3月14日,,寧德時(shí)代(300750)在披露年報(bào)后舉行業(yè)績說明會,。
在會上,寧德時(shí)代對鋰電產(chǎn)品在動力,、儲能兩大市場的前景判斷頗為積極。其中國內(nèi)動力市場到2030年電動化率有望提升至80%—90%,,智能駕駛的應(yīng)用有利于提振電動化,,算力中心的需求則有望帶動儲能電池市場增速提升。
基于未來幾年的市場增速較快的判斷,,目前產(chǎn)能利用率飽滿的寧德時(shí)代在推進(jìn)超200GWh產(chǎn)能建設(shè),。公司稱,超級拉線的應(yīng)用提升了投資效率,,公司資本開支的增速會低于產(chǎn)能增速,。
產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張
寧德時(shí)代前期披露的年報(bào)顯示,公司營收,、凈利潤指標(biāo)均符合預(yù)期,,保持了動力電池和儲能電池份額全球居首的市場地位。公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3620.13億元,,同比下降9.7%,;凈利潤507.45億元,同比增長15.01%,;綜合毛利率24.4%,,同比增長5.3個(gè)百分點(diǎn);經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)到970億元,,期末貨幣資金超3000億元,。
“2024年公司綜合競爭力行業(yè)領(lǐng)先,,持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案,,實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長。下半年以來,,公司產(chǎn)能利用率飽滿,,下半年較上半年產(chǎn)能利用率提升20%,全年產(chǎn)能利用率為76.3%,?!被仡櫧?jīng)營表現(xiàn)時(shí)寧德時(shí)代方面簡要總結(jié)。
較高的產(chǎn)能利用率,,使公司交付能力面臨一定考驗(yàn),,公司庫存走高。寧德時(shí)代回應(yīng)稱,,隨著海外客戶訂單的增加,,公司產(chǎn)品的物流時(shí)長亦有所增加,故從數(shù)字上看庫存有所增加,,但庫存提升原因合理,。公司將持續(xù)加強(qiáng)庫存管理,維持合理的庫存水平。
同時(shí),,因加大力度推進(jìn)全球范圍內(nèi)的電池產(chǎn)能建設(shè),,目前已經(jīng)擁有676GWh電池系統(tǒng)產(chǎn)能的寧德時(shí)代,仍有超200GWh的在建產(chǎn)能,?!拔磥韼啄甑氖袌鲈鏊佥^快,為了滿足市場需求,,在建產(chǎn)能有一定提升,。”寧德時(shí)代進(jìn)一步強(qiáng)調(diào),,“超級拉線等的應(yīng)用提升了投資效率,,資本開支的增速會低于產(chǎn)能增速?!?/p>
據(jù)了解,,目前寧德時(shí)代國內(nèi)在建產(chǎn)能主要包括寧德、濟(jì)寧,、洛陽,、北京等基地;海外布局的產(chǎn)能主要包括德國工廠,、匈牙利工廠,、與Stellantis合資的西班牙工廠及印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目,都在有序推進(jìn)中,。其中,,匈牙利工廠一期模組線預(yù)計(jì)今年投產(chǎn),電芯預(yù)計(jì)2025年下半年投產(chǎn),;二期已取得相關(guān)審批手續(xù),,在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作也將在2025年開工。
在會上,,寧德時(shí)代還介紹了新技術(shù)的研發(fā)進(jìn)展:公司正在開發(fā)的第二代鈉電池,,性能指標(biāo)已經(jīng)與磷酸鐵鋰電池接近,形成規(guī)?;瘧?yīng)用后其成本相比磷酸鐵鋰電池會有一定優(yōu)勢,。公司在固態(tài)電池方面相關(guān)研發(fā)及技術(shù)進(jìn)展順利,處于行業(yè)領(lǐng)先水平,。
數(shù)據(jù)中心帶來新需求
展望未來,,寧德時(shí)代判斷中長期全球動力市場增長趨勢確定,有較大的增長空間,。其中,,至2030年國內(nèi)動力市場有望將電動化率由當(dāng)下的50%提升至80%—90%,,智能駕駛的應(yīng)用場景更為廣闊有利于提振電動化市場。
海外方面,,2025年1—2月歐洲市場表現(xiàn)良好,,寧德時(shí)代認(rèn)為這印證了歐州市場向好趨勢不變?!皻W盟調(diào)整了短期碳減排階段性目標(biāo),,但并未改變電動化的長期目標(biāo),政策調(diào)整更多是為車企階段性減負(fù),。隨著更多有競爭力的車型逐步推出,,歐洲市場仍將保持較快的增長?!睂幍聲r(shí)代方面表示,。
儲能市場方面,寧德時(shí)代判斷,,隨著儲能支持政策進(jìn)一步出臺,,如新能源全面入市推動電力交易更加市場化,長期來看利好市場,。美國及歐洲的儲能市場仍保持著良好增速,,隨著算力中心需求的帶動,儲能電池市場增速可能更快,。
“澳洲,、中東的數(shù)據(jù)中心及配儲需求較大,由于數(shù)據(jù)中心電力消耗較大且需要穩(wěn)定電力,,因此對于儲能電池的質(zhì)量要求較高,,是未來優(yōu)質(zhì)的增量市場。從目前趨勢看,,數(shù)據(jù)中心配儲的量也越來越大,,例如公司阿聯(lián)酋項(xiàng)目達(dá)到19GWh的規(guī)模,,目前只是剛開始,。”寧德時(shí)代方面表示,。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),,在寧德時(shí)代財(cái)報(bào)披露后的周末,已有至少九家機(jī)構(gòu)就此披露研報(bào),,普遍表示寧德時(shí)代業(yè)績符合預(yù)期,,關(guān)注其產(chǎn)能利用率環(huán)比的顯著提升、大手筆分紅,,并預(yù)期其全球份額有望再拓展,。
從量價(jià)兩方面展望寧德時(shí)代的2025年,,東吳證券研報(bào)表示,寧德時(shí)代擴(kuò)產(chǎn)有所提速,,國內(nèi)動力高景氣,、海外儲能亮眼,預(yù)計(jì)寧德時(shí)代銷量有望達(dá)到650GWh,,增長35%以上,。同時(shí)公司高價(jià)產(chǎn)品如神行、麒麟,、儲能系統(tǒng)占比進(jìn)一步提升,,預(yù)計(jì)總體均價(jià)維持穩(wěn)定。