21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
雷椰,，李德尚玉
2025-01-23 10:42
2024年至今銀行板塊的強(qiáng)力漲勢，為銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股創(chuàng)造了條件,。
與不久前成都銀行轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)贖回條款的相似的節(jié)奏,，蘇州銀行日前發(fā)布公告,，預(yù)告該行轉(zhuǎn)債“蘇行轉(zhuǎn)債”或?qū)⒂|發(fā)強(qiáng)贖條款,。若上述情況落地，“蘇行轉(zhuǎn)債”有望成為2025年首支觸發(fā)可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖的銀行轉(zhuǎn)債,。
此外,，蘇州銀行還發(fā)布了公告，大股東蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國發(fā)集團(tuán)”）,，擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持該行股份,。值得關(guān)注的是，實際上,，2024年來該行大股東和高層管理團(tuán)隊對其進(jìn)行了多方增持,。
實際上，多家銀行隨著股價上行,，其收盤價與轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價縮小了空間,，有的實現(xiàn)了超過轉(zhuǎn)股價，接近強(qiáng)贖價,。
強(qiáng)贖與否,，未來5個交易日或見分曉
銀行正股股價走勢較容易觸發(fā)可轉(zhuǎn)債的贖回條款,。2024年全年，蘇州銀行股價漲幅超過了30%,，支撐了其股價長期走勢接近并超越轉(zhuǎn)債贖回觸發(fā)價,。
1月8日晚間，蘇州銀行公告,，該行股票自2024年12月12日至2025年1月8日的19個交易日中已有10個交易日的收盤價不低于“蘇行轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格6.19元/股的130%（含130%）,，即8.05元/股。
蘇州銀行表示,，若在未來11個交易日內(nèi)有5個交易日該行股票收盤價不低于8.05元/股,，將觸發(fā)“蘇行轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。屆時,，該行有權(quán)決定按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的“蘇行轉(zhuǎn)債”,。
蘇州銀行于2021年4月12日通過深交所公開發(fā)行了總額50億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，當(dāng)年5月12日起在深交所掛牌交易,，債券簡稱“蘇行轉(zhuǎn)債”,。該可轉(zhuǎn)債的期限為6年，票面利率為第一年0.20%,、第二年0.40%,、第三年1.00%、第四年1.50%,、第五年2.00%,、第六年2.50%。
“蘇行轉(zhuǎn)債”自2021年10月18日起可轉(zhuǎn)換為該行A股普通股,，初始轉(zhuǎn)股價格為8.34元/股,，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價格為6.19元/股。
同日,，該行還發(fā)布公告表示,，已收到大股東國發(fā)集團(tuán)通知，其計劃自2025年1月14日起6個月內(nèi),，擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持該行股份,。目前，國發(fā)集團(tuán)持有蘇州銀行股份537,018,488股,，占該行截至2025年1月7日總股本的14%,。且擬增持股份的金額共計不少于 3 億元人民幣。
大股東,、高管團(tuán)隊接連增持
國發(fā)集團(tuán)成立于1995年,，實控人為蘇州市財政局，目前的注冊資本為220億元,。2022年,，國發(fā)集團(tuán)經(jīng)蘇州市主管部門核定,，明確金融業(yè)、數(shù)字金融和金融控股公司業(yè)務(wù)為集團(tuán)主責(zé)主業(yè),。截至2024年9月末,，國發(fā)集團(tuán)的資產(chǎn)總額為約2566.98億元。
近幾年,，國發(fā)集團(tuán)對蘇州銀行的增持行動較為頻繁,。在蘇州銀行于2019年8月上市時，國發(fā)集團(tuán)持有該行3億股股份,，持股比例為9%,。此后，國發(fā)集團(tuán)分別在2023年6月,、2024年2月以及2024年9月至今等時間節(jié)點(diǎn),，通過多種方式對蘇州銀行進(jìn)行增持，終至當(dāng)前持股比例14%的水平,。
具體看,，國發(fā)集團(tuán)曾在2023年6月27日，以自有資金通過大宗交易方式增持2200萬股蘇州銀行股份,，持股比例增加至9.60%,。
2024年2月19日，國發(fā)集團(tuán)通過無償劃轉(zhuǎn)形式受讓8140萬股蘇州銀行股份,，該次非交易過戶后,，國發(fā)集團(tuán)持有該行的股份比例增加至11.82%，較變動前增加2.22%,。
2024年9月19日至2025年1月8日,，國發(fā)集團(tuán)以自有資金通過集中競價交易方式增持近1.04億股蘇州銀行股份，目前國發(fā)集團(tuán)持有該行的持股比例14.00%,。
同時,，在此增持期間有一個小插曲，根據(jù)蘇州銀行公告,，國發(fā)集團(tuán)在2024年10月28日增持該行股票過程中因誤操作賣出2.37萬股。
近期,，蘇州銀行不僅受到了大股東的增持,，還獲得了該行中高層管理團(tuán)隊的積極增持。
根據(jù)蘇州銀行于2024年11月中旬發(fā)布公告稱,，該行部分董事,、監(jiān)事、高級管理人員及其他管理人員的通知,，基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司長期投資價值的認(rèn)可,，計劃自2024年11月18日起至2024年12月31日擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式合計增持該行股份不少于360萬元,。
上述增持計劃實施主體包括該行董事長崔慶軍、行長王強(qiáng),，監(jiān)事會主席沈琪,，紀(jì)委書記魏純，以及4位副行長李偉,、貝灝明,、薛輝和趙剛，此外還有董事會秘書朱敏軍,，風(fēng)險總監(jiān)后斌,，業(yè)務(wù)總監(jiān)鄭衛(wèi)以及業(yè)務(wù)總監(jiān)陳潔。
僅僅兩周時間,，上述增持計劃已超額完成,。
蘇州銀行于2024年11月29日發(fā)布公告，包括該行董事長崔慶軍,、行長王強(qiáng)在內(nèi)的12名董事,、監(jiān)事、高級管理人員及其他管理人員自愿增持該行股份計劃已實施完畢,。截至2024年11月28日,，上述相關(guān)增持主體以自有資金累計增持該行股份60萬股，增持金額合計464.03萬元,。
除此,，蘇州銀行其他中高層人員也積極進(jìn)行增持。2024年11月18日至11月22日,，該行另有部分高級管理人員,、中層管理人員（總行部室及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等）及其近親屬（父母、配偶,、子女等）以自有資金從二級市場買入本行股票150.57萬股,，成交價格區(qū)間為每股人民幣7.58元至7.84元。
銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股可期
基于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后可計入核心一級資本,，從2018年之后,，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債加速起量，尤其是中小上市銀行積極發(fā)行,，短短幾年間已發(fā)行了幾十只銀行可轉(zhuǎn)債,，銀行轉(zhuǎn)債也成為轉(zhuǎn)債市場規(guī)模占比最大的品種。
回顧過去幾年的歷史,，銀行可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)了99%以上的轉(zhuǎn)股率的不在少數(shù),。其中在2019年，有三只銀行轉(zhuǎn)債實現(xiàn)高比例轉(zhuǎn)股成功“補(bǔ)血”,，讓上市銀行看到了“甜頭”,。彼時,，A股表現(xiàn)較為高景氣，銀行板塊二級市場走勢理想,，其中,，平安銀行發(fā)行的“平銀轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股期僅不到2個月就完成了99.99%的轉(zhuǎn)股，常熟轉(zhuǎn)債,、寧行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期也只有一年左右也實現(xiàn)絕大多數(shù)轉(zhuǎn)股,。
但是時間行至2022年、2023年間,，由于股市低迷,，銀行板塊的二級市場的表現(xiàn)也不理想，銀行股“破凈”面積還進(jìn)一步擴(kuò)大了,，難以下修轉(zhuǎn)股價,。所以2024年初，“江銀轉(zhuǎn)債”,、“無錫轉(zhuǎn)債”,、“蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債”和“張行轉(zhuǎn)債”等多只銀行轉(zhuǎn)債面臨期滿，同時轉(zhuǎn)股比例極低的情況,。
如今,，歷史又行至輪回時段。
2024年全年,，以銀行股為代表的紅利資產(chǎn)強(qiáng)勢崛起,，A股銀行板塊全年股價增長近四成,跑贏了三大股指10%左右的平均漲幅。其中上海銀行,、滬農(nóng)商行,、成都銀行、浦發(fā)銀行全年漲幅超過了60%,，共計有20家銀行的全年股價漲幅站上了40%,。
得益于股價走勢向上，中信銀行,、南京銀行,、杭州銀行、齊魯銀行,、常熟銀行的最新幾日的收盤價超過了轉(zhuǎn)股價,，并與贖回觸發(fā)價的空間進(jìn)一步縮小。
投資者也進(jìn)一步選擇了轉(zhuǎn)股,。如截至1月8日收盤，中信轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股比例僅為16.73%,，南銀轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股比例也接近了50%,。
但是,，當(dāng)前多數(shù)銀行轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股比例仍然較低。在存續(xù)的13只銀行轉(zhuǎn)債中,，大部分銀行轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股率在90%以上,。
（存續(xù)銀行轉(zhuǎn)債情況一覽，轉(zhuǎn)股比例,、轉(zhuǎn)股價格,、正股收盤價等數(shù)據(jù)截至2025年1月8日）
校對：彭其華
