證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-02-25 23:32
生成式AI發(fā)展浪潮下,，散熱市場下游主要市場AI終端,、數(shù)字基建,、智能汽車,、安防等領域蓬勃發(fā)展，驅(qū)動散熱市場產(chǎn)品需求大增，新散熱方案迭出,，相關公司業(yè)績整體向好,，行業(yè)未來可期。
證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，截至目前,，A股已有飛榮達、中石科技,、強瑞技術等多家散熱業(yè)務相關公司預告2024年業(yè)績增長,，另外，領益智造相關負責人也向證券時報記者透露,，2024年,，該公司散熱業(yè)務受益于AI終端及通訊業(yè)務的快速增長，營收規(guī)模顯著提升,。
散熱企業(yè)業(yè)績普遍預增
中石科技主營各類散熱產(chǎn)品,，蘋果、華為,、榮耀,、三星、微軟,、谷歌等均為其客戶,。近日，該公司公告,，預計公司2024年將盈利1.9億元至2.2億元,，同比增長157.6% -198.28%，上年同期盈利7375.65萬元,。
對于業(yè)績預增原因,，中石科技表示，隨著消費電子行業(yè)需求回暖,，公司逐步拓展北美大客戶除手機外的其他終端產(chǎn)品業(yè)務,，新產(chǎn)品和新項目放量、份額提升,；
另外,，AI賦能下消費電子、數(shù)字基建等行業(yè)新產(chǎn)品迭代,、新散熱方案需求層出不窮,，公司作為散熱領域的領先企業(yè)，聚焦于高質(zhì)量高成長行業(yè)及客戶,，新項目逐步放量,。
飛榮達近日也披露,，2024年，公司整體經(jīng)營穩(wěn)健,，市場趨勢積極向好,，受下游應用領域需求增長影響，公司相關業(yè)務規(guī)模進一步擴大,，整體收入持續(xù)增長,，預計2024年全年實現(xiàn)營業(yè)收入50億元左右，同比增長約15%,，預計將盈利1.8億元-1.95億元,，同比增長74.39%～88.93%。
飛榮達表示,，隨著下游消費類電子業(yè)務行業(yè)市場需求回暖,，公司手機及筆記本電腦等終端產(chǎn)品市場份額及盈利能力持續(xù)提升，同時隨著人工智能和數(shù)據(jù)中心技術的快速發(fā)展,，算力服務器的功耗日益增大,，對散熱方案的要求越來越高，公司與部分重要客戶的業(yè)務合作有序推進中,，相關業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入的顯著增長,。
飛榮達同時解釋道，2024年,，公司新項目,、新產(chǎn)品的開發(fā)打樣較多，投入成本較高,，對毛利率產(chǎn)生一定影響,。新能源汽車業(yè)務訂單量持續(xù)增長，但由于銅,、鋁等大宗原材料價格上漲、新客戶導入,、部分新項目打樣等因素影響導致報告期內(nèi)新能源領域毛利率略有下降,。
類似企業(yè)不在少數(shù)。強瑞技術也預計其2024年凈利潤將同比增長61.45%-97.33%,，達9000萬-1.1億元,，上年同期盈利5574.5萬元。強瑞技術在業(yè)績預告中提到,，隨著AI產(chǎn)品的爆發(fā)式增長,，相關算力需求帶動服務器市場快速擴張，公司前期通過對外投資布局的散熱器相關產(chǎn)品的市場需求亦隨之增長,，2024年度公司散熱器產(chǎn)品收入實現(xiàn)較大增幅,，提升了公司的盈利水平,。
前述企業(yè)發(fā)展情況乃散熱行業(yè)冰山一角?！?024年,，公司散熱業(yè)務受益于AI終端及通訊業(yè)務的快速增長，營收規(guī)模顯著提升,。目前,，領益智造的散熱業(yè)務營收正在快速增長。從公司整體業(yè)務來看,，散熱產(chǎn)品已成為重要的增長點之一,。”領益智造相關負責人近日也向記者透露,。
散熱產(chǎn)品出貨量提升的同時,，行業(yè)出貨價格也備受關注，對此,，領益智造相關負責人告訴記者,，隨著市場需求的增長和技術升級，散熱產(chǎn)品從單一制程走向復合制程,，又從復合制程走向各種模塊化的解決方案,，其附加值進一步提升。
AI驅(qū)動行業(yè)再迎發(fā)展“春天”
作為電子產(chǎn)品組件的核心構成,，散熱產(chǎn)品主要用于解決電子產(chǎn)品的熱管理問題,，通過將電子設備內(nèi)部工作時產(chǎn)生的熱量及時、高效地傳導到外界,，可有效提升電子產(chǎn)品的可靠性,、穩(wěn)定性和使用壽命。
目前,，市場主流的散熱產(chǎn)品包括熱管,、均溫板、導熱界面材料（含導熱片,、導熱相變材料,、導熱凝膠、導熱膏等）,、石墨膜等,，其中熱管、均溫板技術門檻較高,，屬于具備較高導熱性能的傳熱器件,，其早期應用主要包括航空航天、軍工等領域,，隨后被引入筆記本電腦,、服務器等領域的散熱設計,，目前在各類電子終端產(chǎn)品中的滲透率正不斷提升。
導熱散熱行業(yè)伴隨電子信息技術應用領域的拓寬而迅速發(fā)展,。近年來,，受益于下游消費電子、汽車電子,、安防,、基站、服務器和數(shù)據(jù)中心等市場的發(fā)展,，全球?qū)嵘嵝袠I(yè)需求持續(xù)增長,。同時，隨著電子產(chǎn)品趨向高性能,、小型化發(fā)展,，產(chǎn)品內(nèi)部集成度的提高使其散熱空間更為狹小，散熱問題更加突出,，這一趨勢也為導熱散熱材料行業(yè)的發(fā)展提供了機會,。國內(nèi)前述幾家散熱企業(yè)以及強瑞技術、思泉新材,、阿萊德等的發(fā)展壯大均受益于這波發(fā)展浪潮,。
值得一提的是，隨著生成式AI技術的發(fā)展,，散熱行業(yè)再迎發(fā)展新機遇,。
中石科技在其2024年半年報中表示，生成式AI發(fā)展浪潮下,，AI終端開始蓬勃發(fā)展,，AI手機、AI PC等產(chǎn)品滲透率逐步提升,，相較于傳統(tǒng)消費電子產(chǎn)品,，其算力更大、功耗更高,，散熱性能要求也隨之提升,，同時AIPIN、AI眼鏡等新型可穿戴設備以及人形機器人等也開始涌現(xiàn),，終端產(chǎn)品形式日益豐富，為散熱需求帶來全新增量,，并推動散熱技術方案升級,，“AI終端的蓬勃發(fā)展有望帶動消費電子行業(yè)進入新一輪成長周期，為公司帶來新的發(fā)展機遇”,。
“散熱產(chǎn)品正迎來更加多元化的應用場景,。散熱業(yè)務將從消費電子AI終端擴展至人形機器人,、AI眼鏡/智能穿戴、AI服務器等領域,，形成多賽道增長,。”領益智造相關負責人也向記者表示,。
據(jù)透露,，隨著AI終端設備需求的增長，目前領益智造的散熱產(chǎn)品逐漸滲透到各大終端品牌的新機中,，出貨量呈現(xiàn)上升趨勢,，該公司千瓦級高功率電源柜產(chǎn)品也已在海外批量交付，此外該公司還正關注GPU,、CPU及AI應用（服務器,、筆記本、PC,、顯卡,、可穿戴設備、人形機器人）等領域的散熱產(chǎn)品合作機會,。
2024年11月19日,，領益智造在互動易回復，公司已取得超威半導體公司（AMD）的供應商代碼,，未來訂單有望逐步釋放,。
“在AI技術融合的趨勢推動下，消費電子終端迎來新的市場機遇,，其對綜合散熱方案提出了更嚴格的功能性和散熱性能需求,，公司也將從中受益，獲取更多訂單,?！彼既虏慕諏ν顿Y者表示。
除AI終端外,，在生成式AI技術推動下,，當前我國5G通信及下一代先進通信、數(shù)據(jù)中心,、超算中心,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、安防,、智能汽車等領域正加速發(fā)展,，也為散熱行業(yè)帶來了巨大增長空間。
據(jù)BCC Research2023年發(fā)布的研究報告,，2023-2028年,，全球熱管理市場規(guī)模復合增長率為8.5%,，市場規(guī)模將從2023年的173億美元增加至2028年的261億美元，市場空間廣闊,。
從細分領域來看,，領益智造相關負責人認為，隨著AI技術的不斷深化,，預計到2028年全球AI手機出貨量將達到9.12億部,，2025年AI PC出貨量將達到1.03億臺，這將為散熱產(chǎn)品帶來廣闊的市場空間,，預計到2025年,，全球VC散熱板市場將達5.87億美元，年復合增長率23.5%,；AI服務器市場到2026年規(guī)?；蜻_350億美元，進一步拉動高功率散熱需求,。
加碼創(chuàng)新,、投資、出海
前景向好背景下,，加碼創(chuàng)新,、投資、出海成為當下散熱企業(yè)三大發(fā)展主線,。
領益智造相關負責人告訴記者,，公司散熱業(yè)務在AI浪潮下迎來高速增長期，未來將通過技術創(chuàng)新,、產(chǎn)品方案擴張和多元化應用實現(xiàn)持續(xù)突破,，長期來看，散熱產(chǎn)品有望成為公司核心增長引擎之一,。
具體到2025年,，領益智造計劃持續(xù)加大在散熱技術研發(fā)方面的投入，繼續(xù)開發(fā)高效散熱技術,，進一步提升散熱產(chǎn)品的性能和競爭力,；加強與現(xiàn)有大客戶的合作，拓展新的客戶群體,，特別是在人形機器人,、AI眼鏡、折疊屏,、服務器等新興領域,；同時進一步豐富散熱產(chǎn)品線，優(yōu)化產(chǎn)品結構,，滿足不同客戶和應用場景的需求,，并在保證業(yè)務開拓的同時降低單位成本，提升新業(yè)務盈利能力,。
思泉新材近日也表示,，2025年，公司將積極拓展市場客戶,，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新,，不斷加強核心競爭力，公司對2024年全年業(yè)績增長抱有信心,。
加速出海也已納入散熱企業(yè)發(fā)展規(guī)劃,。思泉新材表示，公司緊跟國際一流客戶的未來發(fā)展方向,，積極布局海外,，目前公司已啟動越南北寧投資建設高性能導熱散熱產(chǎn)品的生產(chǎn)基地項目，該項目目前已選定地塊并支付部分土地款,，正在辦理土地手續(xù)階段,，越南項目建成后將進一步提升公司在客戶端的占有率、產(chǎn)品利潤率,，以及公司市場份額,。
散熱企業(yè)還正加大散熱業(yè)務投資力度。中石科技近日也對投資者表示,，外延并購是公司重要發(fā)展戰(zhàn)略,，公司考慮的并購方向包括散熱新材料、電子封裝材料,、膠黏劑功能材料等,；橫向同業(yè)并購整合；數(shù)據(jù)中心,、汽車電子等新業(yè)務方向的產(chǎn)品與渠道等,。
蘇州天脈剛于2024年10月24日在A股實現(xiàn)IPO，根據(jù)該公司計劃,，其所募資金在扣除發(fā)行費用后,，具體投資于散熱產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設項目、新建研發(fā)中心項目以及補充流動資金,。其中,，散熱產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設項目將新增1000噸導熱界面材料、1200萬套散熱模組和6000萬只均溫板（VC）的生產(chǎn)能力,，從而滿足下游消費電子,、汽車電子、安防監(jiān)控、通信設備等領域不斷增長的市場需求,，進一步提升公司在導熱散熱領域的行業(yè)地位,。
