng)開源模型Llama3-70B，問鼎全球性能最強(qiáng)的開源模型,；12月,，字節(jié)跳動火山引擎對豆包大模型家族進(jìn)行全面升級，其中通用模型Pro已全面對齊OpenAI最新的GPT-4o模型,。
“經(jīng)過兩年的發(fā)展,，中國大模型在技術(shù)上取得了長足的進(jìn)步,。各大廠商和研究機(jī)構(gòu)紛紛推出新一代大模型，不僅在參數(shù)規(guī)模上有所提升,，更在算法優(yōu)化,、性能提升等方面取得了顯著成果?！北本┥缈圃貉芯繂T王鵬向證券時報記者表示,。
在2023年初野蠻生長期的“百模大戰(zhàn)”之后，行業(yè)在2024年經(jīng)歷了一場大浪淘沙,，行業(yè)競爭格局從分散走向“收斂”,。咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文指出，中國目前在通用基礎(chǔ)大模型領(lǐng)域的競爭者已縮減至20余家,，主要由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),、云計算巨頭及人工智能創(chuàng)業(yè)公司主導(dǎo)。
一方面,，中國大模型創(chuàng)業(yè)公司在2024年形成了相對穩(wěn)定的“六小虎”格局,，智譜AI、月之暗面,、MiniMax,、百川智能、零一萬物和階躍星辰在投資機(jī)構(gòu)一輪又一輪的資金加持下,，迅速成長為AI獨角獸,。其中，智譜AI,、月之暗面,、百川智能均已躋身估值“200億俱樂部”，這一速度是上個時代“AI四小龍”們所望塵莫及的,，顯示了大模型時代技術(shù)演進(jìn)與融資歷程的加快,。
另一方面，中國的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也在表演“大象起舞”,。百度是最早布局大模型的大廠,，今年11月舉行的百度世界2024大會上，百度首席技術(shù)官王海峰透露大模型產(chǎn)品文心一言的用戶規(guī)模已達(dá)到4.3億,。動作稍慢的騰訊和字節(jié)跳動今年也在全力加大對大模型的投入,，騰訊在今年5月推出了基于混元大模型的AI助手APP騰訊元寶，字節(jié)跳動也憑借著流量投放的優(yōu)勢讓旗下的AI大模型應(yīng)用“豆包”活躍用戶數(shù)在短時間超越一眾競爭對手,。
“這反映了當(dāng)前中國大模型市場的多元化和競爭性,。”針對傳統(tǒng)巨頭與初創(chuàng)公司“共舞”的現(xiàn)象,，王鵬向記者表示,，創(chuàng)業(yè)公司的優(yōu)勢則在于創(chuàng)新能力強(qiáng),、反應(yīng)速度快、市場敏感度高等,，能夠更快地捕捉市場機(jī)會和技術(shù)趨勢,，推出更具創(chuàng)新性和差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)大廠資金雄厚,、技術(shù)積累豐富,、用戶基礎(chǔ)廣泛,，同時還能夠通過自身的生態(tài)系統(tǒng)和資源整合能力,，為大模型的發(fā)展提供更加廣闊的空間和機(jī)會?！岸吒饔袃?yōu)劣,，誰能脫穎而出還需要看各自的技術(shù)實力、市場策略和執(zhí)行能力,?！蓖貔i說。
產(chǎn)業(yè)鏈上下游處境分化
模型廠商發(fā)展路徑分野
據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)賽智時代研究報告,，大模型產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游基礎(chǔ)層,、中游模型層和下游應(yīng)用層。其中,，基礎(chǔ)層主要包括算力和數(shù)據(jù),，模型層主要包括通用大模型和行業(yè)大模型，應(yīng)用層主要包括生活消費應(yīng)用,、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)應(yīng)用和公共服務(wù)應(yīng)用等,。
值得注意的是，2024年,，一級市場的大模型產(chǎn)品也頻頻引爆二級市場,，相繼誕生了Kimi概念股、智譜AI概念股和豆包概念股,，開了A股市場以創(chuàng)業(yè)公司設(shè)立概念板塊的先河,。“這反映了市場對于人工智能長期發(fā)展?jié)摿Φ恼J(rèn)可以及對未來盈利模式的樂觀預(yù)期,?！碧焓雇顿Y人、資深人工智能專家郭濤在接受證券時報記者采訪時表示,。在這些概念板塊中,，不僅包括為產(chǎn)品提供算力支持及數(shù)據(jù)服務(wù)的廠商，也包括在主要產(chǎn)品中接入該大模型以實現(xiàn)產(chǎn)品升級的各行業(yè)公司,。
與全球芯片巨頭英偉達(dá)在AI大模型的風(fēng)口下營收與股價齊飛一樣,，隨著國產(chǎn)大模型的加快發(fā)展,，各大廠商在AI算力擴(kuò)展、AI芯片采購以及數(shù)據(jù)中心升級領(lǐng)域的資本開支持續(xù)增加,，產(chǎn)業(yè)鏈上游尤其是算力基礎(chǔ)設(shè)施率先受益,。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來,，算力概念指數(shù)累計漲幅達(dá)47.66%,，服務(wù)器概念指數(shù)累計漲幅達(dá)84.03%?！百Y本市場的表現(xiàn)往往基于對公司基本面和行業(yè)趨勢的綜合判斷,。”郭濤認(rèn)為,，相關(guān)概念板塊的優(yōu)異表現(xiàn),，表明投資者普遍認(rèn)為隨著大模型技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場景的豐富，對高性能計算能力和專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的需求將持續(xù)增長,，從而帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的業(yè)績增長,。
與產(chǎn)業(yè)鏈上下游相比，處于中游的模型廠商卻普遍面臨盈利困境,。一方面,，從云服務(wù)商手中購買算力開支巨大；另一方面,，產(chǎn)品商業(yè)化目前仍處于探索階段,，遠(yuǎn)未能形成穩(wěn)定和足夠覆蓋成本的收入。同時,，以字節(jié)火山引擎,、阿里云、百度云為代表的云廠商在2024年掀起了大模型價格戰(zhàn),，降價幅度普遍達(dá)到90%以上,，有的甚至直接免費。云廠商的目的是通過降價,，以大模型來獲取云客戶,，但價格戰(zhàn)讓一些資金實力本就不足的廠商“雪上加霜”。
在激烈的市場競爭中,，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)大廠直接下場“搏斗”的2024年,，AI大模型創(chuàng)業(yè)公司告別同質(zhì)化競爭，發(fā)展路徑開始分野,。例如,，很早就開始探索商業(yè)化的智譜AI主要發(fā)力B端市場，而主打大模型應(yīng)用的月之暗面則以C端市場見長，MiniMax發(fā)力多模態(tài)與海外市場,，百川智能目前的精力主要聚焦在醫(yī)療模型和產(chǎn)品領(lǐng)域,。
政策密集催化前景可期
行業(yè)從淘汰賽走向生死戰(zhàn)
今年3月，開展“人工智能+”行動首次被寫入2024年《政府工作報告》,，人工智能被賦予了實現(xiàn)技術(shù)變革,、推動產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級的重要意義，也成為當(dāng)前加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手,。
今年以來,，各地人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策密集出臺。例如12月18日,，深圳印發(fā)《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》,，其中提出每年發(fā)放最高5億元“訓(xùn)力券”、5000萬元“語料券”,、1億元“模型券”等真金白銀的措施,，以超常規(guī)力度促進(jìn)人工智能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,。除此以外,，北京、上海,、成都等城市也不斷加大產(chǎn)業(yè)支持力度,，彼此間你追我趕。
“大模型廠商的角逐,，已經(jīng)不僅僅是投資機(jī)構(gòu)之間的競爭,，而是已經(jīng)上升到各個城市產(chǎn)業(yè)布局、發(fā)展規(guī)劃的層面,?！币幻Y深的創(chuàng)投行業(yè)從業(yè)者向證券時報記者表示，投資人在與一些一線城市政府官員交流時,，往往驚詫于他們對行業(yè)的了解之多,、認(rèn)識之深，而且全國多地都已設(shè)立人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金,，AI獨角獸背后往往也站著國資背景的股東,。
“當(dāng)前，人工智能政策環(huán)境趨于友好,，政府加大支持力度,，促進(jìn)了產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新，為大模型的發(fā)展提供了良好的生態(tài)土壤,?！惫鶟硎荆叩某掷m(xù)催化，為AI大模型的發(fā)展前景增添了較強(qiáng)的確定性,。展望2025年,，相關(guān)領(lǐng)域的投入依然有望持續(xù)增加，帶動國產(chǎn)大模型在技術(shù)創(chuàng)新上的繼續(xù)深化和應(yīng)用場景的進(jìn)一步拓展,。
如果說2023年的“百模大戰(zhàn)”是“從無到有”,，那么2024年國產(chǎn)大模型所經(jīng)歷的“大浪淘沙”則是“由有到專”,，而進(jìn)入2025年,，行業(yè)或?qū)摹疤蕴悺边M(jìn)入到更激烈與殘酷的“生死戰(zhàn)”。中國科學(xué)院院士,、清華大學(xué)計算機(jī)系教授張鈸曾公開表示,，即使大模型落地之后，也只有少數(shù)企業(yè)能活下來,，因為暫時還沒有那么大的市場,，而且中國在AI投入的資本并沒有那么大，還極度分散,?！氨仨毤匈Y源，因為我們的資源本來就少,?！睆堚撜f。
雖然人工智能代表著未來已經(jīng)成為行業(yè)共識,，但是誰能夠引領(lǐng)這個未來卻依舊懸而未決,。以大模型“六小虎”為例，雖然它們?nèi)〉昧肆裂鄣某煽?，但同時也面臨著巨額資金的持續(xù)投入,、技術(shù)商業(yè)化落地等挑戰(zhàn)。同時,，在經(jīng)歷了2024年火箭般的融資速度后,，它們的估值已經(jīng)達(dá)到了較高的水平，明年的融資可能會面臨一定的調(diào)整壓力,?！耙环矫妫吖乐悼赡軐?dǎo)致部分投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度,；另一方面,，創(chuàng)業(yè)公司需證明其商業(yè)模式的可持續(xù)性和盈利能力以吸引后續(xù)投資。預(yù)計下一階段融資將更加注重公司的核心競爭力和市場表現(xiàn),，而非單純依賴概念炒作,?！惫鶟硎尽?/p>
