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近幾個(gè)交易日，中國科技股總體漲勢(shì)趨緩,，其中不少股票較近期高位已出現(xiàn)較明顯調(diào)整。

正如此前一個(gè)月中國科技股行情爆發(fā)一樣,，近期趨勢(shì)的變化雖突然出現(xiàn),，但亦在情理之中，且仍存在反復(fù),。

對(duì)于其中的原因,，一個(gè)最直接的因素是，不少中國科技股階段漲幅已不小,，積累了不小的獲利盤,，一些投資者選擇了獲利了結(jié)。以恒生科技指數(shù)成份股為例,，在短短一個(gè)月的時(shí)間,，不少股票自低位的最大漲幅超過50%，其中一些還是市值超過千億港元的大公司股票,，同期A股市場(chǎng)也有多只科技股翻倍,。

那么，中國科技股的行情是否已告一段落,，抑或仍會(huì)持續(xù),？相信這是縈繞在不少投資者心頭的疑問。

筆者認(rèn)為,，對(duì)于上面的疑問,，不同投資者可謂仁者見仁，智者見智，但對(duì)于其中的影響因素,，投資者或需要周全考慮,。

一方面，科技股行情背后,，還是需要科技的真實(shí)突破,，持續(xù)創(chuàng)新力度和后勁，以及相關(guān)應(yīng)用落地和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,。DeepSeek出圈打開了一扇窗,，讓世界看到中國公司的創(chuàng)新性和包容性，推動(dòng)了對(duì)中國公司的價(jià)值重估,。但正如DeepSeek出圈后,，全球范圍內(nèi)大模型競(jìng)逐依舊激烈，仍出現(xiàn)你追我趕,，交替趕超的現(xiàn)象,，說明這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)仍遠(yuǎn)未到終局，我國科技企業(yè)仍需要不懈努力,，切不可掉以輕心,，以保持長期的科技競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另一方面,，需要對(duì)中國科技股的估值水平有一個(gè)大致的了解,。中國科技股已較前期低位漲了不少，顯然已走出極度低估的階段,。但從縱向和橫向來看,，離歷史高位仍有較大距離，且仍比國際市場(chǎng)上美股科技股估值低不少,。從這些角度上說,，中國科技股后續(xù)向上和向下均有一定空間。

此外,，外資在全球市場(chǎng)的輪動(dòng)可能會(huì)對(duì)我國科技股表現(xiàn)形成一定短期擾動(dòng),。從市場(chǎng)資金流向來看，除了國內(nèi)投資者積極做多中國科技股外,，外資在此輪中國科技股上漲的過程中,，介入程度也不低。而實(shí)際上,，外資近年在全球資本市場(chǎng)上呈現(xiàn)短線化輪動(dòng)趨勢(shì),，比如最近一兩年來，外資一度大舉流入印度,、日本等股市,，成為推動(dòng)相關(guān)股市火爆的重要因素之一,，但隨著這些股市估值升高，外資開始流向其他更具性價(jià)比的市場(chǎng),，印度,、日本股市也開始持續(xù)走低。投資中國科技股也需要留意這種國際資金可能輪動(dòng)的影響,。

總的來說,，不少專家依舊對(duì)中國科技股后續(xù)行情表示看好，理由是這輪科技股行情邏輯深刻,，具有一定的長期驅(qū)動(dòng)力,。筆者相信，在各界的共同努力下,，中國科技公司能迎來更大突破,，中國科技股也能有更好表現(xiàn)的堅(jiān)實(shí)底座。