證券時報
陳霞昌
2025-03-18 23:40
在A股市場震蕩走強的過程中,，多家上市公司上調(diào)了股份回購價格。
3月17日晚間,，人形機器人熱門概念股長盛軸承發(fā)布回購調(diào)整方案,，將回購價格上限由66.80元/股調(diào)整為128.50元/股，該價格自2025年3月18日起生效。
據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計,，今年以來,，包括長盛軸承在內(nèi)，已有22家上市公司因股價上漲,，公司上調(diào)了回購股份價格上限,。
市場分析人士指出，當(dāng)前市場估值處于相對低位,，公司通過提高回購價格上限,，既展示了管理層對公司長期價值的信心，也向投資者傳遞了積極信號,。
多家上市公司上調(diào)回購價格上限
3月17日晚間,，長盛軸承發(fā)布公告稱，鑒于近期公司股票價格持續(xù)超出回購股份方案擬定的回購價格上限,，基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對公司價值的認(rèn)可,，同時為了保障本次回購股份方案的順利實施，公司將回購價格上限由66.80元/股調(diào)整為128.50元/股,，調(diào)整后的回購股份價格上限自3月18日起生效,。
證券時報記者發(fā)現(xiàn)，此次長盛軸承是年內(nèi)第二次上調(diào)回購價格上限,。今年2月17日,，長盛軸承也曾發(fā)布公告稱，公司將回購價格上限由20.83元/股調(diào)整為66.80元/股,，調(diào)整后的回購股份價格上限自2月18日起生效,。
根據(jù)公司公告，長盛軸承去年9月發(fā)布本次回購方案,，回購金額區(qū)間為2000萬元—4000萬元,，回購價格上限為21元/股，回購期限為自公司董事會審議通過回購方案之日起6個月內(nèi),。
根據(jù)公告,，本次回購計劃將于3月27日期滿。根據(jù)公司3月3日發(fā)布的回購進(jìn)展,，截至2月28日,，公司尚未實施股份回購。
據(jù)證券時報記者梳理,，剔除因權(quán)益分派等因素導(dǎo)致回購價格調(diào)整,，今年以來，已有22家上市公司發(fā)布了上調(diào)股份回購價格相關(guān)公告,，包括奧普特,、七匹狼,、用友網(wǎng)絡(luò)、美邦服飾等,。
記者梳理發(fā)現(xiàn),，不少公司回購價格上限調(diào)整幅度較大。例如,，長盛軸承此前的回購價格上限為20.83元/股,，今年2月18日上調(diào)至66.80元/股，3月18日再次上調(diào)至128.50元/股,。相對此前的回購價格上限,，調(diào)整后的回調(diào)價格上限上浮了5倍以上。
市場分析人士表示,，價格上調(diào)直接反映了企業(yè)對自身價值的高度認(rèn)可,。從歷史經(jīng)驗來看，回購對公司市場價值提升效果明顯,，特別是采取回購股份注銷形式,、以市值管理為目的的回購，是直接回報股東的一種方式,。
年內(nèi)回購金額超280億元
2025年以來,，A股市場持續(xù)保持震蕩走勢，上市公司仍在積極回購股份,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日,，今年以來,，超過630家上市公司實施回購，回購金額超過280億元,。
與去年同期相比,，今年以來，上市公司回購金額有所減少,，但行業(yè)龍頭公司的回購節(jié)奏和力度不減,。從個股回購規(guī)模來看，白酒龍頭貴州茅臺以12億元的回購金額獨占鰲頭,，?？低暋⒅袊ㄖ?、京東方A,、牧原股份、華懋科技,、中遠(yuǎn)?？?、東方雨虹等多家上市公司的回購金額在5億元以上。
值得一提的是,，在近年來發(fā)布回購預(yù)案的上市公司中,，有不少公司計劃將回購的股份用于注銷。比如,，貴州茅臺此前發(fā)布的回購預(yù)案顯示,，擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份金額不低于30億元（含）且不超過60億元（含）,，本次回購股份將用于注銷并減少公司注冊資本,。
股票回購是上市公司進(jìn)行市值管理的重要手段，上市公司通過二級市場使用自有資金或自籌資金等方式購回股份,，用以作為庫藏股或注銷的一種資本運作方式,。通常來說，股票回購在財務(wù)效應(yīng)方面,，可以提升每股收益,、資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)。與此同時,，主動式的股票回購具有一定的積極公告效應(yīng),，上市公司借回購行為可以向市場傳達(dá)公司股價被低估的信號，從而提振市場信心,，拉升股價,。
目前股票回購的主要目的有實施股權(quán)激勵、市值管理,、股權(quán)激勵注銷,、盈利補償、員工持股計劃以及其他,，可以分為被動式和主動式兩種類型,。其中股權(quán)激勵注銷、盈利補償通常是被動式的股票回購,，一般與員工離職失去行權(quán)條件,、資產(chǎn)重組業(yè)績不達(dá)承諾預(yù)期有關(guān)，這類回購數(shù)量占比較大,，但回購金額一般不大,，對股票市場價格通常不具有正面影響。而實施股權(quán)激勵,、員工持股計劃,、市值管理等回購目的則代表主動式的股票回購，這類回購對公司市場價值的提升更為明顯,，特別是采取回購股份注銷方式的市值管理,，能夠提升每股收益,，是直接回報股東的一種方式。
申萬宏源表示,，相較于現(xiàn)金分紅,，回購注銷無需除權(quán)，短期內(nèi)直接增加買盤,，且在長期中推升EPS,、ROE，夯實內(nèi)在價值,，對市值管理的效果明顯更好,，因此獲得了越來越多企業(yè)的關(guān)注。
申萬宏源預(yù)計,，目前有以騰訊為代表的港股核心資產(chǎn)率先擁抱回購,，又有以茅臺為代表的A股核心資產(chǎn)迅速跟進(jìn)，注銷式回購有望繼分紅之后,，成為未來幾年A股市值管理的主流趨勢,。
校對：劉榕枝
