證券時報網(wǎng)
李小平
2025-01-22 23:33
2024年四季度，多只主動權(quán)益類基金憑借對新興產(chǎn)業(yè)機會的敏銳把握，在與被動基金的較量中實現(xiàn)了“彎道超車”,。例如,，關(guān)注人工智能（AI）板塊機會的銀華數(shù)字經(jīng)濟A、德邦鑫星價值A(chǔ),、泰信鑫選，聚焦人形機器人板塊的永贏先進制造智選A，聚焦低空經(jīng)濟板塊的中航軍民融合精選等產(chǎn)品,，單季度收益率都在30%以上。
部分績優(yōu)基金經(jīng)理表示,，光模塊作為真正受益于全球AI建設(shè)浪潮的領(lǐng)域,，前期業(yè)績釋放能力已得到充分驗證。從產(chǎn)業(yè)周期的角度看,，AI終端,、AI應(yīng)用、“AI+”或是未來誕生牛股的方向,。在算力不斷升級以及AI推理需求愈發(fā)強烈的背景下,，新技術(shù)路線會有新的產(chǎn)品需求持續(xù)出現(xiàn)，國內(nèi)也將不斷涌現(xiàn)出新產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商,，包括CPO,、電源和液冷等,。
多只績優(yōu)基金聚焦“AI+”
2024年四季度，王曉川管理的銀華數(shù)字經(jīng)濟A憑借49.35%的超高收益率領(lǐng)跑公募市場,。2024年四季度,，該基金股票倉位小幅提升1.62個百分點至89.62%，整體延續(xù)了此前大幅調(diào)倉的風(fēng)格,，重倉股覆蓋小紅書,、抖音豆包等多個熱門概念，豆神教育,、兆易創(chuàng)新,、中興通訊、移遠通信,、中國電信,、中國聯(lián)通新晉前十大重倉股，同時該基金還大舉增持達夢數(shù)據(jù),、九號公司,、道通科技、傳音控股,。
同樣聚焦“AI+”的績優(yōu)基金還有陸陽,、雷濤管理的德邦鑫星價值A(chǔ)以及董季周管理的泰信鑫選。德邦鑫星價值A(chǔ)持續(xù)深耕人工智能算力細分賽道,，2024年四季度大舉加倉寒武紀(jì),、太辰光、中際旭創(chuàng),、新易盛,、光迅科技、羅博特科,，博創(chuàng)科技,、麥格米特、英維克,、歐陸通進入前十大重倉股,。Wind數(shù)據(jù)顯示，寒武紀(jì)2024年四季度股價實現(xiàn)翻倍增長,，太辰光,、羅博特科漲幅也在90%以上。
泰信鑫選的重倉股變化相對較小,，重點配置在電子,、計算機、國防軍工領(lǐng)域,，具體包括Soc芯片,、高速傳輸芯片,、軟件應(yīng)用、軍工半導(dǎo)體四個方向,。2024年四季度,，該基金增持福昕軟件、虹軟科技,、恒玄科技,、龍迅股份、峰岹科技,、芯動聯(lián)科,、炬芯科技,、臻鐳科技,。
機會不斷
聚焦人形機器人賽道的永贏先進制造智選A以及聚焦低空經(jīng)濟的中航軍民融合精選，2024年四季度同樣取得了顯著的回報,。
具體來看,，永贏先進制造智選A重點關(guān)注擁有供應(yīng)鏈優(yōu)勢、技術(shù)具有護城河,、價值量較大的優(yōu)質(zhì)人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈公司,，包括機器人總成商、絲杠及設(shè)備,、減速器,、傳感器、電機,、靈巧手等,。具體來看，該基金增持北特科技,、兆威機電,、鳴志電器、中大力德,、步科股份,、綠的諧波、安培龍,，貝斯特,、偉創(chuàng)電氣、肇民科技新進該基金的前十大重倉股,。
政策大力支持的低空經(jīng)濟是中航軍民融合精選在軍工行業(yè)中超配最多的細分方向,。2024年四季度，該基金在三季度末的持倉基礎(chǔ)上,，增持中科星圖,、深城交,、萊斯信息、國?？萍?、四創(chuàng)電子、蘇交科,、四川九洲,、萬豐奧威、中信海直,，納睿雷達新進入前十大重倉股,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，永贏先進制造智選A增持的北特科技,、兆威機電2024年四季度漲幅都在60%以上,，中航軍民融合精選增持的中信海直、四川九洲,、中科星圖等漲超30%,。
“AI+”為重要挖掘方向
績優(yōu)基金經(jīng)理展望2025年，共識是AI板塊的投資機會有望在此前基礎(chǔ)上更進一步,。王曉川表示,，2023年至2024年，受益于全球人工智能基建投資,，漲幅較大的股票集中在算力產(chǎn)業(yè)鏈,。從產(chǎn)業(yè)周期的角度看，AI終端,、AI應(yīng)用,、“AI+”或是未來誕生牛股的方向。
陸陽,、雷濤認(rèn)為,，光模塊作為真正受益于全球AI建設(shè)浪潮的領(lǐng)域，前期的業(yè)績釋放能力已得到充分驗證,。在算力能力不斷升級以及AI推理需求愈發(fā)強烈的背景下,，新技術(shù)路線會有新的產(chǎn)品需求出現(xiàn)，國內(nèi)也會不斷涌現(xiàn)出新的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商,，包括CPO,、電源和液冷等。
在董季周看來,，AI重塑整個社會業(yè)態(tài)已成共識,。一方面，高質(zhì)量小參數(shù)量模型在使用場景上可以平替大參數(shù)量模型，并且同參數(shù)模型的調(diào)用成本呈現(xiàn)顯著下降態(tài)勢,，應(yīng)用場景的硬件基礎(chǔ)已經(jīng)具備,。在高速計算領(lǐng)域，除“算力”外,，“存力”和“傳力”重要性顯著提升,。另一方面，在模型應(yīng)用領(lǐng)域,，董季周表示,，作為生產(chǎn)力賦能工具，AI應(yīng)用在各個領(lǐng)域已進入商業(yè)化階段,，如數(shù)據(jù)服務(wù),、AI融入企業(yè)數(shù)據(jù)流CRM、ERP,，以及諸多行業(yè)垂類應(yīng)用,。在硬件創(chuàng)新上，端側(cè)接入AI成為趨勢,，如AI手機,、AI PC、AI耳機,、AI眼鏡等。
