證券時報網
2025-06-04 11:03
桂浩明（市場資深人士）
相比上證指數,，了解北證50指數的投資者比較少,。但仔細觀察北證50指數這幾年走勢，還是能夠從中得到不少啟發(fā),。
北證50指數是以2022年4月29日為基期,，當年11月21日正式推出,。在2023年10月之前，其走勢基本是向下的,，曾經下探到700點附近,，比基數1000點下跌近30%。不過,，北交所隨后啟動改革，其重點之一是提高其流動性,，從而促成了一波行情的產生,。當時滬深股市大盤持續(xù)下跌，但北證50指數逆勢向上,，并在2023年11月收復1000點大關,。
不過隨后它又從這個相對高位回落，在2024年9月中旬跌破600點,，創(chuàng)了歷史新低,。2024年9月24日，A股市場在政策推動下全面反彈,，北交所股票也當仁不讓,，很快就把指數推高到1400點以上，區(qū)間漲幅遠大于滬深市場主要指數,。滬深市場在行情啟動后兩周,，也就是2024年的10月上旬就創(chuàng)出本輪反彈高點，但是北證50指數則是連漲3個月,，在11月才創(chuàng)出新高,。此后它也隨大盤調整,，但下行的幅度明顯小于滬深股市。
進入2025年,，北證50指數再次顯現(xiàn)了其強勢特征,，目前已經逼近1400點，距離歷史高點僅一步之遙,。
從北證50指數的走勢中,，投資者能獲得哪些啟發(fā)呢？北交所創(chuàng)立時間不長,，其重點選擇專精特新“小巨人”企業(yè)上市,，這使得其上市公司的構成中屬于新經濟的比例較高，容易得到各種市場題材的眷顧,，在時下科技股引領的行情中,，自然更容易有所表現(xiàn)。
另外,，北交所上市公司體量普遍比較小,，市值不大，作為中小型股票,，一般會有較大的價格彈性,。在當前的市場環(huán)境下，一旦人氣被調動起來,，它就會成為很多資金追逐的對象,。北交所運行初期，流動性不足是個大問題,，現(xiàn)在監(jiān)管部門出臺政策,，為各類增量資金的流入創(chuàng)造了條件。北交所的流動性已經得到了很大改善,，一些熱門股票的換手率完全可以媲美科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板,。同時，由于其股價漲跌幅更大,，有利于提升活躍度,。
當然，過大的價格震蕩也未必是好事情,，但作為一個初創(chuàng)市場,，這樣的過程也是發(fā)展中必須要經歷的。此外,，北交所上市公司的業(yè)績與成長性總體來說也是不錯的,，在大幅度上漲后，現(xiàn)在的估值水平也只是略高于科創(chuàng)板，與創(chuàng)業(yè)板接近,。由于上市公司的發(fā)展階段不同,，此時的北交所上市公司在理論上的確更加具有想象力，這也是北證50指數明顯強于滬深各類重要指數的原因之一,。
北證50指數的良好表現(xiàn),，表明成長類股票在當今市場中有著更好的表現(xiàn)機會，也受到各路資金的歡迎,。保持足夠的流動性,，也是它維系良好運行態(tài)勢的重要前提。當然,，滬深交易所所擔任的角色與之不同,，它們在具體政策安排上也會有一定的差異。但改善上市公司結構以及提高流動性的要求是共通的,，只要在這方面有更大努力,，相關指數也會不斷向上。
