券商中國
仰山
2025-06-01 13:44
創(chuàng)新藥迎來雙重利好,！
關稅反制題材持續(xù)強勢
4月8日早盤,，A股迎來反攻，上證指數低開高走,，收盤漲近1%,。創(chuàng)業(yè)板指收盤漲1.78%，盤中一度漲超3.8%,。大消費相關板塊表現(xiàn)搶眼,，酒店餐飲、商業(yè)連鎖,、旅游,、農林牧漁、食品飲料等指數漲超3%,。
商業(yè)連鎖行業(yè)中,，多只股票觸及漲停板，孩子王早盤收獲“20cm”漲停板,，國芳集團,、東百集團、永輝超市,、供銷大集,、紅旗連鎖、愛嬰室,、中百集團等多股漲停。
與關稅反制相關的題材種業(yè),、水產品,、糧食概念今日繼續(xù)走強。種業(yè)指數早盤漲幅近13%,，秋樂種業(yè)繼昨日收獲“30cm”漲停板后,，今日早盤再次收獲“30cm”漲停，成為本輪大盤調整以來最大黑馬,。神農種業(yè)漲幅20%,，漲幅靠前的還有康農種業(yè)、萬向德農,、敦煌種業(yè),、綠亨科技,、荃銀高科等。
中信證券表示,，反制關稅措施之下,，農業(yè)種植產業(yè)鏈是稀缺的、直接受益的板塊,。第一,，本輪關稅風暴再次凸顯糧食安全的極端重要性。種源自主可控,，已成為保障糧食安全的重中之重,。種業(yè)板塊或將再受政策強力支持。第二,，提振農產品價格,，直接帶來種業(yè)、種植公司業(yè)績增長預期,；農產品加工板塊預計也將出現(xiàn)結構性個股機會,。
北京創(chuàng)新醫(yī)藥迎來2.0版專項扶持
北京市連續(xù)第二年出臺支持創(chuàng)新醫(yī)藥發(fā)展的專項政策。4月7日,，北京市醫(yī)保局等九部門發(fā)布《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質量發(fā)展若干措施（2025年）》（簡稱《若干措施》）,，進一步加強對創(chuàng)新藥械研、產,、審,、用全鏈條政策支持，優(yōu)化要素資源配置,，培育優(yōu)質創(chuàng)新生態(tài),，推動創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械高質量發(fā)展,?！度舾纱胧诽岢鰧⑴R床試驗項目啟動整體用時進一步壓縮至20周以內、新獲批創(chuàng)新藥械產品數量不少于15個等創(chuàng)新舉措,。
《若干措施》提出,，要充分利用醫(yī)療,、醫(yī)保、醫(yī)藥數據，構建行業(yè)數據可信空間,，制定數據分類分級管理標準和采集,、清洗,、脫敏,、標注技術指南。建立醫(yī)療健康數據標注協(xié)作機制,，形成規(guī)?；瘜I(yè)標注能力,，全年建成不少于5個基于器官的高質量數據集，數據規(guī)模達50TB,。支持醫(yī)企面向藥物研發(fā),、多中心臨床試驗、藥物警戒,、遠程會診等場景,，暢通數據安全出境便利化路徑，加快推動跨主體高頻流通利用,。
同時,，《若干措施》明確，鼓勵企業(yè)在京設立人工智能研發(fā)中心,，加強數據需求對接,，開展人工智能賦能新靶點發(fā)現(xiàn)、新機制探索,、化合物篩選,、病例隨訪等研究。建設醫(yī)療健康行業(yè)大模型測評體系,，面向AI+病理,、AI+醫(yī)學影像、AI+輔助診斷,、AI+手術規(guī)劃,、AI+制藥等方向，支持不少于10個場景的模型開發(fā)應用,。
創(chuàng)新藥發(fā)展?jié)摿κ?/strong>
同一天,，深圳也發(fā)布了支持創(chuàng)新藥發(fā)展的重磅文件。深圳市發(fā)展和改革委員會等部門印發(fā)《深圳市全鏈條支持醫(yī)藥和醫(yī)療器械發(fā)展若干措施》的通知,。其中提出,，支持創(chuàng)新產品應用推廣。以更大力度支持創(chuàng)新性強,、療效確切,、臨床急需的創(chuàng)新藥械進入醫(yī)院、進入醫(yī)保,，大力發(fā)展“首發(fā)經濟”。
中信建投研報表示,，關稅政策沖擊下,，對醫(yī)藥產業(yè)鏈的影響較為復雜，并且可能仍然存在變數,。本次美國對中國加征關稅中,，藥品暫不涉及,。目前時點，看好暫不受關稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè),，自主可控下的器械,、血制品國內份額提升機會，內需為主的中藥,、藥店及流通等行業(yè)與關稅關聯(lián)度不大,。長期看，出海仍應該是醫(yī)藥企業(yè)重要的戰(zhàn)略方向,，堅定看好出海帶來的增量機會,。
近年來，國家醫(yī)保目錄常態(tài)化調整,，將創(chuàng)新藥從上市到納入醫(yī)保的時間大大縮短,，為新藥快速進入市場提供了可能。
2024年國家醫(yī)保目錄納入的“全球新”創(chuàng)新藥數量創(chuàng)新高,，是對創(chuàng)新藥企最直接的激勵,。此外，國家醫(yī)保局透露,，初步匡算,，近年來推行的藥品耗材集中帶量采購為新藥耗、新技術的準入以及醫(yī)療服務價格調整創(chuàng)造了超5000億元的醫(yī)?；鹂臻g,，給新藥納入目錄提供了支撐。這意味著,，未來,，新藥進入國家醫(yī)保目錄仍有較大空間。
高增長創(chuàng)新藥概念股出爐
二級市場表現(xiàn)來看,，今年創(chuàng)新藥概念股整體表現(xiàn)平淡,。數據寶統(tǒng)計，截至4月7日收盤,，創(chuàng)新藥概念股今年以來平均下跌2.15%,。澤璟制藥-U、艾力斯,、榮昌生物,、康弘藥業(yè)、海思科,、艾迪藥業(yè)6股累計漲幅超20%,。微芯生物、康希諾、前沿生物-U,、康泰生物,、ST香雪等年內跌幅超15%。
業(yè)績數據方面,，根據年報,、業(yè)績快報、預告凈利潤下限（無下限則取公告數值）計算,，2024年凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的創(chuàng)新藥概念股有20只,。海正藥業(yè)、海普瑞,、億帆醫(yī)藥,、南模生物、神州細胞-U凈利潤為扭虧狀態(tài),。
以海正藥業(yè)為例,，公司2024年實現(xiàn)凈利潤6.01億元，上年同期凈利潤虧損0.93億元,。報告期內,，公司聚力營銷轉型與變革，克服產品降價等因素影響,，主要產品獲得較好的增長,；同時通過技術革新和運營效率的提升，降本增效明顯,，有效提升公司盈利水平,。此外，公司因定向可轉換公司債券回售事項,，增加投資收益約1.55億元,。
部分公司在上一年盈利的情況下，2024年凈利潤有望大幅增長,，如北大醫(yī)藥,、諾泰生物、艾力斯,、甘李藥業(yè),、皓元醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等,。
以龍頭公司恒瑞醫(yī)藥為例,，公司2024年實現(xiàn)凈利潤63.37億元，同比增長47.28%,。報告期內,，公司創(chuàng)新藥銷售收入達138.92億元（含稅,，不含對外許可收入），同比增長30.6%,。公司2款1類創(chuàng)新藥（富馬酸泰吉利定、夫那奇珠單抗）獲批上市,，截至2024年末,，公司已在中國獲批上市17款新分子實體藥物（1類創(chuàng)新藥）、4款其他創(chuàng)新藥（2類新藥）,。
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校對：姚遠
