證券時報
吳家明
2025-01-23 23:50
1月2日,，A股市場2025年首個交易日放量下跌，上證指數跌逾2%,，深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指均跌逾3%，超4300只股票下跌,。A股市場成交額為1.41萬億元,，已連續(xù)66個交易日成交額超1萬億元，繼續(xù)刷新A股市場紀錄,。資金面上,，2日滬深兩市主力資金凈流出超610億元，資金情緒保持謹慎,。
分析人士認為,，市場流動性依然充裕，短期震蕩格局或持續(xù),，但中長期對市場仍保持充分信心,。中長期利率下行驅動權益配置價值凸顯，A股市場上行方向不變,。
● 記者 吳玉華
市場普跌
2025年首個交易日A股市場震蕩下跌,，Wind數據顯示，截至收盤,，上證指數,、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指,、科創(chuàng)50指數,、北證50指數分別下跌2.66%、3.14%,、3.79%,、3.40%,、1.73%，上證指數報收3262.56點,，創(chuàng)業(yè)板指報收2060.44點,，上證指數跌破3300點，創(chuàng)業(yè)板指跌破2100點,。盤中上證指數一度跌逾3%,，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾4%。大盤藍籌股與中小盤股攜手走弱,，上證50指數,、滬深300指數分別下跌2.77%、2.91%,，中證1000指數,、中證2000指數分別下跌2.70%、1.46%,。
2日,，A股市場成交額為1.41萬億元，較前一個交易日增加509億元,，其中滬市成交額為6033.41億元,，深市成交額為7931.91億元。整個A股市場上漲股票數為925只,，67只股票漲停,，4383只股票下跌，32只股票跌停,。A股總市值排名前十的股票全線下跌,，中國人壽跌逾5%，貴州茅臺,、農業(yè)銀行,、中國移動、中國銀行等多只股票跌逾2%,。
從盤面上看,，家紡、首發(fā)經濟,、新零售等題材板塊走強,，炒股軟件、電動車,、大金融等板塊下跌,。申萬一級行業(yè)中僅有商貿零售、綜合、紡織服飾行業(yè)上漲,，漲幅分別為2.00%,、0.20%、0.09%,；其他行業(yè)板塊均下跌,，非銀金融、國防軍工,、計算機行業(yè)跌幅居前,，分別下跌4.91%、4.48%,、4.07%,。
領漲的商貿零售行業(yè)中，德必集團20%漲停,，文峰股份,、華聯股份、益民集團,、東方集團,、合百集團,、廣百股份,、中百集團等多股漲停。
領跌的非銀金融行業(yè)中,，僅有國盛金控上漲3.06%,，除仁東控股停牌外，其他股票均下跌,，國聯證券,、華鑫股份均跌逾8%，香溢融通,、哈投股份,、中國銀河、東方財富均跌逾7%,。
恒生前海興泰混合基金經理胡啟聰表示,，2025年第一個交易日A股市場出現較大調整有幾方面的原因：第一，從市場交易來看,，近期市場熱點輪動,，但整體賺錢效應較差，投資者做多熱情被逐步消耗,，避險情緒有所反彈,；第二，從基本面看,，目前各類政策落地還在推進中,，上市公司基本面仍然處于修復的進程中,，當前股價已計入了較多樂觀預期，有較大的兌現壓力,；第三,，外部因素會對市場產生擾動，尤其在美元超預期強勢的背景下,，短期外資對于A股市場的投資力度可能減弱,。
主力資金持續(xù)凈流出
從資金面看，隨著A股市場連日調整,，資金情緒保持謹慎,。
Wind數據顯示，2日滬深兩市主力資金凈流出617.98億元,，已連續(xù)23個交易日凈流出,。其中，滬深300主力資金凈流出296.77億元,，主力資金顯著流出部分大盤藍籌股,。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為1523只，出現主力資金凈流出的股票數為3582只,。
行業(yè)板塊方面,，2日申萬一級行業(yè)中僅有4個行業(yè)出現主力資金凈流入，分別為商貿零售,、紡織服飾,、綜合和輕工制造行業(yè)，凈流入金額分別為26.18億元,、3.80億元,、0.65億元和0.59億元；其他27個行業(yè)均出現主力資金凈流出,，電子,、計算機、非銀金融行業(yè)主力資金凈流出金額居前,，分別為119.30億元,、99.50億元、86.03億元,。
個股方面,，2日永輝超市、蔚藍鋰芯,、共進股份,、柯力傳感、格力電器主力資金凈流入金額居前，分別為7.79億元,、5.09億元,、3.62億元、3.60億元,、3.28億元,；東方財富、中芯國際,、中興通訊,、貴州茅臺、同花順主力資金凈流出金額居前,，分別為28.67億元,、12.13億元、11.02億元,、9.92億元,、9.81億元。
流動性仍充裕
Wind數據顯示,，2024年9月25日以來,，截至1月2日，A股市場已連續(xù)66個交易日成交額超1萬億元,，繼續(xù)刷新A股市場紀錄,，市場流動性仍然充裕。截至2日收盤,，萬得全A滾動市盈率為18.04倍,，滬深300滾動市盈率為12.56倍,，A股估值具有性價比,，A股總市值為91.40萬億元。
對于A股市場,，中信證券首席A股策略分析師裘翔表示,，當前政策處于空窗期，預計1月上半月市場仍較為活躍,，下半月外部擾動因素將逐步增多,，市場情緒或逐漸降溫；從一季度的節(jié)奏來看,，預計春節(jié)后政策預期重新升溫,，市場開始醞釀春季攻勢。從資金面來看,，春節(jié)前可預見的增量資金僅來自保險資金,，存量活躍資金料更聚焦主題投資；從風格配置來看，由于交易損耗持續(xù)放大,，預計純粹的小盤風格難以延續(xù),，大盤價值風格占優(yōu)。
“短期市場可能面臨一定的壓力,，但中長期對市場仍然保持充分信心,。”胡啟聰表示,，任何政策的見效都需要時間,，資本市場要做的就是多一點耐心和信心。站在當前位置,，預計今年宏觀經濟或維持穩(wěn)步復蘇的態(tài)勢,，尤其是在各項政策推動下，CPI和PPI同比或逐季改善,，帶動國內需求全面恢復,，而這種好轉也將逐步體現在上市公司的報表端。
平安證券首席策略分析師魏偉認為,，在外部變量驗證期,、國內經濟數據與上市公司業(yè)績真空期下，短期市場將延續(xù)震蕩格局,；中長期利率下行驅動權益配置價值凸顯,，市場上行方向不變。結構上,，建議關注政策支持和產業(yè)轉型方向,，包括新質生產力（TMT、國防軍工等）,、以先進制造（汽車,、機械設備、電力設備等）為代表的成長風格,、國企改革及并購重組相關的機會,。
