第一財經(jīng)
錢童心
2025-06-03 14:40
受特朗普宣布實(shí)施“對等關(guān)稅”影響,，亞太,、歐洲多個國家股市應(yīng)聲跳水,。
3日,，亞太主要股指多數(shù)走低，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌2.77%報34735.93點(diǎn),，韓國綜合指數(shù)跌0.76%報2486.7點(diǎn),，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌0.94%報7859.7點(diǎn)。此外,，剛開盤不久的歐洲股市亦跳水,，截至發(fā)稿，德國DAX30指數(shù)跌1.2%，英國富時100指數(shù)跌約1.3%,，法國CAC40指數(shù)跌超2%,，歐洲斯托克50指數(shù)亦跌超2%。
A股,、港股今日亦下挫,，滬指小幅走低，創(chuàng)業(yè)板指跌近2%,，恒生指數(shù)跌超1.5%,，恒生科技指數(shù)跌超2%。值得注意的是,，A股成交額今日再度放大,，重返萬億元上方，較昨日增加超1600億元,。
具體來看,，滬指盤中震蕩下探，深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指大幅下行,，上證50指數(shù)逆市上揚(yáng)。截至收盤,，滬指跌0.24%報3342.01點(diǎn),，深證成指跌1.4%報10365.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.86%報2065.4點(diǎn),，上證50指數(shù)漲0.14%,，滬深北三市合計成交11584億元，較昨日增加1655億元,。
場內(nèi)超3100股飄綠，消費(fèi)電子概念大幅下挫,，和林微納,、藍(lán)特光學(xué)、安克創(chuàng)新,、藍(lán)思科技等跌超10%,，歌爾股份、東山精密等跌停,；物流板塊拉升,，華光源海、飛力達(dá),、中創(chuàng)物流等漲停,，華鵬飛漲超10%；農(nóng)業(yè)板塊爆發(fā)，永順生物,、美農(nóng)生物等漲停,，回盛生物逼近漲停；旅游出行板塊活躍,，大連圣亞,、嶺南控股漲停，長白山等走高,；酒類股強(qiáng)勢上揚(yáng),，舍得酒業(yè)漲近5%，貴州茅臺漲超1%,。
港股方面,，申洲國際跌超14%，比亞迪電子跌近9%,，海爾智家,、聯(lián)想集團(tuán)跌約8%，小米集團(tuán)反彈漲約3%,。
消息面上,，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間4月2日在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”,，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅,。中金指出，此次宣布的“對等關(guān)稅”大超市場預(yù)期,，短期沖擊風(fēng)險偏好和情緒,，或明顯轉(zhuǎn)向避險交易。一些受貿(mào)易政策影響較大的市場（如韓國,、日本,、越南，甚至中國香港市場等）和外需敞口較大的個股,，也可能會有階段性壓力,。對于被加征關(guān)稅的貿(mào)易伙伴而言，顯然也會承受不同程度的壓力,，尤其是外需貢獻(xiàn)占比較大的市場,。
農(nóng)業(yè)板塊強(qiáng)勢
農(nóng)業(yè)板塊盤中強(qiáng)勢拉升，動物保健股亮眼,。截至收盤,，永順生物、美農(nóng)生物,、海利生物,、湘佳股份,、金河生物、綠康生化等漲停,，回盛生物逼近漲停,。
值得注意的是，回盛生物近8個交易日已累計大漲超180%,。公司日前提示,，關(guān)注到近期股吧等平臺出現(xiàn)關(guān)于泰樂菌素、泰萬菌素價格波動的市場傳聞,。經(jīng)核實(shí),，近期受市場供需關(guān)系因素影響，公司主要產(chǎn)品泰樂菌素,、泰萬菌素產(chǎn)品的市場價格有波動,。因產(chǎn)品價格波動的可持續(xù)性具有不確定性，如果未來市場供給增加或需求減少,，可能存在產(chǎn)品價格回落的風(fēng)險,，從而給公司業(yè)績帶來不利影響。
據(jù)悉,，近期獸藥原料酒石酸泰樂菌素報價達(dá)290元/千克,，創(chuàng)近兩年價格峰值。該產(chǎn)品是治療畜禽呼吸道疾病的關(guān)鍵藥物,，市場需求受養(yǎng)殖業(yè)景氣度回暖驅(qū)動,。回盛生物現(xiàn)有泰樂菌素產(chǎn)能2000噸,，技改完成后預(yù)計提升至3000噸,；泰萬菌素產(chǎn)能840噸，市場份額占國內(nèi)主導(dǎo)地位,。
德邦證券指出,，近期，酒石酸泰樂菌素價格顯著上漲,，主要受供需關(guān)系影響,。供給端，國內(nèi)產(chǎn)能縮減40%以上,，海外產(chǎn)能占比低且技術(shù)迭代滯后，難以形成有效補(bǔ)充,。需求端,，作為替米考星、泰萬菌素等新型獸藥的關(guān)鍵中間體,，其消耗量隨下游產(chǎn)品需求增長呈現(xiàn)指數(shù)級攀升,。此外，歐盟獸藥殘留新規(guī)促使出口型養(yǎng)殖企業(yè)提升合規(guī)用藥比例，進(jìn)一步推高需求,。預(yù)計未來三年價格CAGR有望達(dá)15%—20%,，到2026年價格中樞有望突破500元/千克。
物流板塊爆發(fā)
物流板塊午后大幅走高,，華光源海30%漲停,，飛力達(dá)20%漲停，華鵬飛漲超10%,，中創(chuàng)物流,、萬林物流等均漲停。
行業(yè)方面,，中國物流與采購聯(lián)合會公布的3月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)顯示,，3月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)達(dá)到51.5%，較上月提升2.2個百分點(diǎn),；中國倉儲指數(shù)為50.8%,，較上月上升0.6個百分點(diǎn)。在主要指數(shù)中,，業(yè)務(wù)總量指數(shù),、新訂單指數(shù)、庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)及業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)等均處于擴(kuò)張區(qū)間,，彰顯出物流行業(yè)的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢頭,。
自3月份以來，隨著重大項(xiàng)目的集中開工,，工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定運(yùn)行,，大宗和原材料物流需求持續(xù)回暖。沿海散貨運(yùn)輸市場供需總體保持平衡,，水上運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為46.5%,，連續(xù)兩個月實(shí)現(xiàn)環(huán)比回升。同時,，鐵路運(yùn)輸業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)也分別回升至54.7%和51.2%,，均保持在擴(kuò)張區(qū)間。在消費(fèi)領(lǐng)域,，實(shí)體和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)均呈現(xiàn)穩(wěn)定回升態(tài)勢,，城市配送物流需求增長迅速。郵政快遞業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為68.2%,，環(huán)比回升1.9個百分點(diǎn),。航空運(yùn)輸業(yè)也保持回升態(tài)勢，客機(jī)腹倉利用率良好,，業(yè)務(wù)總量指數(shù)為68.2%,，環(huán)比回升2.3個百分點(diǎn),。
消費(fèi)電子板塊跳水
消費(fèi)電子板塊今日大幅下挫，截至收盤,，和林微納,、藍(lán)特光學(xué)、安克創(chuàng)新,、藍(lán)思科技等跌超10%,，東山精密、景旺電子,、歌爾股份,、立訊精密等跌停。
消息面上,，美國總統(tǒng)特朗普2日在白宮簽署關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令,，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅,。白宮發(fā)布的文件顯示,，針對所有貿(mào)易伙伴加征的10%關(guān)稅將于5日生效。此外,，特朗普將對與美國貿(mào)易逆差最大的國家和地區(qū)征收不同的,、更高的“對等關(guān)稅”，這些措施將于9日生效,。文件還稱,，特朗普擁有“修改權(quán)限”，可以視情況提高或者降低關(guān)稅,。
愛建證券指出,，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易數(shù)據(jù)庫、中國海關(guān),、美國國際貿(mào)易委員會數(shù)據(jù),，美國40%的進(jìn)口貨物來自中國，其中中國對美國的消費(fèi)電子出口額達(dá)960億美元,。美國政府提高關(guān)稅,，消費(fèi)電子行業(yè)或最易受到影響。
責(zé)編：葉舒筠
校對：王錦程
