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2025-04-15 18:27
桂浩明（市場資深人士）
相比上證指數(shù),，了解北證50指數(shù)的投資者比較少。但仔細觀察北證50指數(shù)這幾年走勢,，還是能夠從中得到不少啟發(fā),。
北證50指數(shù)是以2022年4月29日為基期，當年11月21日正式推出,。在2023年10月之前,，其走勢基本是向下的，曾經(jīng)下探到700點附近,，比基數(shù)1000點下跌近30%,。不過，北交所隨后啟動改革,，其重點之一是提高其流動性,，從而促成了一波行情的產(chǎn)生。當時滬深股市大盤持續(xù)下跌,，但北證50指數(shù)逆勢向上,，并在2023年11月收復(fù)1000點大關(guān)。
不過隨后它又從這個相對高位回落,，在2024年9月中旬跌破600點,，創(chuàng)了歷史新低。2024年9月24日,，A股市場在政策推動下全面反彈,，北交所股票也當仁不讓，很快就把指數(shù)推高到1400點以上,，區(qū)間漲幅遠大于滬深市場主要指數(shù),。滬深市場在行情啟動后兩周,，也就是2024年的10月上旬就創(chuàng)出本輪反彈高點,，但是北證50指數(shù)則是連漲3個月，在11月才創(chuàng)出新高,。此后它也隨大盤調(diào)整,，但下行的幅度明顯小于滬深股市。
進入2025年,，北證50指數(shù)再次顯現(xiàn)了其強勢特征,，目前已經(jīng)逼近1400點，距離歷史高點僅一步之遙,。
從北證50指數(shù)的走勢中,，投資者能獲得哪些啟發(fā)呢,？北交所創(chuàng)立時間不長，其重點選擇專精特新“小巨人”企業(yè)上市,，這使得其上市公司的構(gòu)成中屬于新經(jīng)濟的比例較高,，容易得到各種市場題材的眷顧，在時下科技股引領(lǐng)的行情中,，自然更容易有所表現(xiàn),。
另外，北交所上市公司體量普遍比較小,，市值不大,，作為中小型股票，一般會有較大的價格彈性,。在當前的市場環(huán)境下,，一旦人氣被調(diào)動起來，它就會成為很多資金追逐的對象,。北交所運行初期,，流動性不足是個大問題，現(xiàn)在監(jiān)管部門出臺政策,，為各類增量資金的流入創(chuàng)造了條件,。北交所的流動性已經(jīng)得到了很大改善，一些熱門股票的換手率完全可以媲美科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板,。同時,，由于其股價漲跌幅更大，有利于提升活躍度,。
當然,，過大的價格震蕩也未必是好事情，但作為一個初創(chuàng)市場,，這樣的過程也是發(fā)展中必須要經(jīng)歷的,。此外，北交所上市公司的業(yè)績與成長性總體來說也是不錯的,，在大幅度上漲后,，現(xiàn)在的估值水平也只是略高于科創(chuàng)板，與創(chuàng)業(yè)板接近,。由于上市公司的發(fā)展階段不同,，此時的北交所上市公司在理論上的確更加具有想象力，這也是北證50指數(shù)明顯強于滬深各類重要指數(shù)的原因之一,。
北證50指數(shù)的良好表現(xiàn),，表明成長類股票在當今市場中有著更好的表現(xiàn)機會，也受到各路資金的歡迎,。保持足夠的流動性,，也是它維系良好運行態(tài)勢的重要前提,。當然，滬深交易所所擔任的角色與之不同,，它們在具體政策安排上也會有一定的差異,。但改善上市公司結(jié)構(gòu)以及提高流動性的要求是共通的，只要在這方面有更大努力,，相關(guān)指數(shù)也會不斷向上,。
