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“當(dāng)前市場正處在一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn),，政策的支持和經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)力正在推動(dòng)市場向前發(fā)展,。我們需要保持耐心和信心，關(guān)注長期趨勢,?！奔螌?shí)基金研究部副總監(jiān),、大制造研究總監(jiān)劉杰表示。

展望2025年的投資機(jī)遇,，劉杰指出,，科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高端制造領(lǐng)域的細(xì)分投資機(jī)會(huì)，是未來符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展趨勢,、具有顯著長期增長潛力的優(yōu)選方向之一,。隨著政策組合拳發(fā)力，經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善也有利于順周期的先進(jìn)制造類資產(chǎn),。

在劉杰看來,，制造業(yè)龍頭資產(chǎn)經(jīng)過近三年的調(diào)整，股價(jià)已反映太多未來的悲觀預(yù)期,。站在目前的位置看,，長期產(chǎn)業(yè)趨勢下的制造業(yè)龍頭公司，從基本面和估值來看兼具勝率和賠率,。從全世界來看,，中國制造業(yè)堪稱優(yōu)秀，變化的是市場短周期的波折節(jié)奏,，不變的是這些優(yōu)秀企業(yè)的競爭力,，且目前估值在歷史低位區(qū)間，性價(jià)比非常突出,，尤其是具備競爭力的細(xì)分行業(yè),。伴隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善,，龍頭標(biāo)的有望迎來業(yè)績和估值的雙升。

放眼中長期,，劉杰指出,，汽車行業(yè)的電動(dòng)化、智能化趨勢不可阻擋,，國產(chǎn)化和國際化更是為行業(yè)帶來新的增長點(diǎn),。能源行業(yè)，“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”隨著部分環(huán)節(jié)的出清和需求場景打開,，也孕育豐富機(jī)會(huì),。此外，軍工和半導(dǎo)體行業(yè)在國產(chǎn)化和安全主題下有著明確的成長確定性,。這些賽道代表了中國經(jīng)濟(jì)的未來方向,，具有長期的增長潛力。

在高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代,，也需要積極擁抱紅利資產(chǎn),。劉杰分析， 一方面,，紅利投資時(shí)代已經(jīng)到來,，這是高質(zhì)量發(fā)展賦予的時(shí)代紅利。隨著重磅會(huì)議定調(diào)貨幣政策適度寬松,，權(quán)益類紅利資產(chǎn)配置性價(jià)比進(jìn)一步凸顯,。未來伴隨中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不斷深化、中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn),，上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸完善,，A股市場的分紅規(guī)模和比例有望持續(xù)提升，紅利配置或許正在演變成為中長期的投資邏輯,，值得持續(xù)關(guān)注,。

另一方面，低利率周期下紅利資產(chǎn)是居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的新方向,。在宏觀利率下行,、居民財(cái)富增值需求日益增長等背景下，紅利資產(chǎn)憑借相對(duì)較高的股息率已成為A+H股的核心資產(chǎn)之一,，保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)加倉跡象明顯,。

（趙夢橋）