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1月20日晚間,，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2024年12月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。

協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底,，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家,，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家,。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)32.83萬(wàn)億元,，較同年11月底31.99萬(wàn)億元增長(zhǎng)0.84萬(wàn)億元,。

公募規(guī)模再創(chuàng)歷史新高

最新披露的中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，在份額上,，我國(guó)封閉式基金在2024年12月共減少35.74億份,，開(kāi)放式基金增長(zhǎng)7507.7億份,。規(guī)模上,，兩類基金則在同期均有所增長(zhǎng)，其中封閉式,、開(kāi)放式基金分別在12月增長(zhǎng)了206億元和8165億元,。

1.債券型基金迎來(lái)份額,、規(guī)模雙升

債券型基金無(wú)疑是推動(dòng)2024年12月公募市場(chǎng)擴(kuò)張的主力產(chǎn)品,。2024年12月，債券基金份額單月增加約7398億份,，同時(shí)規(guī)模更是增長(zhǎng)約8681億元,，達(dá)到了6.84萬(wàn)億元,。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的同步增長(zhǎng),，體現(xiàn)出資金在債牛行情下的積極入場(chǎng),。

事實(shí)上，在政策博弈,、資金面,、配置情緒等多方面因素的綜合作用下，債市的“年末行情”并不鮮見(jiàn),。而在2024年,，政治局會(huì)議提出實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“適時(shí)降準(zhǔn)降息”等政策定調(diào)支持,，機(jī)構(gòu)對(duì)2025年降息預(yù)期的搶跑和整體看多的情緒,，同樣推動(dòng)了債市收益率下行。

方正富邦固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，2024年末的債市大漲或有幾個(gè)因素驅(qū)動(dòng)：“其一是在此前債市調(diào)整過(guò)后,，機(jī)構(gòu)擇機(jī)增配；其二是寬貨幣預(yù)期偏強(qiáng),，財(cái)政政策繼續(xù)有加碼信號(hào)釋放,；其三是基本面仍處溫和復(fù)蘇局面，仍然對(duì)債市有利,。”

不過(guò)2025年1月以來(lái),，多家公募機(jī)構(gòu)指出,，在后續(xù)利率下行速度預(yù)計(jì)會(huì)有所減緩、且當(dāng)前債市已對(duì)利率下行空間明顯搶跑的情形下,，建議投資者謹(jǐn)慎追入,，并密切關(guān)注央行態(tài)度等可能在一季度擾動(dòng)債市的因素,。

從后續(xù)券種選擇來(lái)看，方正富邦固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)進(jìn)一步指出,，信用債可以提供相對(duì)較低但穩(wěn)定的收益,，利率債在久期上的收益貢獻(xiàn)則仍然會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，會(huì)是固收品類中相對(duì)高彈性的品種,。

2.股票ETF獲積極“搶籌”

權(quán)益投資方面,，在2024年12月，股票型公募基金的份額和規(guī)模同樣均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng),，不過(guò)兩者增長(zhǎng)的幅度并不完全同步,。具體來(lái)看，股票型基金月內(nèi)的總份額共增加了680.20億份,，而規(guī)模僅增長(zhǎng)了171.91億元,，達(dá)到4.45萬(wàn)億元，呈現(xiàn)出一種“越跌越買”特征,。

股基份額在2024年12月的增長(zhǎng),，主要得益于資金對(duì)指數(shù)產(chǎn)品的搶籌。從Wind數(shù)據(jù)不難進(jìn)一步看出,，月內(nèi)全市場(chǎng)股票型ETF的份額在12月增長(zhǎng)了769.5億份,，填補(bǔ)了主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品份額的流失——在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，投資者更多通過(guò)ETF等指數(shù)基金來(lái)低位布局,。

同時(shí),，混合型基金在2024年12月份額增加了251.29億份，但是規(guī)模減少了42.54億元,，月末規(guī)模為3.51萬(wàn)億元,。

特別地，QDII基金也在2024年12月實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),，其12月份額增加了27.81億份,，規(guī)模則增長(zhǎng)了214.81億元，月末規(guī)模為6113.18億元,。

3.貨幣基金再遭贖回

貨幣基金方面,，2024年12月，全市場(chǎng)貨幣基金份額減少了849.62億份,，規(guī)模下降860.26億元至月末的13.61萬(wàn)億元,。

資金對(duì)貨幣基金的撤離，主要是在利率寬松大環(huán)境下,，貨基7日年化收益率在2024年12月整體持續(xù)波動(dòng)向下所致,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日,，全市場(chǎng)895只貨幣基金的平均7日年化收益率為1.57%,，較年初的2.34%下行了0.77%,。盡管該收益率在2024年12月下半月有所回升，多只貨幣基金依然在月內(nèi)創(chuàng)下了收益率新低,。

不過(guò)有公募人士向記者指出,，相比當(dāng)前普遍下調(diào)至0.2%以下的國(guó)內(nèi)各大銀行活期存款利率，貨幣基金的收益率仍具備顯著優(yōu)勢(shì),。同時(shí)考慮到貨幣基金還保留了能夠靈活申贖的特性,，在活錢理財(cái)方面，貨幣基金依然具有一定配置地位,。

全年呈現(xiàn)三大特征

截至此次數(shù)據(jù)公布,，2024年全年的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)也披露完畢。記者注意到,，我國(guó)公募市場(chǎng)規(guī)模變化在過(guò)去的一年中呈現(xiàn)出幾大明顯的特征,。

1.全年規(guī)模變化趨勢(shì)：進(jìn)入30萬(wàn)億時(shí)代，6次創(chuàng)歷史新高

2024年,，公募市場(chǎng)總份額和總規(guī)模均呈現(xiàn)出波動(dòng)上行的特征,，除三季度外均有正增長(zhǎng)。

其中從規(guī)模端來(lái)看,，2024年2月底,，公募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)至29.3萬(wàn)億元，突破2023年7月的28.8萬(wàn)億元高點(diǎn),。在去年3月末出現(xiàn)規(guī)模小幅下行后,，4月末，公募基金首次進(jìn)入“30萬(wàn)億”時(shí)代,，總規(guī)模達(dá)到30.78萬(wàn)億元,，并于5月末進(jìn)一步達(dá)到31.24萬(wàn)億元。

此后,，公募基金市場(chǎng)總規(guī)模分別在2024年6月和7月回落和再次上漲,，7月末達(dá)到31.49萬(wàn)億元。在8月末,，公募規(guī)模再次回落至30.90萬(wàn)億元,。

伴隨著2024年9月底股票市場(chǎng)迎來(lái)行情，公募的總規(guī)模環(huán)比大增1.16萬(wàn)億元,，首次突破32萬(wàn)億元大關(guān),；10月末，公募規(guī)模有所縮水,，跌至31.51萬(wàn)億元,，不過(guò)在11月又重返升勢(shì)，反彈至31.99萬(wàn)億元,，環(huán)比增長(zhǎng)4794.82億元,，增幅為1.52%，為年內(nèi)9月后的次高點(diǎn),。

2024年12月,，公募基金總資產(chǎn)凈值則大幅增至32.83萬(wàn)億元，是2024年內(nèi)第6次創(chuàng)下歷史新高,。

2.貨基,、債基、股票ETF為2024年規(guī)模增長(zhǎng)主力

橫向?qū)Ρ炔煌漠a(chǎn)品,，作為公募市場(chǎng)的基本盤,，貨幣基金在2024年繼續(xù)以全市場(chǎng)3%的數(shù)量占比撐起了超40%的總規(guī)模。同時(shí)盡管在2024年12月規(guī)模有所回落,，貨幣基金也依然是全年總規(guī)模增量最大的品類,。在產(chǎn)品總數(shù)未曾新增（371只）的情況下，其規(guī)模同比2023年年末增長(zhǎng)了2.33萬(wàn)億元,，平均每只基金增長(zhǎng)了63.55億元,。

股票型基金規(guī)模則在2024年累計(jì)增長(zhǎng)了1.62萬(wàn)億元。記者注意到,，這一增量增加的主要由ETF產(chǎn)品所貢獻(xiàn)——同期,，全公募市場(chǎng)股票型ETF共增加了1.49萬(wàn)億元。

2024年,，被動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模首次超過(guò)主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模,，詮釋了被動(dòng)投資大時(shí)代的到來(lái)。以跟蹤滬深300指數(shù)為首的多只頭部規(guī)模產(chǎn)品,，在這一年率先實(shí)現(xiàn)了突破性的規(guī)模增長(zhǎng),。例如華泰柏瑞滬深300ETF年內(nèi)增長(zhǎng)達(dá)2285.38億元，易方達(dá),、華夏,、嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF年內(nèi)的規(guī)模增幅也在千億元量級(jí)。

事實(shí)上,，如果對(duì)比年內(nèi)的規(guī)模最高點(diǎn),，許多ETF在2024年一度實(shí)現(xiàn)的“擴(kuò)張”還要更甚。例如在2024年10月8日,，隨著上證指數(shù)在當(dāng)天創(chuàng)出3674的年內(nèi)最高點(diǎn),，華泰柏瑞滬深300ETF單日規(guī)模新增327.24億元，總規(guī)模也曾沖上4300億元的新高,。但此后隨著A股的調(diào)整,，資金又從產(chǎn)品中有所流出。

中證A500等熱門寬基產(chǎn)品的批量上市,，也是推動(dòng)2024年四季度股票ETF總規(guī)模增長(zhǎng)和頭部規(guī)模ETF被“分流”的重要因素之一,。截至去年12月31日,，24只已上市中證A500ETF的總規(guī)模達(dá)2577.35億元，其中國(guó)泰,、南方,、廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品超過(guò)200億元。

此外,，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示,，2024年債券基金總規(guī)模同比增長(zhǎng)了1.53萬(wàn)億元，混合型基金規(guī)模則縮水了4438億元,。

3.全年規(guī)模增長(zhǎng)歷史第二高,，重返2020、2021年水平

縱向過(guò)往年份的公募市場(chǎng)數(shù)據(jù),，相較2023年末,，2024年全年我國(guó)公募市場(chǎng)總規(guī)模共增長(zhǎng)了5.23萬(wàn)億元，成為歷史上繼2021年的5.67萬(wàn)億元后,，公募市場(chǎng)全年規(guī)模增量第二高的年份,。份額上，2024年全公募市場(chǎng)則實(shí)現(xiàn)了3.71萬(wàn)份的增長(zhǎng),，同樣實(shí)現(xiàn)了繼2021年后第二高的增長(zhǎng),。

同時(shí)，這一5萬(wàn)億元級(jí)別的規(guī)模增長(zhǎng),，也顯著高于2019年,、2022年和2023年不足2萬(wàn)億元的水平，亦超過(guò)2020年5.12萬(wàn)億元的水平,。

公募市場(chǎng)的產(chǎn)品總量則在2024年繼續(xù)保持了提升,。2023年年末，全市場(chǎng)公募基金共有11528只,，這一數(shù)字在去年年末則達(dá)到了12367只,，2024年總增839只。而Wind數(shù)據(jù)顯示,，2024年新成立基金的數(shù)量為1143只,，這意味著同期還有約300只基金走向了清盤。