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2025-01-23 11:51
最新披露的公募基金四季報,，深度解析了績優(yōu)基金跑贏市場的核心策略,。作為近五年持續(xù)跑贏美股納斯達克指數(shù)的QDII基金，廣發(fā)全球精選基金經理李耀柱在2024年四季度中對芯片和人工智能的調倉,，是該基金表現(xiàn)突出的原因之一,。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2020年初至2024年末,，廣發(fā)全球精選人民幣A取得了累計135.55%的投資回報,，年化回報達18.67%，明顯跑贏納斯達克指數(shù)115.22%的累計收益水平,。
納斯達克指數(shù)被譽為全球最優(yōu)秀的指數(shù)之一,，不僅代表了科技股的繁榮與衰退,，也是全球科技產業(yè)的重要風向標,。翻看廣發(fā)全球精選的定期報告可以發(fā)現(xiàn)，該基金之所以能夠長期跑贏納斯達克指數(shù),，源于基金經理李耀柱對全球經濟發(fā)展風口的前瞻把握,，以及對牛股的深入挖掘。
近年來,，AI成為市場的投資主線之一,，新的AI題材層出不窮，Sora,、算力,、大模型、具身智能等不斷接力,，引領AI投資新浪潮,。根據(jù)基金定期報告，廣發(fā)全球精選自2021年四季度開始逐步將配置聚焦在AI產業(yè)鏈,，包括人工智能芯片,、半導體全球晶圓代工等領域。
早在2020年二季度,，廣發(fā)全球精選就將AI大牛股英偉達納入重倉股,；自2021年四季度以來,，英偉達一直位列該基金的前兩大重倉股之一。最新公布的2024年基金四季報顯示,，英偉達依然是其第一大重倉股,，持倉占比7.32%，已連續(xù)重倉持有15個季度,。2021年至2024年,，英偉達區(qū)間股價累計上漲931%，為基金凈值表現(xiàn)作出了較大的貢獻,。
2024年基金四季報顯示,，廣發(fā)全球精選還挖掘了一系列牛股，為基金貢獻了明顯的超額收益,。例如,，廣發(fā)全球精選將AI定制化芯片業(yè)務蓬勃發(fā)展的博通公司和將AI應用于智能駕駛、人形機器人的特斯拉納入前十大重倉股進行配置,，當季,，博通公司和特斯拉股價分別大漲34.76%和54.36%。
針對此次投資組合的調整,，李耀柱表示,，四季度仍然以科技行業(yè)作為主要配置方向，但是在整體比例和結構上都有所調整,。其認為,，AI是當前全球最重要的科技趨勢，行業(yè)在飛速發(fā)展,，有些應用也開始得到市場認可,，證明行業(yè)仍然在快速發(fā)展過程中，產業(yè)鏈的價值分布出現(xiàn)重塑的可能性,。在算力芯片領域,，定制化芯片將是一個非常重要的趨勢，特別在推理端不容忽視,，所以增加這個行業(yè)的配置,；同時，AI應用正在嶄露頭角,，已增加部分倉位,，后續(xù)將會持續(xù)跟蹤這個行業(yè)的發(fā)展。
展望2025年,，李耀柱提到,，2025年單一市場的波動會增加，所以全球化投資仍然是主題,，增加不同行業(yè)不同國家的配置,，能夠平滑單一市場風險,。在全球大部分經濟體降息的背景下，全球類別的高分紅公司的配置價值在提升,，這部分資產包括電力,、電信等公用事業(yè)公司是重點關注的類別。另外,，長周期景氣度向上的行業(yè)也值得關注,，例如未來三年以上的飛機交付緊缺導致的飛機制造、飛機維修或者飛機租賃等機會,，這些行業(yè)能夠降低熱度和擁擠度較高的科技行業(yè)相對高波動的影響,。
