亚洲愉拍一区二区三区_中文字幕一卡二卡三卡_做暖暖视频在线看片免费_337P日本欧洲亚洲大胆精品555588_AV区无码字幕中文色_成人特黄A级毛片免费视频_国产AV午夜精品一区二区三区_国产第一页浮力影院草草影视_国产精品美脚玉足脚交欧美_国产免费一区二区三区不卡,H无码里番肉片在线观看的,天堂天堂资源最新版,最近最新中文字幕大全在线欧美VA免费高清在线观看

2025年開年，A股大盤持續(xù)回調(diào),，和大盤走勢(shì)不同的是,，近期全市場(chǎng)股價(jià)突破新高的個(gè)股中，頻繁出現(xiàn)紅利資產(chǎn)中銀行股和高速公路股的身影,，包括中國銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、上海銀行,，深高速,、山東高速和皖通高速等。

紅利個(gè)股再次走強(qiáng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,，紅利還能否延續(xù)2024年的牛市行情,？近日，券商中國記者采訪華寶基金、景順長城基金,、德邦基金,、西部利得基金、大成基金等多家基金公司,，研判2025年紅利投資策略,。

多位接受采訪的基金經(jīng)理均認(rèn)為，低利率環(huán)境,、政策的分紅導(dǎo)向和保險(xiǎn)等長期資金配置需求是近期紅利資產(chǎn)再次走強(qiáng)的重要原因,，銀行股不斷創(chuàng)新高更多是2024年紅利風(fēng)格的延續(xù),，中國的金融資產(chǎn)與全球部分同行業(yè)資產(chǎn)相比,，依然低估，且有較大修復(fù)空間,。

公路,、鐵路、港口等上市公司盈利能力穩(wěn)健,，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異,，且每年堅(jiān)持高分紅，同樣具有很高的投資優(yōu)勢(shì),。也有基金經(jīng)理提醒,，如果后續(xù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，成長風(fēng)格占優(yōu),，紅利股可能相對(duì)收益會(huì)跑輸,。

頻派“分紅利是”，多只銀行股創(chuàng)新高

近日,，多家銀行發(fā)布了2024年半年度A股分紅派息實(shí)施公告,，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、中國銀行等六大行2024中期分紅共計(jì)2048.23億元，在已公布中期分紅的銀行中占比超八成,。在多家銀行股分紅的“利是”利好下,，成都銀行、中國銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、上海銀行、江蘇銀行等銀行股不斷突破股價(jià)新高,。

2025年1月2日,，成都銀行股價(jià)盤中突破高點(diǎn)17.49元；去年12月25日，中國銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、上海銀行和江蘇銀行股價(jià)在同一日分別突破高點(diǎn)5.59元、5.44元,、9.34元和10.01元,。

銀行板塊個(gè)股接連上漲，還有幾個(gè)重要事件從側(cè)面說明了銀行個(gè)股正重新獲得資金的青睞,。2024年12月31日,，平安人壽發(fā)布公告稱，其委托的平安資管投資于工商銀行H股股票,，于2024年12月20日達(dá)到工商銀行H股股本的15%,，觸發(fā)了平安人壽根據(jù)香港市場(chǎng)規(guī)則的舉牌行為。港交所披露易信息顯示,，2024年12月16日至23日的一周時(shí)間內(nèi),，新希望化工投資有限公司五次增持民生銀行H股股份，合計(jì)增持規(guī)模達(dá)6800萬股,。

紅利基金同樣是銀行股的重要持有人,，去年三季度，華泰柏瑞基金柳軍和李茜分別管理的華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF,、華泰柏瑞中證中央企業(yè)紅利ETF重倉持有中國銀行,，匯添富基金基金經(jīng)理勞杰男管理的匯添富價(jià)值精選A、匯添富紅利增長A,、匯添富開放視野中國優(yōu)勢(shì)A等基金重倉持有農(nóng)業(yè)銀行,，嘉實(shí)基金譚麗、王丹,、張金濤等基金經(jīng)理管理的13只產(chǎn)品重倉持有成都銀行,，工銀瑞信基金的杜洋、鄢耀,、胡志利等基金經(jīng)理管理的16只產(chǎn)品重倉持有成都銀行,。

“拉長時(shí)間維度看，近期銀行股的上漲更多是一種風(fēng)格的延續(xù),。2024年是銀行股行情大年,，高分紅是銀行股的特征之一。除此之外,，中國的金融資產(chǎn)與全球部分同行業(yè)資產(chǎn)相比,，依然低估，且有較大修復(fù)空間,。因此,，銀行股、包括部分其他紅利股的估值修復(fù)也是2024年此類資產(chǎn)上漲的原因?！比A寶標(biāo)普港股通低波紅利擬任基金經(jīng)理?xiàng)钛蟊硎尽?/p>

交運(yùn)板塊大漲,，紅利基金業(yè)績不俗

除了銀行板塊，公共交通運(yùn)輸板塊的紅利資產(chǎn)同樣受到市場(chǎng)資金的關(guān)注,，近期創(chuàng)新高的個(gè)股包括深高速,、山東高速、皖通高速,、粵高速A,、招商公路等。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為,，公路,、鐵路、港口等上市公司盈利能力穩(wěn)健,，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異,，堅(jiān)持高分紅政策,，不斷提升經(jīng)營質(zhì)量,，有望迎來新一輪估值修復(fù)行情，交運(yùn)行業(yè)高股息央企價(jià)值凸顯,。

從盤面來看,，1月2日，深高速,、山東高速和皖通高速的股價(jià)在盤中分別達(dá)到歷史高點(diǎn)13.77元,、10.51元和18.50元，去年11月份以來上漲幅度分別達(dá)到37%,、15%和21%,，2024 年，中信交通運(yùn)輸指數(shù)年度漲幅為19.5%,，跑贏滬深300 指數(shù),，種種數(shù)據(jù)說明以紅利板塊為代表的防御資產(chǎn)在年末又重新得到市場(chǎng)的關(guān)注。

值得一提的是,，這些創(chuàng)新高的紅利股是市場(chǎng)上知名紅利基金的心頭好,。去年三季度，近千億規(guī)模的紅利指數(shù)基金華泰柏瑞紅利ETF出現(xiàn)在深高速,、山東高速,、寧滬高速等多只概念股的前十大流通股東之中，景順長城中證紅利低波動(dòng)100ETF則重倉持有了深高速,、福建高速和楚天高速,。

還有不少紅利基金重倉了山東高速，柳軍管理的華泰柏瑞紅利ETF和華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、徐幼華和方旻管理的富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)A,，林偉斌和宋釗賢管理的易方達(dá)中證紅利ETF,、羅文杰管理的南方中證500ETF等5只基金分別出現(xiàn)在該股前十大流通股的第4、第6,、第7,、第9和第10位。

在部分交通運(yùn)輸板塊紅利個(gè)股接連創(chuàng)新高下,，紅利基金業(yè)績整體表現(xiàn)不俗,。回顧2024年一整年,，截至12月31日,，易方達(dá)中證紅利ETF年內(nèi)回報(bào)達(dá)到17.97%，富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)A達(dá)到12.20%,，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF年內(nèi)回報(bào)22.64%,，華泰柏瑞紅利ETF也達(dá)到19.65%。

低利率或?qū)㈤L期存在,，紅利資產(chǎn)需求旺盛

多位基金經(jīng)理認(rèn)為,，中短期來看，利率水平,、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好都會(huì)影響紅利資產(chǎn)的波動(dòng),。融通中證誠通央企紅利ETF擬任基金經(jīng)理蔡志偉對(duì)記者表示，紅利資產(chǎn)在未來幾年時(shí)間內(nèi),，都是A股市場(chǎng)非常值得配置的資產(chǎn),。這主要是因?yàn)榧t利資產(chǎn)在A股市場(chǎng)具備長期收益性、低利率環(huán)境的到來,，以及資本市場(chǎng)改革共同驅(qū)動(dòng)的,。

首先，從歷史表現(xiàn)來看,，紅利資產(chǎn)的長期表現(xiàn)優(yōu)異,。2017年至2024年的8年間，考慮分紅收益的中證誠通央企紅利全收益指數(shù)收益達(dá)到101.44%,，年化收益接近9.5%,，而滬深300全收益期間年化收益為4.7%，中證500全收益指數(shù)為0.3%,。所以中長期而言,，紅利資產(chǎn)在A股市場(chǎng)上具備良好的投資價(jià)值。

其次是低利率環(huán)境,，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)中國仍將處于低利率的環(huán)境,，而當(dāng)前紅利類資產(chǎn)普遍有4%～6%的股息率,，相對(duì)10年期國債存在3%左右的利差，而且利差還在持續(xù)擴(kuò)大,；利差的存在,，也使得紅利類資產(chǎn)的配置需求長期存在。

最后是資本市場(chǎng)改革和政策的分紅導(dǎo)向,，2024年4月新“國九條”強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)的投資屬性,，強(qiáng)調(diào)加大分紅。11月證監(jiān)會(huì),、12月國資委接連推出上市公司市值管理的相關(guān)規(guī)定,，對(duì)于紅利資產(chǎn)都構(gòu)成制度性、政策性的持續(xù)驅(qū)動(dòng),，也使得紅利資產(chǎn)在A股市場(chǎng)未來更具備投資價(jià)值,。

德邦基金資深研究員趙梧凡同樣表示，近期長債利率快速下行,，資產(chǎn)荒背景下,，紅利資產(chǎn)配置性價(jià)比顯著提升。臨近年底,，投資者和機(jī)構(gòu)對(duì)于留存收益的意愿提升,，更加愿意選擇偏防御的紅利板塊持股過節(jié)。多只銀行個(gè)股漲幅較多也有部分原因是銀行分紅臨近,，部分投資者想要獲得分紅提前買入,。

2025年哪些紅利資產(chǎn)值得布局？

對(duì)于2025年哪些紅利資產(chǎn)值得布局,，大成基金表示，紅利+低波,，紅利+央國企,，港股紅利等值得關(guān)注，一是最經(jīng)典的單因子跨市場(chǎng)的中證紅利指數(shù),，其充分發(fā)揮股息率選股優(yōu)勢(shì),，與其他資產(chǎn)相關(guān)性也比較低。二是紅利低波100指數(shù),，其股息率略低于中證紅利,，但行業(yè)上減少了煤炭，增加了基礎(chǔ)化工和公用事業(yè),，基本面和防御性更佳,。

西部利得基金經(jīng)理杜朋哲認(rèn)為，未來消費(fèi)板塊的紅利機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注,。2021年以前消費(fèi)板塊剛剛經(jīng)歷了需求擴(kuò)張的周期,，面對(duì)需求的回落和過剩的產(chǎn)能,，過去三年開啟了漫長的去產(chǎn)能和去庫存的周期，在這樣的周期里,，消費(fèi)板塊盈利增速和ROE快速下降,，估值逐步消化調(diào)整，經(jīng)過三年的調(diào)整和行業(yè)出清,，部分消費(fèi)公司從之前的追求規(guī)模的快速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向?yàn)樽非笥芰Φ姆€(wěn)定提升和加大股東的回報(bào),，在這樣的過程中，部分消費(fèi)板塊的紅利投資價(jià)值或?qū)⒈皇袌?chǎng)逐步認(rèn)可,。

景順長城投研團(tuán)隊(duì)表示,，近期利率快速下行背景下紅利風(fēng)格再度具備吸引力，中小市值風(fēng)格能否繼續(xù)活躍要關(guān)注資金面狀態(tài),。中長期來看,，建議從基本面出發(fā)并結(jié)合良好的供需格局，關(guān)注景氣成長產(chǎn)業(yè),，韌性外需板塊也值得關(guān)注,；另一方面建議從政策支持的角度出發(fā)，關(guān)注化債,、并購重組等政策受益板塊,。

“如果投資者把目光移向港股，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)更多的紅利類資產(chǎn),，其中有同時(shí)在A股和H股上市的公司,，一般來看，在港股上市的公司估值更便宜,，股息也更高,。”楊洋表示,，港股市場(chǎng)不少香港本地上市公司也有較有吸引力的股息,，這些公司在2024年受關(guān)注程度不高，未來可能會(huì)進(jìn)一步受到投資者的關(guān)注,。

大成基金認(rèn)為,，2025年紅利資產(chǎn)有望延續(xù)之前行情，利好原因主要在于,，一是保險(xiǎn)資金由于陸續(xù)實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，或?qū)ζ湫纬少Y金流入支持。二是目前中證紅利股息率依舊在5%以上,，而十年國債利率已下到1.6%左右,，股債利差達(dá)到3.4%，股債性價(jià)比具有投資價(jià)值,。三是紅利股主要行業(yè)集中在銀行,，煤炭,，交運(yùn)，行業(yè)格局較為穩(wěn)定,，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng),，具備防御屬性。但是,，需要提醒的是,，如果后續(xù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，成長風(fēng)格占優(yōu),，紅利股可能相對(duì)收益會(huì)跑輸,。

校對(duì)：呂久彪