亚洲愉拍一区二区三区_中文字幕一卡二卡三卡_做暖暖视频在线看片免费_337P日本欧洲亚洲大胆精品555588_AV区无码字幕中文色_成人特黄A级毛片免费视频_国产AV午夜精品一区二区三区_国产第一页浮力影院草草影视_国产精品美脚玉足脚交欧美_国产免费一区二区三区不卡,H无码里番肉片在线观看的,天堂天堂资源最新版,最近最新中文字幕大全在线欧美VA免费高清在线观看

證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元

險(xiǎn)資設(shè)立的私募基金類型正逐漸多元化,，并購基金案例又增加了,。

據(jù)深圳市地方金融管理局信息，1月21日,，深證并購基金聯(lián)盟成立,，相關(guān)方同步推動(dòng)陽光保險(xiǎn)發(fā)起設(shè)立45億元的并購基金,，由中信資本管理。

天眼查信息顯示,，1月20日,，由陽光人壽出資45億元的宸曦共贏（深圳）私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在深圳成立。該基金以資本市場服務(wù)為主,，合伙人包括深圳信宸管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）,，后者出資100萬元，為中信資本關(guān)聯(lián)方,。

在陽光保險(xiǎn)之前,，已有險(xiǎn)資出資設(shè)立并購基金,。例如，2024年12月31日,，泰康人壽聯(lián)合北京京能綠色能源并購?fù)顿Y基金（有限合伙）,，出資設(shè)立北京京能新能源并購股權(quán)投資基金（有限合伙）。其中,，泰康人壽出資17.5億元,，出資比例69.97%；北京京能綠色能源并購?fù)顿Y基金出資7.5億元,，占比29.99%,。

早在2015年，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》就明確了設(shè)立保險(xiǎn)私募基金的基金類別和投向,，支持保險(xiǎn)資金設(shè)立成長基金,、并購基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金,、夾層基金,、不動(dòng)產(chǎn)基金、創(chuàng)投基金及相關(guān)母基金,，重點(diǎn)投向國家支持的重大基礎(chǔ)設(shè)施,、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、養(yǎng)老健康醫(yī)療服務(wù)等產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域,。

中保投資公司總裁賈飆曾在“2023全球PE論壇”上表示，保險(xiǎn)資金通過股權(quán)投資助力中國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)正當(dāng)其時(shí),、大有可為,。賈飆稱，要讓更多保險(xiǎn)資金通過投資股權(quán)基金推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)體系再升級,，可以采取三大措施：一是通過S基金（Secondary Fund）投早,、投小、投科技,；二是通過并購基金投資中期項(xiàng)目并擴(kuò)大投資領(lǐng)域,；三是通過Pre-IPO基金、戰(zhàn)略配售基金投資后期項(xiàng)目,。

對于保險(xiǎn)資金參與并購基金出資,，賈飆認(rèn)為，一方面保險(xiǎn)資金可以作為長期有耐心的資本,，協(xié)助并購基金整合提升企業(yè)價(jià)值,，通過上市、戰(zhàn)略投資者接手或其他基金接續(xù)退出,；另一方面保險(xiǎn)資金關(guān)注的投資效率,、基金估值,、跟投機(jī)會(huì)等問題，也可以通過并購基金得到較好解決,。

多位投資人士認(rèn)為,，我國并購基金正迎來發(fā)展機(jī)遇，險(xiǎn)資將是并購基金的一類重要出資人（LP）,。

2024年6月,，晨壹投資管理合伙人劉曉丹在“2024年度保險(xiǎn)資金股權(quán)投資工作交流會(huì)”上表示，我國的并購基金正迎來系統(tǒng)性的機(jī)會(huì),，不僅產(chǎn)業(yè)發(fā)展,、資本市場等深層邏輯已發(fā)生根本變化，代際傳承,、金融環(huán)境等催化因素也創(chuàng)造了豐富的交易機(jī)會(huì)?，F(xiàn)階段，各方的估值預(yù)期以及交易訴求還在拉扯之中,，經(jīng)歷拉鋸煎熬后,，可突破的交易將逐漸增多。

2024年12月,，KKR投資集團(tuán)合伙人孫錚在“2024北京PE論壇”上表示,，盡管我國私募股權(quán)行業(yè)相較美國更側(cè)重于成長型投資和風(fēng)險(xiǎn)投資，但隨著中國企業(yè)上市門檻提高,、非控股型投資項(xiàng)目增多,，私募股權(quán)并購基金的重要性日益凸顯，且成為未來PE機(jī)構(gòu)投資的重要退出路徑,。以往并購基金通過公司盈利增長,、估值倍數(shù)提升以及杠桿使用實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，現(xiàn)階段減少高杠桿使用,、注重投后價(jià)值成為重要的回報(bào)來源,。

孫錚稱，在一系列政策支持下,，我國并購基金將迎來新的發(fā)展機(jī)遇,，未來十年并購基金具有巨大的發(fā)展?jié)摿η艺急戎饾u提升。他認(rèn)為,，并購基金未來最重要的LP將主要來自機(jī)構(gòu)投資人,，比如險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等長線資本,，并有助于長線機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置,。我國保險(xiǎn)資金也有PE投資，但所投資的并購基金規(guī)模依然比較小,，相信未來并購基金這個(gè)資產(chǎn)類別對于險(xiǎn)資這樣的長線資本會(huì)變得更加重要,。

長城財(cái)富保險(xiǎn)資管董事長魏斌表示,，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)型，資本市場放慢上市的步伐,，資產(chǎn)價(jià)值回落,，“小而美”的企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，單憑“硬技術(shù)”和“強(qiáng)團(tuán)隊(duì)”幾乎無法達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn),，產(chǎn)業(yè)集中度低,，并購整合是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)成熟發(fā)展的必然手段?！氨ｋU(xiǎn)資金可以參與投資并購基金,，作為一種長期穩(wěn)定的資金來源，疊加產(chǎn)業(yè)整合大趨勢,，這或?qū)⒊蔀楣镜男聵I(yè)務(wù)增長點(diǎn),。”他說,。