券商中國
陳銘
2025-01-30 20:15
金價,，又創(chuàng)出歷史新高！
1月30日盤中,，黃金價格大幅拉升,，截至券商中國記者發(fā)稿，COMEX黃金上漲0.79%報2815.5美元/盎司,，創(chuàng)出歷史新高,。自2025年1月以來，COMEX黃金累計漲幅超過了6%,。
有分析人士指出,，雖然隔夜美聯(lián)儲維持利率不變,，但其他國家央行的鴿派政策為黃金價格提供了支撐。另外,，特朗普關(guān)稅政策不確定性較高,，也提振了黃金價格。美國債務(wù)問題的憂患可能持續(xù)侵蝕美元信用,、疊加逆全球化的地緣風(fēng)險（央行購金需求支撐）,，中長期均利好黃金。
COMEX黃金再創(chuàng)新高
最近幾天,，黃金價格震蕩攀升，1月30日,，COMEX黃金大幅走強(qiáng),，截至券商中國記者發(fā)稿，COMEX黃金價格報2815.5美元/盎司,，日內(nèi)漲幅達(dá)到0.79%,，再度創(chuàng)出歷史新高。現(xiàn)貨黃金也突破了2770美元/盎司關(guān)口,，日內(nèi)漲幅達(dá)到0.60%,。
稍早之前，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.25%—4.50%不變,，符合市場預(yù)期,。不過，盡管美聯(lián)儲保持利率不變,，但其會后聲明透露出鷹派立場,，強(qiáng)調(diào)通脹水平依然較高，并取消了先前關(guān)于通脹向2%目標(biāo)推進(jìn)的表述,。同時,，聲明也指出美國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)市場保持強(qiáng)勁。
然而,，其他主要央行的鴿派政策為黃金價格提供了支撐,，加拿大央行結(jié)束了量化緊縮政策，并與瑞典國家銀行一同實施了降息,。市場預(yù)期歐洲央行本周也將降息,，而印度儲備銀行的降息信號也較強(qiáng)。
另據(jù)路透社29日消息,，兩名知情人士稱,，倫敦黃金市場參與者正競相借入存放在倫敦的央行黃金，因市場猜測美國可能征收進(jìn)口關(guān)稅,，向美國的黃金交付量激增,。其中一位消息人士稱,，從為各國央行儲存黃金的英國央行提取黃金的最短等待時間已達(dá)到四周，而在正常情況下是幾天或一周,。
報道稱,，美國總統(tǒng)特朗普并未在其關(guān)稅計劃中提及貴金屬，但這一風(fēng)險已足以提振紐約的黃金交割量,，因為部分市場尋求對沖其在紐約商品交易所（COMEX）的頭寸,，部分市場尋求從COMEX期貨對倫敦現(xiàn)貨合約的溢價大幅上升中獲利。行業(yè)專家Robert Gottlieb表示,，對英國央行來說,，關(guān)鍵在于它不是一個商業(yè)金庫，因此沒有準(zhǔn)備好應(yīng)對銀行向央行大舉借入黃金的要求,。向美國的交貨使倫敦金庫中的自由流通金屬減少,，這些金屬不屬于中央銀行或?qū)嵨镏С值狞S金交易所交易基金。這反過來又提振了倫敦玩家的需求,，他們準(zhǔn)備出租黃金并將其提供給場外交易市場,。
Heraeus metals的貴金屬交易員Alexander Zumpfe表示，其他大型交易中心的流動性挑戰(zhàn)不如倫敦明顯,，但全球都感受到了,。Zumpfe補(bǔ)充道：“大量黃金，特別是從歐洲運(yùn)往美國的物流復(fù)雜性,，加劇了這些壓力,。亞洲也出現(xiàn)了一些連鎖效應(yīng)，尤其是在新加坡和中國香港等市場,?！?/p>
機(jī)構(gòu)看好黃金配置機(jī)會
近期，從券商研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來看,，接下來,，黃金價格有望進(jìn)一步走高。
華西證券表示,，展望2025年,，特朗普于1月20日正式宣誓就職，并馬上簽署系列協(xié)議,，包括從2月1日起對從加拿大和墨西哥進(jìn)口的商品征收25%的關(guān)稅,；宣布南部邊境進(jìn)入緊急狀態(tài)，要求采取加強(qiáng)人員和資源部署,、增加物理屏障等措施,，停止所有非法移民入境；宣布美國退出世界衛(wèi)生組織、《巴黎協(xié)定》等,。未來可能會對中國商品開始征收關(guān)稅,，大規(guī)模驅(qū)逐無證移民，推出一些新的減稅措施,，并進(jìn)一步放松監(jiān)管,，這些措施或?qū)⒄w抬高美國通脹水平，黃金成為抵御2025年通脹再加速的對沖工具,。金價長期上漲仍是大趨勢,，看好未來黃金配置機(jī)會。
另類投資方面,，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心董事總經(jīng)理首席資產(chǎn)研究官戴康近日指出,，黃金的超國家主權(quán)信用價值，是應(yīng)對逆全球化新投資范式的必需配置,。方向上而言,，2025年美國財政約束的重要性雖有所提升，但疫情美國的“寬財政”具有退出黏性,，方向上仍是偏“大財政”，美國債務(wù)問題的憂患可能持續(xù)侵蝕美元信用,、疊加逆全球化的地緣風(fēng)險（央行購金需求支撐）,，中長期均利好黃金。程度上,，假如特朗普政策組合誘發(fā)更高的赤字隱患,、二次通脹風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險,，都會對金價形成進(jìn)一步的支撐,。
德邦證券表示，美國總統(tǒng)特朗普1月20日沒有立即征收關(guān)稅,，但他在就職演說中表示,，美國將從外貿(mào)關(guān)稅中獲得“巨額”收入，同時他的政府將致力于重建美國工業(yè),。地緣局勢方面,，根據(jù)路透社的報道，隨著加沙地區(qū)的?；饏f(xié)議逐步生效,，哈馬斯釋放了3名女性人質(zhì)，作為交換,，90名巴勒斯坦人從以色列獲得釋放,。這一事件有可能減少地緣政治風(fēng)險，從而對黃金價格產(chǎn)生一定的壓力，但地緣政治的不確定性依然可能成為黃金價格上漲的推動力,。
校對：楊舒欣
