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蛇年春晚各種科技元素的加成以及DeepSeek低成本的技術(shù)突破,，引爆了港股AI概念股,。

今日，港股開市后，公募重倉的人工智能AI品種全線拉升,，金山云大漲超31%,，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，第四范式大漲15.57%,，中芯國際漲超10%,，阿里巴巴漲超6%。AI概念股的飆升,，有望給一大批相關(guān)基金產(chǎn)品凈值帶來迅猛增長(zhǎng),。

值得一提的是，考慮到許多獨(dú)門股被公募基金首次覆蓋后,，逐步經(jīng)歷從公司內(nèi)部邊緣品種到核心池品種,，從單只基金小買、單只大買,、同門基金小買,、同門基金大買的趨勢(shì)變化，預(yù)計(jì)后續(xù)或有更多資金配置,。

港股AI賽道大火

港股蛇年首個(gè)交易日以公募重倉的AI作為主攻方向,，或預(yù)示著2025年的基金風(fēng)格。

今日,，港股科技股逆勢(shì)崛起,，30只基金抱團(tuán)重倉的金山云大漲31.43%；超大型頭部公募獨(dú)門挖掘的第四范式大漲15.57%,；在阿里云通義大模型AI技術(shù)首次亮相后,，重倉阿里巴巴的易方達(dá)基金、匯添富基金,、平安基金,，也享受了該股蛇年首日6.46%的股價(jià)漲幅；此外,，景順長(zhǎng)城基金,、國泰基金、嘉實(shí)基金重倉的AI大模型賽道股美圖公司,、商湯,、創(chuàng)新奇智也分別拉升3.1%、4.97%,、14.46%,。

券商中國記者注意到，由于平安價(jià)值成長(zhǎng)基金,、大成科技創(chuàng)新基金等產(chǎn)品均將金山云作為第一大股票,，該股今日大漲31.43%,，勢(shì)必對(duì)兩只基金產(chǎn)品的凈值和業(yè)績(jī)排名構(gòu)成重大利好。尤其是平安價(jià)值成長(zhǎng)基金,，不僅享受到金山云飆升的股價(jià)刺激,，也受益另一重倉股阿里巴巴大漲6.46%。

根據(jù)相關(guān)基金經(jīng)理披露的最新持倉信息顯示,，許多偏好穩(wěn)健型賽道持倉的基金產(chǎn)品都在盡可能地加倉高彈性的AI賽道股票,。此前買入大量礦業(yè)股的平安價(jià)值成長(zhǎng)基金2024年四季報(bào)顯示，該基金經(jīng)理在去年12月末顯著減持礦業(yè)股,，進(jìn)而加倉高彈性的科技股,，特別是以AI為核心代表的信息技術(shù)行業(yè)公司。

基金獨(dú)門股或迎同門產(chǎn)品增量配置

值得一提的是,，考慮到公募對(duì)新品種的覆蓋往往呈首次單只產(chǎn)品,、同門多只產(chǎn)品的趨勢(shì)變化，因此,，公募基金對(duì)AI賽道新品種的成功挖掘,，可能使得被首次納入的一些獨(dú)門股迎來更多資金布局。

以AI醫(yī)療數(shù)據(jù)公司醫(yī)脈通為例,，該股在去年初被公募基金首次覆蓋,，最開始只有國泰基金旗下的一只產(chǎn)品重倉持有，在之后一年時(shí)間內(nèi),，國泰基金又陸續(xù)出動(dòng)多只產(chǎn)品先后買入醫(yī)脈通,，截至2024年12月末，僅按照進(jìn)入前十大重倉股名單數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，就有國泰創(chuàng)新醫(yī)療基金,、國泰價(jià)值先鋒基金、國泰醫(yī)藥健康基金將其作為前十大股票,，其中國泰價(jià)值先鋒基金更是將醫(yī)脈通的倉位抬升到約9%，較該第二大重倉股高出約3個(gè)百分點(diǎn),。

考慮到國泰基金規(guī)模龐大,、旗下基金產(chǎn)品數(shù)量眾多，僅三只規(guī)模較小的基金產(chǎn)品將其納入重倉股,，意味著國泰基金對(duì)醫(yī)脈通的挖掘,，很可能還處于早期配置狀態(tài)。但即便如此,，醫(yī)脈通已大漲逾50%,。這一現(xiàn)象顯然為后續(xù)更多公募資金增持AI概念股提供了想象力。

招商基金,、寶盈基金首次挖掘第四范式,，或意味著后續(xù)仍有行動(dòng)預(yù)期，去年末是第四范式登陸港股后，首次出現(xiàn)在公募基金十大重倉股名單,，但也只有招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金,、寶盈創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金、匯泉臻心致遠(yuǎn)基金三只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品,，盡管只有少量基金產(chǎn)品出動(dòng)重倉,，但股價(jià)帶來的貢獻(xiàn)卻極為顯著，在去年最后一個(gè)季度內(nèi),，第四范式為大漲超80%,。

因此，業(yè)內(nèi)人士判斷,，由于第四范式在去年末首次進(jìn)入招商基金公司的股票池,，在納入股票池后股價(jià)貢獻(xiàn)超預(yù)期的背景下，招商基金旗下更多科技主題基金產(chǎn)品可能因此進(jìn)一步加倉該股,，截至去年12月末,，招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金持有第四范式市值約6億元人民幣，意味著其已經(jīng)進(jìn)入招商基金的核心股票池,，首次覆蓋即進(jìn)入核心池,，打開了后續(xù)資金配置的想象空間。

或醞釀一批十倍股,？

多位超大型公募旗下基金經(jīng)理已經(jīng)將倉位集中在AI賽道上,，這預(yù)示著2025年該賽道可能成為公募資金配置的優(yōu)先方向。

平安價(jià)值成長(zhǎng)基金經(jīng)理黃維判斷,，在2025年的賽道選擇上,，堅(jiān)定看好科技成長(zhǎng)和自主可控方向，其核心邏輯包括預(yù)期全球人工智能進(jìn)入應(yīng)用落地階段,，應(yīng)用落地需要和硬件做緊密結(jié)合,，未來人工智能將會(huì)嵌入幾乎所有硬件產(chǎn)品，這會(huì)帶來硬件終端的升級(jí)迭代,，例如大量硬件需要聯(lián)網(wǎng),、內(nèi)部數(shù)據(jù)儲(chǔ)存容量需要提升、芯片算力需要增加和內(nèi)部元器件需要更集成化等,，這些都會(huì)帶來電子制造業(yè)的投資機(jī)會(huì),。

“2025年我們有望看到各類AI終端百花齊放，可能會(huì)推動(dòng)新一輪換機(jī)需求,，從而帶動(dòng)整體科技行業(yè)景氣度提升,。從產(chǎn)業(yè)端我們也看到驗(yàn)證，例如字節(jié)跳動(dòng)2025年大額算力資本開支,，以及在智能穿戴和手機(jī)終端的布局,?！秉S維說，端側(cè)AI創(chuàng)新以及國產(chǎn)算力未來的投資機(jī)會(huì)值得密切關(guān)注,，自主可控將會(huì)加速推進(jìn),，已經(jīng)看到部分行業(yè)對(duì)使用國產(chǎn)供應(yīng)鏈的補(bǔ)貼政策，隨著上游各類科技制造業(yè)的發(fā)展成熟,，2025年自主可控有望加速,，并且體現(xiàn)在相關(guān)龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)上，國產(chǎn)龍頭企業(yè)品牌高端化以及全球市場(chǎng)份額提升邏輯在延續(xù),，還有長(zhǎng)足的成長(zhǎng)空間,，未來會(huì)有可觀的投資機(jī)會(huì)。

鵬華動(dòng)力靈活基金經(jīng)理李韻怡認(rèn)為,，AI帶來的投資機(jī)會(huì)分布廣泛,，強(qiáng)烈看好國家重點(diǎn)發(fā)展的新質(zhì)生產(chǎn)力，尤其是自主可控方向（包括計(jì)算機(jī),、半導(dǎo)體等）,，以及基于公開信息挖掘受益并購重組政策放松的標(biāo)的，消費(fèi)在AI科技的推動(dòng)下已經(jīng)發(fā)生了很大的變化,，新品牌,、新渠道、代運(yùn)營(yíng)等新興業(yè)態(tài)崛起,，這與2009年阿里和2011年微信的崛起有相似之處,。目前這一領(lǐng)域還處于0—1階段，格局尚不明朗,，但這個(gè)領(lǐng)域有望誕生一批大市值企業(yè),。而現(xiàn)在很多相關(guān)上市公司的 市值只有幾十億元附近，這意味著未來這個(gè)領(lǐng)域可能醞釀著一批十倍股,。因此,，2025年將重點(diǎn)在科技和新興消費(fèi)領(lǐng)域挖掘個(gè)股。

南方創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理駱帥認(rèn)為,，人工智能賦予了電子產(chǎn)品更多的功能性,，新產(chǎn)品層出不窮，有望提振消費(fèi)電子領(lǐng)域的景氣,；在軟件應(yīng)用方面,，在關(guān)注創(chuàng)新型應(yīng)用的同時(shí),，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)公司由于掌握了大量的數(shù)據(jù)和算力,，用戶基礎(chǔ)也比較牢固，在人工智能轉(zhuǎn)型過程中有望煥發(fā)新的活力,。

“人工智能是未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間最重要的科技趨勢(shì),，也是中國的巨大優(yōu)勢(shì),，將為各個(gè)行業(yè)帶來重要變革?！瘪槑洀?qiáng)調(diào),，中國在相關(guān)人才儲(chǔ)備和當(dāng)前的模型水平上處于國際第一梯隊(duì)，同時(shí)具備龐大的國內(nèi)應(yīng)用市場(chǎng),，有望形成“應(yīng)用—數(shù)據(jù)—算法迭代”的正循環(huán),，不斷提高各行業(yè)生產(chǎn)效率。

校對(duì)：劉榕枝