上海證券報
孫小程
2025-01-23 09:31
近日,，經(jīng)中央金融委員會審議同意,，中央金融辦,、中國證監(jiān)會,、財政部、人力資源社會保障部,、中國人民銀行,、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》（以下簡稱《方案》）。
實(shí)施方案重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險資金,、全國社會保障基金,、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金,、公募基金等中長期資金進(jìn)一步加大入市力度,，主要包括五方面舉措。
多位公募人士表示,，《方案》的出臺,，意義重大、振奮人心,?！斗桨浮凡粌H明確了推動中長期資金入市的具體實(shí)施路徑，而且體現(xiàn)了國內(nèi)政策對資本市場不斷提升的支持力度,，為中長期資金入市這一系統(tǒng)工程奠定了制度基礎(chǔ),，增強(qiáng)市場信心，為我國資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展注入源頭活水。
明確了推動中長期資金入市的具體實(shí)施路徑
談及《方案》,，各大機(jī)構(gòu)紛紛表示,，意義重大、振奮人心,，明確了推動中長期資金入市的具體實(shí)施路徑,。
匯添富基金表示，《方案》深入貫徹落實(shí)了黨中央,、國務(wù)院決策部署,，意義重大、振奮人心,?！斗桨浮肪哂袔追矫嫣攸c(diǎn)：一是突出統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，提出要重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險,、全國社保,、養(yǎng)老保險,、企業(yè)年金,、公募基金、上市公司等資本市場多方力量,，共同推動中長期資金加大入市力度,，有利于多方協(xié)作形成合力。
二是注重構(gòu)建中長期資金入市的長效機(jī)制,，拉長了商業(yè)保險,、全國社保、養(yǎng)老保險等資金的投資考核周期,，既有利于相關(guān)機(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資比重,，也有利于以中長期的視角進(jìn)行投資決策和風(fēng)險管控。
三是堅(jiān)持功能導(dǎo)向,，強(qiáng)調(diào)要樹立投資者為本的發(fā)展理念,，建立基金管理人、基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機(jī)制,，還對中長期資金參與上市公司定增等做出安排,，既有助于中長期資金的保值增值，也有助于提升投資者獲得感,、維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行,、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家戰(zhàn)略落地。
中歐基金表示,，方案明確了推動中長期資金入市的具體實(shí)施路徑,，提出了提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性、優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機(jī)制,、提高企（職）業(yè)年金基金市場化投資運(yùn)作水平,、提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比、優(yōu)化資本市場投資生態(tài)等五方面舉措,。
當(dāng)前我國中長期資金總量仍顯不足,，結(jié)構(gòu)待優(yōu)化，需要進(jìn)一步引導(dǎo)和培育,。相關(guān)方案的出臺,，體現(xiàn)了國內(nèi)政策對資本市場不斷提升的支持力度，為中長期資金入市這一系統(tǒng)工程奠定了制度基礎(chǔ),，進(jìn)一步完善了國內(nèi)資本市場投資環(huán)境,，增強(qiáng)市場信心，為我國資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展注入源頭活水,。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示,，《方案》的發(fā)布具有重要意義，抓住了當(dāng)前資本市場發(fā)展的關(guān)鍵問題,，如能有效落實(shí),，將對資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。中長期資金入市是耐心資本實(shí)現(xiàn)價值投資的必由之路,，也是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型對金融資本運(yùn)行提出的基本要求,。在此戰(zhàn)略性的導(dǎo)向下，具體執(zhí)行方案的及時推出對于參與方的激勵與約束機(jī)制的完善,，投資效率的提升,，風(fēng)險定價的完善無疑具有里程碑的意義。
對于此方案,，他認(rèn)為,，公募基金、保險,、上市公司等各方利益主體能夠在共同目標(biāo)和訴求基礎(chǔ)上形成合力,，共同完成長期價值的創(chuàng)造，進(jìn)一步完善金融生態(tài),，踐行金融的普惠性和人民性,。
摩根資產(chǎn)管理中國副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛認(rèn)為，站在當(dāng)前時點(diǎn),，在所有資產(chǎn)類別中,，我們應(yīng)該對中國股票市場充滿信心，中國股票無疑是一個極具吸引力的長期投資選擇,。
杜猛指出,，A股市場中有許多具有全球競爭力的企業(yè),，即使處在行業(yè)周期的底部，仍能保持較好的增長勢頭,，但市場在行業(yè)周期底部給予這些企業(yè)非常低的估值,，假設(shè)市場恢復(fù)到一個正常的水平，開始出現(xiàn)賺錢效應(yīng),，或者經(jīng)濟(jì)開始有所起色,，那么這些被低估的優(yōu)質(zhì)公司或?qū)⒕哂芯薮蟮耐顿Y價值。從長期來看,，這些公司蘊(yùn)含豐富的投資機(jī)遇,。
中長期資金持續(xù)入市，助力提高資本市場穩(wěn)定性
《方案》提到,，重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險資金,、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金,、企（職）業(yè)年金基金,、公募基金等中長期資金進(jìn)一步加大入市力度。強(qiáng)調(diào)要提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比,。
國泰基金表示,，中長期資金持續(xù)入市，有助于提高資本市場穩(wěn)定性,，推動市場長期穩(wěn)健向上,。公募基金在這個過程中,，更應(yīng)積極發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者價值發(fā)現(xiàn)作用,、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的功能，及時抓住市場和投資者需求,，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品引導(dǎo)資金流入國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),，服務(wù)國家科技自強(qiáng)戰(zhàn)略，為推動我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量,，也為資本市場的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展奠定產(chǎn)品和業(yè)務(wù)基礎(chǔ),，做好“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。
中歐基金表示,，方案對長錢長投的資本市場生態(tài)進(jìn)行了具體指導(dǎo),，通過政策引導(dǎo),，鼓勵社保,、商業(yè)保險等資金加大權(quán)益市場投資力度，提升權(quán)益類基金規(guī)模和占比,。同時,，方案打通了中長期資金入市的堵點(diǎn),，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系，推動公募基金管理人穩(wěn)步提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比,，并建立提升投資者獲得感的相應(yīng)機(jī)制,。通過引導(dǎo)中長期資金入市，能夠進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu),，減少市場波動,，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性。
《方案》中提到,，牢固樹立投資者為本的發(fā)展理念,，建立基金管理人、基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機(jī)制,，提升投資者獲得感,。
國泰基金表示，公募基金應(yīng)該把持有人的利益放在公司的利益之前,，通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新,，提升投資管理能力，為更多普通投資者提供方便易得的基金產(chǎn)品,，助力共同富裕,，讓國家的經(jīng)濟(jì)增長更多轉(zhuǎn)化為人民的財富增值，不斷提高投資者獲得感,，力爭給投資者帶來更好的持有體驗(yàn),。
