證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
劉燦邦
2025-01-22 21:50
證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀
全球宏觀變局加速演進(jìn),突發(fā)地緣事件頻繁顯現(xiàn)的2024年,,國際有色商品市場表現(xiàn)搶眼,。
2024年10月,COMEX黃金價(jià)格突破創(chuàng)歷史的2800美元/盎司,,全年累計(jì)漲幅超過27%,。國際銅價(jià)大幅拉漲帶動(dòng)下,2024年滬銅主力合約創(chuàng)下歷史新高,,年內(nèi)最大漲幅超32%,。貴金屬超常漲勢拉動(dòng)多種有色商品價(jià)格上行,但在供給過剩背景下,,碳酸鋰等新能源金屬價(jià)格仍在底部徘徊,,相關(guān)企業(yè)業(yè)績承壓。
展望2025年,,有色金屬商品市場價(jià)格分化走勢或延續(xù),。
通脹預(yù)期抬升,美債實(shí)際利率和美元指數(shù)上漲,,地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)因素疊加,,市場避險(xiǎn)需求仍存。全球去美元化大背景下,,盡管中短期金價(jià)邏輯可能生變,,但價(jià)格重心或仍整體上移。具有貴金屬屬性的銅,,2025年或?qū)⒀永m(xù)礦端原料緊缺邏輯,,供需邊際改善支撐,預(yù)計(jì)銅價(jià)仍有小幅抬升空間,。
不過,,供應(yīng)超預(yù)期,疊加海外低成本產(chǎn)能增加影響,,碳酸鋰價(jià)格2025年預(yù)計(jì)仍維持低位,。鎳、鋅,、錫等工業(yè)金屬或面臨來自供給端過剩的擾動(dòng),,市場價(jià)格承壓。