證券時報
陳霞昌
2025-03-17 18:42
上周五,，滬指盤中在金融,、釀酒等板塊的帶動下強(qiáng)勢上攻,，滬指漲近2%,，創(chuàng)業(yè)板指大漲近3%。截至收盤，滬指漲1.81%報3419.56點(diǎn),，深證成指漲2.26%報10978.3點(diǎn),，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%報2226.72點(diǎn)，上證50指數(shù)漲2.85%,，北證50指數(shù)漲3.17%,，滬深北三市合計成交18412億元，較此前一日增加逾1900億元,。行業(yè)方面，保險,、釀酒,、券商板塊漲幅居前，零售,、紡織服裝,、家電、醫(yī)藥,、汽車,、地產(chǎn)、半導(dǎo)體等板塊均上揚(yáng),，嬰童概念,、互聯(lián)金融、人形機(jī)器人概念等爆發(fā),。
中信證券表示,，在近期市場演繹完高切低后，預(yù)計后續(xù)內(nèi)外資回流港股的趨勢會放緩,，港股明顯跑贏A股的狀況會告一段落,；年報季市場回歸業(yè)績驅(qū)動，A股核心資產(chǎn)蓄力上漲,；特朗普的理想“政策三部曲”進(jìn)度在加快,，美國在年中發(fā)生衰退的概率在明顯提升；美國衰退預(yù)期交易不會影響中國資產(chǎn),，但真實(shí)的衰退如果發(fā)生仍然會產(chǎn)生負(fù)面影響,；預(yù)計春季躁動的中后段純資金驅(qū)動的主題會降溫，建議聚焦A股和港股核心資產(chǎn),。
今日投資機(jī)會解析
鼓勵生育政策持續(xù)催化
近日,，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案》,。行動方案部署了8方面30項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù),，其中提出：加大生育養(yǎng)育保障力度。研究建立育兒補(bǔ)貼制度。指導(dǎo)有條件的地方將參加職工基本醫(yī)療保險的靈活就業(yè)人員,、農(nóng)民工,、新就業(yè)形態(tài)人員納入生育保險。實(shí)施兒科服務(wù)年行動,，加大兒科服務(wù)供給,。在兒童季節(jié)性疾病高發(fā)期，加大綜合醫(yī)院夜間兒科門（急）診開放力度,。
中信建投證券指出,，今年兩會政府工作報告中也明確 “制定促進(jìn)生育政策，發(fā)放育兒補(bǔ)貼”,，呼和浩特市于3月13日發(fā)布政策,，深圳等多地正研究規(guī)劃出臺相關(guān)政策，預(yù)計后續(xù)全國各地試點(diǎn)范圍有望擴(kuò)大,，后續(xù)出生人口邊際有望企穩(wěn),。原奶周期拐點(diǎn)漸近，牧場板塊受益明顯,，疊加生育刺激政策,，需求有望回升，乳制品龍頭繼續(xù)結(jié)構(gòu)升級,，結(jié)合高股息,，性價比凸顯。
城市更新加速推進(jìn) 房屋檢測迎機(jī)遇
近年來,，國家正加速推進(jìn)城市更新,，以及房屋體檢、保險和養(yǎng)老金三項(xiàng)制度建設(shè),，將為工程檢測帶來增量發(fā)展機(jī)遇,。
中信證券指出，我們測算房齡25年以上既有房屋安全體檢市場規(guī)模超1500億元,；同時,，工程質(zhì)量潛在缺陷保險發(fā)展有望提速，保險公司對聘請工程檢測和評估企業(yè)進(jìn)行工程質(zhì)量風(fēng)險控制和減量的需求預(yù)計也將提升,。在此背景下,，頭部工程檢測企業(yè)具備資質(zhì)、技術(shù),、人才團(tuán)隊(duì),、公信力等綜合優(yōu)勢，部分企業(yè)亦積極推進(jìn)并購整合,，未來市占率有望提升,。同時,，部分企業(yè)已積極布局既有房屋體檢等業(yè)務(wù)，具備先發(fā)優(yōu)勢,，在房屋三項(xiàng)制度推進(jìn)中有望進(jìn)一步獲益,，未來成長值得期待。
錫價有望持續(xù)上漲
據(jù)Alphamin Resources公司官網(wǎng),，3月13日,，Bisie礦山運(yùn)營商Alphamin Resources宣布，已暫時停止剛果民主共和國（DRC）東部礦山的運(yùn)營,。公司在聲明中表示,，由于叛亂武裝組織近期向礦區(qū)所在地方向推進(jìn)，公司決定暫停運(yùn)營,。
中信證券表示,，剛果（金）局部沖突升級，Alphamin Resources公司宣布暫停剛果（金）Bisie錫礦的采礦業(yè)務(wù),，該礦山2024年產(chǎn)量約占全球錫礦供應(yīng)的6%，若停產(chǎn)到今年底,，預(yù)計2025年全球或?qū)p少1.4萬噸的錫供應(yīng)量,。緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，有望在2025年下半年正式投產(chǎn),，預(yù)計緬甸全年錫供應(yīng)量或同比增加1萬噸,。綜合考慮Bisie錫礦停產(chǎn)及緬甸復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，預(yù)計2025年錫供應(yīng)缺口會進(jìn)一步放大,，錫價有望突破30萬元/噸,。
BC電池有望快速放量
據(jù)悉，在BC頭部電池組件廠商引領(lǐng)下,，BC組件出貨量正迎來加速增長,，預(yù)計2025年國內(nèi)BC出貨量或接近50GW，全市場滲透率有望達(dá)7%,，正式進(jìn)入從1到10的快速放量階段,。
中信證券指出，BC電池將發(fā)射極和電極全部放置于電池背面,，可以實(shí)現(xiàn)更高的轉(zhuǎn)換效率和綜合功率,。光伏領(lǐng)跑者計劃料將深度利好以BC為代表的高效電池，考慮到頭部企業(yè)BC產(chǎn)能建設(shè)加速,，2025年或?qū)⒊蔀锽C電池實(shí)現(xiàn)從1到10快速放量的元年,，未來3年內(nèi)BC組件出貨量CAGR或達(dá)85%，2027年滲透率有望提升至20%左右,，市場空間超1200億元,。建議關(guān)注受益于BC需求放量的電池片,、設(shè)備和輔材端投資機(jī)會。
其他影響市場的消息
國辦發(fā)布提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案
近日,，中共中央辦公廳,、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案》，其中提出,，研究建立育兒補(bǔ)貼制度,。指導(dǎo)有條件的地方將參加職工基本醫(yī)療保險的靈活就業(yè)人員、農(nóng)民工,、新就業(yè)形態(tài)人員納入生育保險,。加強(qiáng)服務(wù)供給能力建設(shè)，支持服務(wù)消費(fèi)場景創(chuàng)新,、業(yè)態(tài)融合,、產(chǎn)業(yè)集聚。提升餐飲服務(wù)品質(zhì),，支持地方發(fā)展特色餐飲,。用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴(kuò)圍實(shí)施消費(fèi)品以舊換新,，推動汽車,、家電、家裝等大宗耐用消費(fèi)品綠色化,、智能化升級,，支持換購合格安全的電動自行車，實(shí)施手機(jī),、平板,、智能手表（手環(huán)）3類數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼。開展汽車流通消費(fèi)改革試點(diǎn),，拓展汽車改裝,、租賃、賽事及房車露營等汽車后市場消費(fèi),。
證監(jiān)會：重整投資人入股價格不得低于市場參考價五折
結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐情況,，證監(jiān)會研究制定了《上市公司監(jiān)管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項(xiàng)》，以進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司破產(chǎn)重整監(jiān)管,，有效化解上市公司風(fēng)險,，推動提升上市公司質(zhì)量?！吨敢诽岢?，重整投資人入股價格不得低于市場參考價的五折。
深圳發(fā)布公積金新政
3月16日,，深圳市住房公積金管理委員會發(fā)布兩項(xiàng)文件,，對深圳市住房公積金貸款和利息補(bǔ)貼政策進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化,，旨在進(jìn)一步滿足職工的住房需求，更好發(fā)揮住房公積金制度的保障作用,。兩項(xiàng)文件自2025年3月24日起開始實(shí)施,。
文件提出，調(diào)整最高（基礎(chǔ)）額度個人申請最高額度從50萬元提高至60萬元,；家庭申請最高額度從90萬元提高至110萬元,。調(diào)整最高額度上浮情形和比例購買深圳市首套住房上浮比例從20%提高至40%。多子女家庭購房上浮比例從10%提高至50%,。
17省份146個統(tǒng)籌區(qū)實(shí)現(xiàn)醫(yī)保個賬跨省共濟(jì)
據(jù)國家醫(yī)保局消息,，截至3月14日，17個?。ㄗ灾螀^(qū),、直轄市）的146個統(tǒng)籌區(qū)開通醫(yī)保錢包，實(shí)現(xiàn)跨省共濟(jì),。據(jù)悉,，天津、河北,、內(nèi)蒙古,、上海、江蘇,、安徽、山東,、河南,、湖北、廣東,、廣西,、重慶、四川,、貴州,、西藏、甘肅,、新疆17個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的146個統(tǒng)籌區(qū)開通醫(yī)保錢包,，其中河北,、河南、安徽,、西藏,、四川,、湖北、山東7省級醫(yī)保部門在全?。ㄗ灾螀^(qū)）域范圍內(nèi)全面開通醫(yī)保錢包,。
《哪吒之魔童鬧海》進(jìn)入全球影史票房榜前五
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至3月15日,，《哪吒之魔童鬧海》全球票房（含預(yù)售及海外）超150.19億元,，超越《星球大戰(zhàn)：原力覺醒》,，位列全球影史票房榜第五位。自1月29日上映以來,，《哪吒之魔童鬧?！穭?chuàng)造多項(xiàng)紀(jì)錄。影片已在海外多地上映,，向世界觀眾展現(xiàn)中國電影風(fēng)采和中華文化魅力,。
校對：劉星瑩
