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2025-04-15 17:47
2025年,，會成為中國創(chuàng)投的新起點(diǎn)嗎,？產(chǎn)業(yè)投資的春天是否已到來,？
在近期舉辦的“2025中國產(chǎn)業(yè)資本峰會”上,，與會嘉賓認(rèn)為，隨著中國科技自信逐步建立,，產(chǎn)業(yè)投資邏輯發(fā)生了深刻變革,，2025年極有可能成為中國創(chuàng)投的新起點(diǎn)。
新尚資本總經(jīng)理茹華杰表示：“在土地財政逐漸式微的背景下,，產(chǎn)業(yè)投資的春天已經(jīng)來臨,，應(yīng)更大膽、更積極,，更大力度加大布局,。”
科技自信重塑估值體系
DeepSeek,、宇樹科技等企業(yè)的崛起,，促使全球重新審視中國的科技創(chuàng)新能力。
建發(fā)新興投資總經(jīng)理蔡曉帆表示：“市場信心已然回歸,。事實上,，從去年9月底開始,，市場情緒便已觸底,?！痹谒磥恚珼eepSeek的出現(xiàn)讓市場重拾科技自信,，“2025年將是中國創(chuàng)投的新起點(diǎn),，也會涌現(xiàn)新機(jī)遇，應(yīng)以更飽滿的熱情擁抱這個新時代”,。
TCL創(chuàng)投管理合伙人馬華同樣認(rèn)為,，中國科技自信正在迅速建立，“DeepSeek的誕生,，讓我們看到AI領(lǐng)域未來超越的可能性,。隨著大模型的成熟，各類AI應(yīng)用,，如AI Agent,、AI for Science等如雨后春筍般涌現(xiàn)，AI智能硬件也會快速涌現(xiàn),，這都蘊(yùn)藏著諸多可挖掘的投資機(jī)會,。”
DeepSeek不僅推動了中國科技資產(chǎn)的重估,，還引領(lǐng)并確認(rèn)了中國投資邏輯的范式轉(zhuǎn)變,。越秀產(chǎn)業(yè)基金董事長、管理合伙人盧榮指出,，這要求投資機(jī)構(gòu)在范式轉(zhuǎn)變過程中,，一方面堅守初心與使命，秉持價值投資理念,；另一方面以開放姿態(tài)接納變化,，構(gòu)建具有韌性和前瞻性的投資組合。
從“追逐風(fēng)口”轉(zhuǎn)向“深耕價值”
在中國投資邏輯范式發(fā)生轉(zhuǎn)變的當(dāng)下,，產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)該如何應(yīng)變,？
建信北京投資聯(lián)席總經(jīng)理田志鋼表示，DeepSeek推出后,，究竟該投向AI產(chǎn)業(yè)鏈的哪個細(xì)分節(jié)點(diǎn)值得深入思考,。
洛能資本首席投資官、副總經(jīng)理楊郁認(rèn)為,，成熟理性的投資機(jī)構(gòu)有其自身的投資邏輯,，不會因新的市場風(fēng)口出現(xiàn)就立即改變投資邏輯框架?！叭绾螌鹘y(tǒng)投資方向與新的市場機(jī)會相結(jié)合,，極大地考驗著GP和LP的眼光?！睏钣粽f,。
面對中國科技創(chuàng)新自信回歸催生的投資機(jī)遇,，投資機(jī)構(gòu)在對熱點(diǎn)賽道布局時，應(yīng)保持戰(zhàn)略定力,，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行投資,，為被投資企業(yè)賦能。
“今年我們?nèi)詫@無錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局,，重點(diǎn)聚焦集成電路,、先進(jìn)制造、人工智能,、人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè),。”無錫創(chuàng)投集團(tuán)（無錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)控股子公司）總經(jīng)理李玲娟表示：“我們將踐行耐心資本,，堅持投早,、投小、投硬科技,、投‘水下項目’,，發(fā)揮我們的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈資源優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供多元化賦能,。期望通過我們的努力,，助力被投企業(yè)快速成長、早日實現(xiàn)IPO,，同時也會推動支持與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)核心企業(yè)的并購整合,，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)?！?/p>
東方嘉富創(chuàng)始合伙人,、董事長徐曉也表示，公司將在未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開展重大探索,，把基金切成兩部分,，70%專注于新質(zhì)生產(chǎn)力，30%投向未來產(chǎn)業(yè),，“未來產(chǎn)業(yè)中,，我們最看好未來材料、未來能源以及量子計算”,。
母基金周刊創(chuàng)始合伙人兼CEO張予豪表示,，產(chǎn)業(yè)投資應(yīng)從“追逐風(fēng)口”轉(zhuǎn)變?yōu)?“深耕價值”。對于創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊而言,，企業(yè)家精神與極致專注的特質(zhì)至關(guān)重要,；GP需具備行業(yè)洞察能力，能平衡好踩準(zhǔn)風(fēng)口與避免盲目跟風(fēng)的關(guān)系，以實現(xiàn)業(yè)績的可復(fù)制性,。
國有資本需平衡產(chǎn)業(yè)擔(dān)當(dāng)與保值增值
在AI已來的背景下,，國有投資機(jī)構(gòu)應(yīng)如何抓住更多機(jī)遇？
茹華杰表示,，國有資本需要平衡好產(chǎn)業(yè)擔(dān)當(dāng)與保值增值的關(guān)系。以產(chǎn)業(yè)資本為核心,，新尚資本通過與直投及子基金聯(lián)動,，為無錫投資及引進(jìn)160家企業(yè)，涵蓋從CPU芯片到智能座艙系統(tǒng)等多個領(lǐng)域,，這些新興企業(yè)為無錫培育新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)揮了積極作用,。
“當(dāng)其他機(jī)構(gòu)追逐風(fēng)口時，我們選擇做‘造雨者’,，提前在半導(dǎo)體設(shè)備,、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域布局?！比闳A杰以無錫地標(biāo)性產(chǎn)業(yè)集成電路舉例稱,，“當(dāng)市場機(jī)構(gòu)都在投芯片、封裝,、制造等環(huán)節(jié)企業(yè)時,，我們選擇關(guān)注市場較少留意的制造輔助設(shè)備及工具領(lǐng)域，以此賦能整個產(chǎn)業(yè),?！?/p>
安徽國控投資有限公司董事長何中望指出，地方政府在招大引強(qiáng)時,，也不應(yīng)忽視科創(chuàng)元素的培育,，一個生態(tài)系統(tǒng)中不僅要有大樹，各類創(chuàng)新主體都不可或缺,。
“合肥不僅有陽光新能源,、科大訊飛等標(biāo)桿企業(yè)，在不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中,，更注重對中小科創(chuàng)型企業(yè)的孵化培育,。”何中望建議,，要更加關(guān)注科技創(chuàng)新的投入以及科創(chuàng)企業(yè)的培育,。
校對：劉星瑩
