證券時報網(wǎng)
李志強
2025-04-03 08:33
證券時報記者 王蕊
透過上市券商2024年年報數(shù)據(jù),，頭部券商國際化業(yè)務競爭新格局一覽無遺,。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，華泰證券和中信證券的“兩超”地位進一步穩(wěn)固,，國際業(yè)務子公司的營業(yè)收入均超過150億元（未特別說明均為人民幣,，下同）,，營收增速也不相上下,；中金公司和國泰君安則占據(jù)了“兩強”地位,，與其余券商拉開了較為明顯的差距,。
“兩超兩強”領跑行業(yè)
證券公司通常以一個全資控股的子公司作為國際業(yè)務展業(yè)平臺,，并借助其下設的多個海外實體開展境外業(yè)務。證券時報記者統(tǒng)計了多家券商國際業(yè)務子公司的2024年財務數(shù)據(jù),，并對各家券商國際業(yè)務的體量進行了橫向對比,。
2024年，華泰國際,、中信證券國際兩家公司的營業(yè)收入分別為186.59億元,、164.26億元，同比增長40.61%,、41.20%,。位居二者之后的是中金國際和國泰君安金融控股，期內營收分別為99.97億元、72.86億元,，其中前者同比減少8.04%,，后者同比增長46.13%。同期,，銀河國際控股和招證國際的營收也都實現(xiàn)了同比上漲,，分別達到21.73億元、11.15億元,。
站在盈利能力的視角,，2024年華泰國際共實現(xiàn)凈利潤66.63億元，同比大增258.52%,，幾乎是中信證券國際的兩倍,。中信證券國際、國泰君安金融控股,、招證國際三家公司的凈利潤則分別為38.51億元,、13.23億元和4.25億元，同比增幅均在110%上下,。另外,，銀河國際控股凈利潤為3.28億元，同比增長32.26%,。
盈利改善幅度落后其他幾家同業(yè)的是中金國際,，同期凈利潤為26.57億元，同比減少21.12%,。證券時報記者了解到,，這主要是該公司境外投資收益有所減少所致。中金國際機構客戶占比較高,，股票業(yè)務板塊的場外衍生品規(guī)模隨客戶交易需求減少而動態(tài)收縮,，對境外營收表現(xiàn)形成階段性壓力，但去年四季度已有所回暖,。
中信證券國際業(yè)務歷史最佳
2024年,，中信證券國際業(yè)務的營收和凈利潤都創(chuàng)造了歷史最好水平。中信證券董事長張佑君提到,，“過去一年,，我們全面加強國際化戰(zhàn)略部署，國際化發(fā)展加速推進,，國際業(yè)務收入貢獻占比提升至17.2%,。在東南亞、印度,、日本等市場持續(xù)加大投入,，中國香港以外地區(qū)的機構經(jīng)紀,、投行等業(yè)務取得明顯增長，全球化業(yè)務布局進一步拓寬,。”
與此類似,，華泰證券國際業(yè)務收入143.4億元,，同比增長80.93%，占總收入的比例從2023年的21.67%提升至34.58%,。除了華泰金控（香港）收入同比增加帶來較大影響外,，出售子公司同樣影響重大。2024年,，華泰證券售出了所持美國控股子公司AssetMark的全部股權,，交易對價折合人民幣127.55億元。AssetMark曾經(jīng)是華泰證券國際業(yè)務的主要支柱之一,，此次清倉股權雖換回單年盈利大增,，但后續(xù)業(yè)績或許會受到一定影響。
2024年,，中國銀河的國際業(yè)務營收為21.73億元,，占總營收比例達6.12%。據(jù)悉,，通過聯(lián)昌并購項目,，中國銀河已將國際業(yè)務網(wǎng)絡從中國香港延伸覆蓋至新加坡、馬來西亞,、印度尼西亞,、泰國、韓國等地,，全方位進入東南亞市場,，成為在亞洲地區(qū)網(wǎng)絡最廣的中資券商。
綜合來看,，2024年券商國際業(yè)務的開展方向頗為相似——在財富管理方面挖掘國內客戶的跨境理財需求,，把握跨境理財通機遇；投行方面,，強化跨境一體化合作,，服務中資企業(yè)境外融資；提升對機構交易客戶的服務能力,，擴大業(yè)務規(guī)模,，以及不斷擴展國際網(wǎng)絡，向歐洲,、東南亞,、中東等地延伸,。
國泰君安表示，2024年該公司的國際業(yè)務完善了頂層架構設計,，加強了跨境一體化管理,，優(yōu)化了海外資產(chǎn)負債結構。銀河證券則提到,，該公司在2024年設立了跨境中國CTA基金,，為國際資本投資內地大宗商品和金融期貨市場提供創(chuàng)新性便利渠道。招商證券也透露,，2024年該公司的機構交易業(yè)務拓展至日本,、新加坡和歐洲多個國家，美股及債券的傭金收入實現(xiàn)了同比大幅增長,。
戰(zhàn)略性強化國際板塊
“公司已形成中國內地及香港,、新加坡、美國,、英國等多地聯(lián)動發(fā)展的全球價值鏈體系,，更積極地向日本等成熟市場、東南亞和中東等新興市場延伸,，構建一體化綜合金融服務體系,。”華泰證券首席執(zhí)行官周易表示,，未來還將持續(xù)加強交易能力,、清結算能力、風控能力等基礎能力的全球化部署,。
中信證券直接以真金白銀“說話”,，2024年對中信證券國際增資9.16億美元（約人民幣65.32億元）。截至2024年末,，中信證券國際凈資產(chǎn)達31.4億美元,，較年初增加41%，資本實力大大增強,。中信證券國際董事長李春波稱,，該筆增資緩解了公司的資金流動壓力，也為各項業(yè)務的拓展打下了堅實基礎,。
“我們始終認為國際化是中金的特色,，也是優(yōu)勢，更是未來,。我們進一步做實中金國際,，持續(xù)增強對公司國際化戰(zhàn)略的整體統(tǒng)籌作用，國際網(wǎng)絡布局不斷完善,?！敝薪鸸径麻L陳亮表示,，通過國際論壇、境外客戶對接,、配合高層訪問,、境外媒體發(fā)聲等方式，中金公司持續(xù)傳遞中國市場價值,、助力講好中國故事,。
