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今年以來(lái),，越來(lái)越多的科技創(chuàng)新成果撲面而來(lái)，具身智能,、6G等概念在今年政府工作報(bào)告中也被首次提及,。

作為國(guó)內(nèi)金融力量主體，商業(yè)銀行在不斷探索科技金融的落地,。大到一飛沖天新型火箭,，小到光電材料的成功實(shí)驗(yàn)，信貸“活水”如催化劑一般,，能助力“大國(guó)重器”上天入地,，也激活了實(shí)驗(yàn)室技術(shù)到產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化。

然而,，也需承認(rèn)的現(xiàn)實(shí)是,，信貸蜂擁而至的企業(yè)，更多的是前景已明確的成熟科技企業(yè),。在政策倡導(dǎo)下，只要是科技標(biāo)簽企業(yè),，銀行即完成了科技信貸的任務(wù),；真正需要資金“耐心”下來(lái)的，是難確認(rèn)未來(lái)明確價(jià)值的企業(yè),。

銀行與科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱,、風(fēng)險(xiǎn)不匹配等傳統(tǒng)挑戰(zhàn)仍然普遍存在，商業(yè)銀行如何識(shí)別,、評(píng)估科技企業(yè)仍需要更多摸索,。

當(dāng)科技遇到金融，為金融帶來(lái)蝶變,。當(dāng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型遇到科技企業(yè)爆發(fā)點(diǎn),，將怎么演繹出新金融形式？對(duì)此,，記者專訪了上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)式現(xiàn)代化研究院研究團(tuán)隊(duì)首席專家,，上海金融智能工程技術(shù)研究中心主任韓景倜，來(lái)探討這一時(shí)代話題,。

當(dāng)傳統(tǒng)信貸遇到科技企業(yè)新業(yè)態(tài)

在我國(guó)以間接融資為主的金融體系中,，銀行信貸是服務(wù)科技型企業(yè)“主力軍”。

從已有實(shí)踐看,，各類銀行在科技金融方面進(jìn)行了積極探索,。正如這組數(shù)據(jù)所展示的成果：中國(guó)人民銀行披露數(shù)據(jù)顯示,，2024年末，專精特新企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)13%,；科技型中小企業(yè)獲貸率接近50%,。

需要承認(rèn)的是，上述成績(jī)的另一面現(xiàn)實(shí)是,，仍有一半的科技型中小企業(yè)得不到銀行信貸資金的青睞,。

韓景倜總結(jié)，在傳統(tǒng)金融體系中,，融資規(guī)則往往以不動(dòng)產(chǎn)抵押為核心,，這與創(chuàng)新型企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng),、強(qiáng)創(chuàng)新”的特點(diǎn)存在根本沖突,。許多擁有核心技術(shù)但缺乏固定資產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)因此受困于融資瓶頸，難以獲得充足的資金支持,，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程,。

具體而言，對(duì)于銀行服務(wù)科技企業(yè)的痛點(diǎn)與挑戰(zhàn),，韓景倜認(rèn)為主要在于兩者之間信息不對(duì)稱,、風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配、信貸審批流程與科技企業(yè)需求不適應(yīng)這三點(diǎn),。

“信息不對(duì)稱是一大難題,。”韓景倜表示,，科技企業(yè)往往具有輕資產(chǎn),、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)性的特點(diǎn),，其核心價(jià)值更多地體現(xiàn)在技術(shù)專利,、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)前景等無(wú)形資產(chǎn)上,。然而,，這些無(wú)形資產(chǎn)難以通過(guò)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，導(dǎo)致銀行難以全面,、客觀地評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn),，從而影響了對(duì)這些企業(yè)的金融支持。

市場(chǎng)較為統(tǒng)一的觀察是,，科技企業(yè)在科技成果轉(zhuǎn)換過(guò)程中面臨著一段艱難的蟄伏期,，在業(yè)界稱為“達(dá)爾文之海”。

這一段生死鴻溝,，意味著企業(yè)科技成果否成功從實(shí)驗(yàn)室走到產(chǎn)品發(fā)布會(huì),，甚至決定一家科技企業(yè)的存亡，是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在,。

“銀行與科技企業(yè)之間存在風(fēng)險(xiǎn)偏好的不匹配,。” 韓景倜認(rèn)為,，銀行作為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型機(jī)構(gòu),，在信貸決策時(shí)更傾向于向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、有充足抵押物的成熟企業(yè)提供貸款,?！毕啾戎拢貏e是科技初創(chuàng)企業(yè),，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)作為抵押,，難以滿足銀行傳統(tǒng)的風(fēng)控要求，因此在獲取融資方面面臨較大障礙,。

而穿越“達(dá)爾文之?！兵櫆希髽I(yè)需要各類投資和信貸資金的支持,。站在鴻溝左側(cè)的資金,，特別是信貸資金，囿于專業(yè)門檻,，常常望“風(fēng)”而逃,，而越是站在鴻溝右側(cè)，乃至產(chǎn)品商品化階段,，相對(duì)會(huì)迎來(lái)更多蜂擁而至的資金。

這也是為何兩會(huì)期間,，多個(gè)政策提及“投早,、投小、投長(zhǎng)期”,，以及強(qiáng)調(diào)要培養(yǎng)“耐心資本”的用意所在,。

“與此同時(shí)，傳統(tǒng)的銀行服務(wù)模式較為單一,，主要以信貸為主,，難以滿足科技企業(yè)多樣化的融資需求?！表n景倜還認(rèn)為,，科技企業(yè)在不同發(fā)展階段可能需要股權(quán)融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資等多種形式的金融支持,，而傳統(tǒng)銀行在這些方面提供的服務(wù)相對(duì)有限,。

另外，傳統(tǒng)銀行的信貸審批流程通常較為冗長(zhǎng),、繁瑣,，這與科技企業(yè)快速發(fā)展的需求不相適應(yīng)。在韓景倜看來(lái),，科技行業(yè)變化迅速,，企業(yè)需要快速獲得資金以抓住市場(chǎng)機(jī)遇，而傳統(tǒng)銀行的審批效率往往難以滿足這種時(shí)效性要求,。

更多科技手段引入多維評(píng)估

越是具有一定規(guī)模的商業(yè)銀行,，其信貸管理模式更具系統(tǒng)性。特別是國(guó)有大行,、股份制銀行等全國(guó)主流商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)多年摸索,，針對(duì)不同的批量客戶群體畫(huà)像，信貸審批流程,、風(fēng)控模型更具有標(biāo)準(zhǔn)化,。

但傳統(tǒng)信貸視角下，企業(yè)的三張財(cái)務(wù)報(bào)表,，即資產(chǎn)負(fù)債表,、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，在新業(yè)態(tài)的科技企業(yè)面前多少有一些“失效”,。

實(shí)際上,，隨著銀行深入研究企業(yè)的特性，對(duì)企業(yè)評(píng)估體系并非一成不變,。近年來(lái),，商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)特性建立了多維評(píng)估體系，更多的被納入“第四張表”,，諸如水電氣表,、出入庫(kù)單、報(bào)關(guān)單,。而針對(duì)科技企業(yè),，還有實(shí)際控制人、專利,、產(chǎn)品訂單簽訂情況等也被視為審批要素,。

對(duì)于更為寬泛、專業(yè)性更強(qiáng)的個(gè)體科技企業(yè)而言,，銀行對(duì)其考察視角更具彈性,，也意味著銀行需要想辦法去“看懂”企業(yè),。服務(wù)科技型企業(yè)，除了具備專業(yè)信貸審批人員,、考察第三方權(quán)威證書(shū),、查看企業(yè)產(chǎn)品訂單狀況，是否還可通過(guò)其他更為便捷,、高效的科技手段識(shí)別科技企業(yè)的潛力,？

“實(shí)際上，金融科技作為科技創(chuàng)新與金融深度融合的產(chǎn)物,，近年來(lái)已在提升金融服務(wù)效率,、可達(dá)性方面展現(xiàn)出巨大潛力?！表n景倜認(rèn)為,，銀行可通過(guò)引入人工智能、區(qū)塊鏈,、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù),，金融科技不僅優(yōu)化了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)流程，還促進(jìn)了金融包容性,、增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理能力,，并推動(dòng)了金融市場(chǎng)的持續(xù)創(chuàng)新。

對(duì)于科技企業(yè)而言,，除了傳統(tǒng)有形資產(chǎn),，其核心價(jià)值在于專利、技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn),，如何評(píng)估,，并將其轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，是一項(xiàng)難題,。

韓景倜介紹,，當(dāng)前的區(qū)塊鏈技術(shù)中的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)通證化（RWA）范式為銀行重構(gòu)科技企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系提供了新的可能。

“RWA是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的重要應(yīng)用,，通過(guò)RWA,，銀行可以將科技企業(yè)的各類資產(chǎn)，包括設(shè)備,、廠房等有形資產(chǎn),，以及專利,、商標(biāo),、數(shù)據(jù)、算法模型等無(wú)形資產(chǎn),，轉(zhuǎn)化為數(shù)字代幣,。這些數(shù)字代幣在區(qū)塊鏈上進(jìn)行登記、交易和管理，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的數(shù)字化和可追溯性,?！?/p>

韓景倜認(rèn)為，這一范式的優(yōu)勢(shì)在于,，它顯著提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性,，數(shù)字代幣可以在區(qū)塊鏈上便捷交易，為科技企業(yè)開(kāi)辟了新的融資渠道,；同時(shí),，區(qū)塊鏈的分布式賬本特性增強(qiáng)了資產(chǎn)信息的透明度，有效減少了銀企之間的信息不對(duì)稱,，降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度,；此外，智能合約的應(yīng)用能夠自動(dòng)執(zhí)行交易,，減少中間環(huán)節(jié)和人為干預(yù),，降低交易成本、提高效率,。

此外,，對(duì)于大數(shù)據(jù)分析與人工智能的應(yīng)用，韓景倜認(rèn)為,，這將使得銀行為科技企業(yè)提供個(gè)性化,、定制化服務(wù)成為可能。

“通過(guò)深入挖掘和分析海量數(shù)據(jù),，銀行能夠全面了解科技企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn),、企業(yè)自身的發(fā)展階段、具體的融資需求以及風(fēng)險(xiǎn)偏好等關(guān)鍵信息,，從而構(gòu)建出精準(zhǔn)的客戶畫(huà)像,。基于這些深入的客戶洞察,，銀行可以設(shè)計(jì)并提供更符合科技企業(yè)需求的個(gè)性化金融產(chǎn)品和服務(wù),。”

在科技助力方面,，數(shù)據(jù)穿透與算法建模技術(shù),，是銀行透視企業(yè)更多數(shù)據(jù)維度的兩大利器。在韓景倜看來(lái),，這是銀行構(gòu)建智能化風(fēng)控體系的兩大關(guān)鍵支柱,。

韓景倜介紹，數(shù)據(jù)穿透是指利用大數(shù)據(jù)技術(shù),，整合來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù),、運(yùn)營(yíng)等數(shù)據(jù),，以及整合企業(yè)外部的行業(yè)、市場(chǎng),、輿情等數(shù)據(jù),，并結(jié)合來(lái)自政府部門的稅務(wù)、工商,、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等數(shù)據(jù),，進(jìn)行多渠道數(shù)據(jù)采集，從而形成對(duì)企業(yè)全方位,、多維度的立體畫(huà)像,。

“這種全面的數(shù)據(jù)視角打破了傳統(tǒng)風(fēng)控僅依賴財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性。在此基礎(chǔ)上,，算法建模則利用人工智能,、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，構(gòu)建智能化的風(fēng)控模型,?！?韓景倜進(jìn)一步表示，這些模型能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)的評(píng)估,，并根據(jù)數(shù)據(jù)變化自動(dòng)調(diào)整模型參數(shù),。

這種智能化風(fēng)控體系的優(yōu)勢(shì)在于，它能夠通過(guò)多維度數(shù)據(jù)的交叉驗(yàn)證,，更準(zhǔn)確地識(shí)別企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn),，提高了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性，同時(shí)提高了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的效率,。此外,，通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，銀行能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,。

拓展服務(wù)科技企業(yè)的邊界

除了前述技術(shù)，韓景倜認(rèn)為,，云計(jì)算與開(kāi)放銀行的結(jié)合,、數(shù)字身份認(rèn)證與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用、5G技術(shù)和元宇宙等新興技術(shù),，也為銀行提升服務(wù)科技企業(yè)的能力提供了新的想象空間,。

對(duì)于云計(jì)算與開(kāi)放銀行的結(jié)合，韓景倜認(rèn)為,，它為銀行提升服務(wù)效率,、拓展服務(wù)邊界提供了有力支撐。

“云計(jì)算技術(shù)使得銀行能夠?qū)崿F(xiàn)IT資源的彈性擴(kuò)展,，靈活應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)高峰期的需求,，同時(shí)降低IT基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)成本，提高系統(tǒng)的穩(wěn)定性,。開(kāi)放銀行則是通過(guò)開(kāi)放API接口,，將銀行的服務(wù)能力以模塊化的方式輸出，與金融科技公司,、電商平臺(tái),、物流公司等第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作?！表n景倜認(rèn)為,，這種合作模式下，各方可以共享數(shù)據(jù),、共同開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù),，從而拓展銀行的服務(wù)邊界。

對(duì)于數(shù)字身份認(rèn)證與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,，在韓景倜看來(lái),，這為銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、提升客戶體驗(yàn)提供了雙重保障,。

“一方面,，通過(guò)生物識(shí)別以及區(qū)塊鏈等技術(shù)，銀行可以建立起安全,、可靠的數(shù)字身份認(rèn)證體系,。另一方面，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在供應(yīng)鏈金融,、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等領(lǐng)域的應(yīng)用,，使得銀行能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控抵押物的狀態(tài)、位置等關(guān)鍵信息,?！表n景倜表示，這種實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制顯著降低了信貸風(fēng)險(xiǎn),，提高了風(fēng)控的效率和精準(zhǔn)度,，同時(shí)也為客戶提供了更便捷、更透明的服務(wù)體驗(yàn),。

除上述技術(shù)手段外,，韓景倜還認(rèn)為，5G技術(shù)憑借其高速率,、低延遲的特性,，使得銀行能夠提供更快捷,、更流暢的在線金融服務(wù)。元宇宙是一種新興的虛擬現(xiàn)實(shí)融合形態(tài),，銀行可以探索在元宇宙中為科技企業(yè)提供虛擬金融服務(wù),，例如搭建虛擬展廳展示企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)、舉辦虛擬融資路演活動(dòng)等,，從而以更具創(chuàng)新性和互動(dòng)性的方式服務(wù)科技企業(yè),。

科技金融需強(qiáng)化數(shù)字驅(qū)動(dòng)

“當(dāng)前，全球正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的交匯期,，科技創(chuàng)新成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心動(dòng)力,。”韓景倜認(rèn)為,，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,，在支持科技創(chuàng)新方面肩負(fù)著重要使命。

在2025年全國(guó)兩會(huì)期間,，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）提出,，“強(qiáng)化數(shù)字驅(qū)動(dòng)的金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系”，這為金融行業(yè)的發(fā)展指明了方向,，也為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、特別是服務(wù)科技企業(yè)提出了更高的要求。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確了科技金融的重點(diǎn)領(lǐng)域和主要著力點(diǎn),，即加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持,，著力投早、投小,、投長(zhǎng)期,、投硬科技。這為銀行發(fā)展科技金融業(yè)務(wù)提供了明確的政策指引,。

2025年政府工作報(bào)告也特別強(qiáng)調(diào)了以拓展普惠金融模式解決中小微制造型,、智慧型、創(chuàng)新型企業(yè)的融資與發(fā)展問(wèn)題,。

韓景倜認(rèn)為,，上述政策對(duì)數(shù)字化賦能的強(qiáng)調(diào)，與當(dāng)前金融科技領(lǐng)域的前沿技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)不謀而合,。特別是對(duì)于銀行業(yè)而言,，如何利用數(shù)字化、科技化手段提升服務(wù)科技企業(yè)的能力,，已成為其在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位的關(guān)鍵,。

校對(duì)：王蔚