證券時報網
2025-04-17 22:52
近幾個交易日，中國科技股總體漲勢趨緩,，其中不少股票較近期高位已出現較明顯調整,。
正如此前一個月中國科技股行情爆發(fā)一樣，近期趨勢的變化雖突然出現,，但亦在情理之中,，且仍存在反復。
對于其中的原因,，一個最直接的因素是,，不少中國科技股階段漲幅已不小，積累了不小的獲利盤,，一些投資者選擇了獲利了結,。以恒生科技指數成份股為例，在短短一個月的時間,，不少股票自低位的最大漲幅超過50%,，其中一些還是市值超過千億港元的大公司股票，同期A股市場也有多只科技股翻倍,。
那么,，中國科技股的行情是否已告一段落,，抑或仍會持續(xù)？相信這是縈繞在不少投資者心頭的疑問,。
筆者認為,，對于上面的疑問，不同投資者可謂仁者見仁,，智者見智,，但對于其中的影響因素，投資者或需要周全考慮,。
一方面,，科技股行情背后，還是需要科技的真實突破,，持續(xù)創(chuàng)新力度和后勁,，以及相關應用落地和服務實體經濟的能力。DeepSeek出圈打開了一扇窗,，讓世界看到中國公司的創(chuàng)新性和包容性,，推動了對中國公司的價值重估。但正如DeepSeek出圈后,，全球范圍內大模型競逐依舊激烈,，仍出現你追我趕，交替趕超的現象,，說明這個行業(yè)的創(chuàng)新和競爭仍遠未到終局,，我國科技企業(yè)仍需要不懈努力，切不可掉以輕心,，以保持長期的科技競爭優(yōu)勢,。
另一方面，需要對中國科技股的估值水平有一個大致的了解,。中國科技股已較前期低位漲了不少,，顯然已走出極度低估的階段。但從縱向和橫向來看,，離歷史高位仍有較大距離,，且仍比國際市場上美股科技股估值低不少。從這些角度上說,，中國科技股后續(xù)向上和向下均有一定空間,。
此外，外資在全球市場的輪動可能會對我國科技股表現形成一定短期擾動,。從市場資金流向來看,，除了國內投資者積極做多中國科技股外，外資在此輪中國科技股上漲的過程中,，介入程度也不低,。而實際上,，外資近年在全球資本市場上呈現短線化輪動趨勢，比如最近一兩年來,，外資一度大舉流入印度,、日本等股市，成為推動相關股市火爆的重要因素之一,，但隨著這些股市估值升高,，外資開始流向其他更具性價比的市場，印度,、日本股市也開始持續(xù)走低,。投資中國科技股也需要留意這種國際資金可能輪動的影響。
總的來說,，不少專家依舊對中國科技股后續(xù)行情表示看好,，理由是這輪科技股行情邏輯深刻,，具有一定的長期驅動力,。筆者相信，在各界的共同努力下,，中國科技公司能迎來更大突破,，中國科技股也能有更好表現的堅實底座。
校對：呂久彪
