證券時報網(wǎng)
2025-01-22 21:50
2025年家電行業(yè)將是重新聚焦內(nèi)需投資機(jī)會的一年。
科技題材午后大幅拉升
1月8日午后,，A股主要指數(shù)強(qiáng)勢反攻,，上證指數(shù)在一度跌超1.6%的情況下，約14:00指數(shù)翻紅,，盤中漲超0.5%,。滬深300指數(shù)、深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指,、科創(chuàng)50指數(shù)均在午后由綠盤一度拉升至紅盤。
截至收盤，上證指數(shù)微漲0.02%,。A股全天成交1.26萬億元,，相比上個交易日增長逾1600億元。東方財富成交129.8億元,，奪得成交榜冠軍,，該股收盤下跌1.96%。中興通訊,、兆易創(chuàng)新分別成交81.4億元,、68.9億元。兆易創(chuàng)新為芯片行業(yè)龍頭之一,，今日低開高走,，午后觸及漲停板，收盤漲幅8.98%,。
科技類題材午后爆發(fā),，是大盤拉升的主要動力。人形機(jī)器人,、減速器,、抖音概念、工業(yè)軟件,、人工智能等拉升幅度較大,，其中尤以人形機(jī)器人最搶眼。人形機(jī)器人午后最低跌近2.6%,，指數(shù)一度反彈至4.2%以上,，收盤時漲幅有所回落。概念股埃夫特-U,、愛仕達(dá),、兆威機(jī)電、天娛數(shù)科,、南京化纖午后一度觸及漲停板,。
2025年家電補(bǔ)貼力度超市場預(yù)期
1月8日，國家發(fā)展改革委,、財政部發(fā)布《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》（以下簡稱“通知”）,。
通知提出，加力支持家電產(chǎn)品以舊換新,。繼續(xù)支持冰箱,、洗衣機(jī)、電視,、空調(diào),、電腦,、熱水器、家用灶具,、吸油煙機(jī)等8類家電產(chǎn)品以舊換新,，將微波爐、凈水器,、洗碗機(jī),、電飯煲等4類家電產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍。
通知提到,，個人消費(fèi)者購買上述12類家電中2級能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品,，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品銷售價格的15%；1級能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品,，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品銷售價格的20%,。每位消費(fèi)者每類產(chǎn)品可補(bǔ)貼1件（空調(diào)產(chǎn)品最多可補(bǔ)貼3件），每件補(bǔ)貼不超過2000元,。2024年已享受某類家電產(chǎn)品以舊換新補(bǔ)貼的個人消費(fèi)者,，2025年購買同類家電產(chǎn)品可繼續(xù)享受補(bǔ)貼。
據(jù)招商證券估算,，2024年家電國補(bǔ)拉動銷售額有望超過2292億元,，領(lǐng)取補(bǔ)貼金額超過430億元。根據(jù)中國家電網(wǎng)披露,，2025年消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼資金有望超過3000億元,，其中預(yù)計家電補(bǔ)貼額度或有望超千億元，補(bǔ)貼金額再超市場預(yù)期,。
國信證券研報顯示,，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至1月5日全國已有19個省市宣布延續(xù)2024年家電以舊換新政策,，其中電視,、空調(diào)、冰箱,、洗衣機(jī),、電腦、熱水器,、家用灶具,、吸油煙機(jī)八大品類均繼續(xù)被覆蓋。
西南證券認(rèn)為,，2025年在更加積極的財政政策以及適度寬松的貨幣政策導(dǎo)向下，刺激內(nèi)需仍是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要課題,，作為標(biāo)準(zhǔn)化程度高,，市場競爭充分的家電行業(yè)仍將是最為受益的消費(fèi)品類之一。整體而言，2025年家電行業(yè)將是重新聚焦內(nèi)需投資機(jī)會的一年,，高價值量單品受益,，市場或?qū)⒅鼗叵M(fèi)升級軌道，市場迎來更為良性的競爭,。
高股息+業(yè)績連增的家電股名單
受到政策面刺激利好影響,，家用電器板塊今日走勢較強(qiáng)，板塊指數(shù)漲幅排名行業(yè)第一位,。歐圣電氣,、康盛股份、日出東方,、愛仕達(dá)錄得漲停板,，小熊電器、海信家電,、北鼎股份,、雪祺電氣、長虹美菱等漲超4%,。
歐圣電氣收盤價創(chuàng)歷史新高,，也是今天唯一一只創(chuàng)新高的家電股。截至目前,，該公司A股市值逼近80億元,，收盤價與近一年低點(diǎn)相比，最大漲幅達(dá)到3倍以上,，近一年該股僅今日1次漲停,。
歐圣電氣主要產(chǎn)品為小型空壓機(jī)、干濕兩用吸塵器,、家用洗地機(jī)和工業(yè)風(fēng)扇等,。據(jù)2023年年報，該公司主要營收來自海外,，海外業(yè)務(wù)營收占比高達(dá)99.09%,，這一比例在同期家用電器行業(yè)中排名第一位。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,，截至1月8日收盤,，家用電器行業(yè)A股市值合計達(dá)到1.8萬億元，美的集團(tuán),、格力電器,、海爾智家A股市值分別為5434.56億元、2646.1億元,、1833.82億元,。
家電股當(dāng)中,，不少股票屬于高分紅類型。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,，截至1月8日收盤,，共44股的滾動股息率逾2%。股息率超5%的股票有11只,，如浙江美大,、奧普科技、立霸股份,、榮泰健康,、老板電器等。浙江美大股息率10.3%,，排在第一位,，公司上市以來每個報告期均實施了現(xiàn)金分紅，累計派現(xiàn)金額超31億元,。
上述股息率逾2%的家電股中,，2022年、2023年及2024年前三季度凈利潤均同比增長的股票有11只,。今年以來,，這11股平均上漲6.79%，跑贏同期上證指數(shù)超10個百分點(diǎn),。
從估值水平來看,，截至1月8日收盤，8股滾動市盈率低于20倍,，分別是美的集團(tuán),、海爾智家、海信家電,、新寶股份,、長虹美菱、萊克電氣,、長虹華意,、格力電器。其中格力電器滾動市盈率為8.57倍,，排在最低位置,。
