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公募基金2024年四季報(bào)進(jìn)入密集披露期，績(jī)優(yōu)投資大咖的投資動(dòng)向得以曝光。在去年四季度震蕩的市場(chǎng)行情中,，多數(shù)基金保持較高倉(cāng)位運(yùn)作,，并加大了對(duì)科技成長(zhǎng)領(lǐng)域的配置,。

強(qiáng)調(diào)進(jìn)攻性提升權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位

在去年的震蕩調(diào)整行情中,，基金經(jīng)理大多提高了進(jìn)攻性,，提升了權(quán)益資產(chǎn)的倉(cāng)位,。

以趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合為例,，截至去年底,，權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例為87.42%，較去年9月底提高3個(gè)百分點(diǎn)以上,。

黃海管理的萬(wàn)家新利靈活配置混合的股票倉(cāng)位也顯著提升,。截至去年底，萬(wàn)家新利靈活配置混合的權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例從去年9月底的85.11%提升至92.47%,。該基金的持倉(cāng)也更加集中,，截至去年底，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)市值占基金凈值比為80.35%,，遠(yuǎn)高于去年三季度末的70.6%,。

“去年四季度，萬(wàn)家新利靈活配置混合的倉(cāng)位經(jīng)歷了先降后升的過(guò)程,，更加集中于我們中長(zhǎng)期看好的低負(fù)債,、高分紅和高現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?！痹邳S?？磥?lái)，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的權(quán)益資產(chǎn)吸引力越發(fā)凸顯,，特別是那些具有壟斷性的業(yè)務(wù)模式,、穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)杠桿等特征的企業(yè)，其估值還處于顯著折價(jià)的狀態(tài),。

此外,，截至去年底，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)混合,、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合,、銀華心選一年持有期混合等基金的權(quán)益?zhèn)}位均超過(guò)90%。

布局未來(lái) 加碼科技成長(zhǎng)領(lǐng)域

從調(diào)倉(cāng)情況看,，去年四季度,，多位基金經(jīng)理加大了對(duì)科技領(lǐng)域的配置。

以陳一峰管理的安信價(jià)值精選股票為例,，其對(duì)電力設(shè)備,、電子、醫(yī)藥等行業(yè)的配置比例有所提高,，對(duì)農(nóng)業(yè),、食品飲料、化工等行業(yè)的配置比例有所下降。從安信價(jià)值精選股票前十大重倉(cāng)股來(lái)看,，和去年9月底相比,，截至去年底，中微公司,、邁瑞醫(yī)療,、石頭科技成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

神愛(ài)前管理的平安策略先鋒混合加碼了科技板塊,，同時(shí)減倉(cāng)了消費(fèi),、周期等板塊。從該基金的前十大重倉(cāng)股看,，截至去年底,，上汽集團(tuán)、沃爾核材,、中興通訊,、中芯國(guó)際、兆易創(chuàng)新,、普冉股份成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股,。其中，上汽集團(tuán)位列基金第一大重倉(cāng)股,。

部分投資老將也開(kāi)始重視對(duì)科技新領(lǐng)域的研究,。睿遠(yuǎn)基金老將傅鵬博表示，2024年以來(lái)加強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn),，如人工智能,、AR/VR、汽車(chē)智能駕駛等領(lǐng)域的研究和積累,，這些科技新領(lǐng)域可能影響世界經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)行業(yè)格局,，后續(xù)投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

從傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值前十大重倉(cāng)股來(lái)看,，和2024年三季度末相比,，截至2024年底，舜宇光學(xué)科技成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股,。

樂(lè)看后市 看好權(quán)益投資機(jī)會(huì)

展望后市,，銀華心選一年持有期混合基金經(jīng)理李曉星表示，在一系列政策組合拳的效用下,，好的因素會(huì)逐漸積累,，經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期逐步抬升。隨著基本面的預(yù)期回暖,，權(quán)益市場(chǎng)2025年有望迎來(lái)更多的資金,。

歲末年初,，基金經(jīng)理積極尋覓投資機(jī)會(huì)，為后續(xù)儲(chǔ)備投資標(biāo)的,，上市公司業(yè)績(jī)成為核心關(guān)注要素,。傅鵬博表示,，年初挖掘的線(xiàn)索通常會(huì)轉(zhuǎn)化為全年的投資機(jī)會(huì),。由于市場(chǎng)有很多不確定性，選股要全面考察公司的投資回報(bào)率,、每股自由現(xiàn)金流,、凈利潤(rùn)和收入增長(zhǎng)的匹配度，以及高股息公司分紅穩(wěn)定性等,。2025年一季度,，上市公司先期披露的財(cái)報(bào)會(huì)給投資者提供更多關(guān)于景氣度的線(xiàn)索，這些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)常會(huì)成為年內(nèi)投資主線(xiàn),。

“長(zhǎng)期來(lái)看,，上市公司的股價(jià)仍將由公司的基本面即業(yè)績(jī)來(lái)決定，我們持續(xù)尋找哪些是2025年具備業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)潛力的細(xì)分行業(yè)和公司,?！苯汇y施羅德趨勢(shì)優(yōu)先混合基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾鹩^察發(fā)現(xiàn)，目前很多細(xì)分行業(yè)已經(jīng)逐步出清,，同時(shí)部分企業(yè)的逆周期投入也即將步入收獲期,，預(yù)計(jì)2025年會(huì)出現(xiàn)很多細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀公司。