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隨著基金2024年四季報(bào)披露完畢,，有著“專業(yè)買手”之稱的公募FOF最新重倉(cāng)基金情況浮出水面。

從四季報(bào)披露情況來看,，債券型基金仍是FOF重倉(cāng)“主力軍”,，占比過半。此外,，四季度不少ETF產(chǎn)品成為公募FOF增持和配置重點(diǎn),。具體來看，四季度末FOF持倉(cāng)市值最多的前5只基金分別是華夏恒生ETF,、交銀裕隆純債A,、華安黃金ETF、海富通中證短融ETF,、興全恒裕A,。

ETF、債基成FOF“團(tuán)寵”

Wind數(shù)據(jù)顯示,，公募FOF四季度末重倉(cāng)的前50大基金中,，債券型基金仍是FOF重倉(cāng)“主力軍”，數(shù)量達(dá)30只,，占比過半,。值得注意的是,，不同于去年前三季度債券型基金穩(wěn)坐FOF重倉(cāng)前三甲，去年四季度多只ETF產(chǎn)品后來居上,，并有的成為FOF前三大重倉(cāng)基金,。

截至四季度末，華夏恒生ETF被FOF合計(jì)持有市值超7.73億元,，被19只FOF持有,，成為FOF持有市值最高的基金產(chǎn)品。緊隨其后的是交銀裕隆純債A,、華安黃金ETF,，四季度FOF對(duì)這兩只產(chǎn)品的持有市值均超7.2億元。此外,，海富通中證短融ETF,、興全恒裕A、富國(guó)全球債券人民幣A產(chǎn)品,，截至四季度末,，F(xiàn)OF對(duì)這些基金的持有市值均超6億元,。

作為“專業(yè)買手”,，F(xiàn)OF基金經(jīng)理對(duì)主動(dòng)權(quán)益類基金（包括混合型基金、股票型基金）的配置情況受到市場(chǎng)關(guān)注,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至四季度末，易方達(dá)供給改革被9只FOF基金持有,，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)4.39億元,，居四季度FOF持有主動(dòng)權(quán)益類基金之首（按持有市值）。緊隨其后的是華夏創(chuàng)新前沿,，被17只FOF產(chǎn)品持有,，合計(jì)持倉(cāng)市值超4億元，此外,，易方達(dá)科融,、南方致遠(yuǎn)C、易方達(dá)科訊,、中泰星元價(jià)值優(yōu)選A,、易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)C、景順長(zhǎng)城研究精選A等也被不少FOF重倉(cāng)持有,，公募FOF對(duì)這些產(chǎn)品的持倉(cāng)市值均超3億元,。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金經(jīng)理變化的態(tài)度,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，從季度增持市值數(shù)據(jù)來看,，四季度被FOF增持最多的基金為易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF，該基金四季度被FOF增持3.10億元,，持有市值達(dá)3.33億元,。緊隨其后的是鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF，該基金在四季度被FOF增持2.87億元,，持有市值達(dá)3.29億元,。此外，華安黃金ETF,、博時(shí)中債7-10年政策性金融債C,、海富通上證城投債ETF等在四季度也被FOF增持較多，增持市值均超2億元,。

FOF四季報(bào)關(guān)鍵詞：多資產(chǎn),、多策略、適度均衡

記者發(fā)現(xiàn),，在一些績(jī)優(yōu)FOF基金經(jīng)理四季報(bào)中,，紛紛表達(dá)了對(duì)A 股后市的信心，在操作層面,，“穩(wěn)中求進(jìn),、分散多元、多資產(chǎn),、多策略”成關(guān)鍵詞,。

中歐匯選基金經(jīng)理桑磊表示，未來仍然堅(jiān)定看好A股市場(chǎng)的投資價(jià)值,，影響A股市場(chǎng)的主要短期因素或許并不在于宏觀層面,，而在于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所反映的市場(chǎng)情緒，A股市場(chǎng)整體估值仍然較低,，投資性價(jià)比較高,，一旦A 股市場(chǎng)具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)板塊持續(xù)獲得國(guó)內(nèi)外投資者的認(rèn)可，相互強(qiáng)化的負(fù)向循環(huán)被打破后形成正向循環(huán),，A股市場(chǎng)有望迎來持續(xù)的上漲行情,。

在操作上，桑磊在四季度仍然堅(jiān)持長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略,，在市場(chǎng)的波動(dòng)中,，對(duì)部分主動(dòng)權(quán)益基金以及行業(yè)板塊配置逐步進(jìn)行調(diào)整，使得組合權(quán)益類資產(chǎn)配置的更加均衡,，降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)與偏股基金指數(shù)之間的偏離,。

興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有基金經(jīng)理林國(guó)懷表示，四季度在資產(chǎn)配置上,，組合繼續(xù)維持權(quán)益資產(chǎn)的配置比例稍高于配置中樞,，在市場(chǎng)情緒高漲時(shí),，減持了部分溢價(jià)率比較高的場(chǎng)內(nèi)品種和漲幅較大的權(quán)益型基金，實(shí)現(xiàn)再平衡,；在固定收益資產(chǎn)上,，隨著國(guó)內(nèi)債券收益率持續(xù)下行，組合繼續(xù)采用內(nèi)部貨幣基金,、可轉(zhuǎn)債基金,、海外債券型基金、場(chǎng)內(nèi)折價(jià)基金等替換組合中的純債型基金,；其他方面還包括繼續(xù)根據(jù)既定策略積極參與定增,、折價(jià)品種等套利投資機(jī)會(huì)。

林國(guó)懷指出,，目前組合權(quán)益部分的風(fēng)格相對(duì)均衡略偏成長(zhǎng),，未來將保持一貫的“略偏左側(cè)”和“適度均衡”的配置策略，通過積極挖掘市場(chǎng)上相對(duì)收益和絕對(duì)收益的投資機(jī)會(huì)不斷增厚組合收益,，通過“多資產(chǎn),、多策略”的方式來平滑組合波動(dòng)。

廣發(fā)積極回報(bào)3個(gè)月持有基金經(jīng)理曹建文表示,，四季度,，保持了較高的權(quán)益?zhèn)}位。結(jié)構(gòu)上,，該基金配置的板塊和行業(yè)適度分散,，主要增持了軍工,、消費(fèi)等盈利較為穩(wěn)定,、估值相對(duì)合理的板塊，減持了短期漲幅較高的券商,、TMT等板塊,。

嘉實(shí)領(lǐng)航聚優(yōu)積極配置6個(gè)月持有基金經(jīng)理唐棠表示，在組合管理方法上,，針對(duì)宏觀的高波動(dòng)特征,，設(shè)計(jì)了趨勢(shì)策略以順應(yīng)市場(chǎng)方向，并增加了反轉(zhuǎn)策略迎接宏觀轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來,。整個(gè)四季度,，組合還是采取趨勢(shì)類策略為主，主要暴露在港股,、紅利和微盤風(fēng)格上,。