中國經(jīng)營報
許禮清
2025-04-14 14:36
上周,，美國政府宣布對全球貿(mào)易伙伴加征所謂“對等關(guān)稅”，引發(fā)全球金融市場劇烈波動,。
A股盤面上,，周內(nèi)農(nóng)林牧漁、食品飲料,、商貿(mào)零售以及交通運輸行業(yè)維持上漲,，其中進口依賴度較低的農(nóng)林牧漁行業(yè)以5.15%的漲幅領(lǐng)漲全行業(yè)，其他三個行業(yè)實現(xiàn)微漲,。下跌方面,，電力設(shè)備,、家用電器、汽車等行業(yè)領(lǐng)跌,，跌幅均超8%,。主題題材上，離境退稅,、乳業(yè),、一號育種等題材表現(xiàn)活躍。
本周機構(gòu)調(diào)研情緒驟然升溫,，截至4月11日17時,，周內(nèi)共有220家上市公司接待機構(gòu)調(diào)研。從賺錢效應(yīng)來看,，本周機構(gòu)調(diào)研股中僅有30家公司實現(xiàn)正收益,，其他公司股價悉數(shù)收跌,。
本周機構(gòu)密切關(guān)注立訊精密,、安克創(chuàng)新、水晶光電,、滬電股份以及鵬鼎控股等電子元件行業(yè)的公司,，這幾家公司都接受了百家以上機構(gòu)調(diào)研。其中,，市值超2300億元的立訊精密成為本周機構(gòu)最關(guān)注的公司,，4月9日，參與該公司調(diào)研的機構(gòu)達500家,。
在美國加征關(guān)稅的影響下,，蘋果手機或面臨漲價，立訊精密作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的重要企業(yè),，機構(gòu)密切關(guān)注關(guān)稅政策對該公司的影響,，以及其應(yīng)對措施與未來布局。在調(diào)研中,，立訊精密管理層表示：“立訊精密國內(nèi)制造的只有很少一部分成品出口到美國,，這部分略有影響。公司會觀察未來關(guān)稅落地情況,，相信客戶會要求將這部分出口美國的產(chǎn)品移到相對關(guān)稅比中國低的地方,，這會帶來一些挑戰(zhàn)?！?/p>
目前,，立訊精密已在越南、印度尼西亞,、馬來西亞,、泰國,、美國、墨西哥等國家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心,，就近服務(wù)客戶,、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢。立訊精密方面表示,，其消費電子海外擴充計劃會優(yōu)先考慮東南亞,。“除非越南的關(guān)稅比其他國家地區(qū)高很多,，否則消費電子過去多年大部分在越南的產(chǎn)能再轉(zhuǎn)移出去的可能性很小,，打破現(xiàn)有格局將會徒增品牌方的成本?！?/p>
立訊精密高管還表示,，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會承擔(dān)關(guān)稅,、物流,、倉儲等成本，這些不是硬件供應(yīng)商需要考慮的,。過往遇到關(guān)稅問題,，都沒有出現(xiàn)客戶讓供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅的情況。
智能硬件企業(yè)安克創(chuàng)新本周接待了262家機構(gòu),。在調(diào)研中,，該公司表示已全面啟動應(yīng)對中美關(guān)稅政策動態(tài)變化的機制，并致力于將挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為發(fā)展契機,。
據(jù)了解,，對于新一輪關(guān)稅加征的影響，安克創(chuàng)新?lián)碛辛己妹屎推放起ば?，已做好充分準備,。?yīng)對措施包括提升核心競爭力、全鏈條降本增效,、探索新興市場增量等,。在新品類和新市場的拓展方面，沒有減緩計劃,，且開拓力度加大,。
水晶光電本周接受了229家機構(gòu)調(diào)研，該公司為蘋果手機攝像頭模組供應(yīng)商,。水晶光電管理層回應(yīng)機構(gòu)表示,，該公司屬于上游元器件供應(yīng)商，量產(chǎn)的產(chǎn)品沒有直接出口到美國,，涉及出口美國的目前只有一些樣品打樣,，打樣也是因為該公司和北美大客戶的創(chuàng)新性技術(shù)研發(fā),，營收占比極低，所以基本上不受關(guān)稅直接影響,。目前,，該公司未收到核心客戶由于關(guān)稅政策調(diào)整帶來的訂單計劃、價格調(diào)整的信息,。
同時,，水晶光電越南二期生產(chǎn)基地正在逐步投產(chǎn)中，越南生產(chǎn)基地也沒有量產(chǎn)產(chǎn)品直接出口美國,，不受關(guān)稅直接影響,。
“公司在消費電子產(chǎn)業(yè)鏈主要供應(yīng)元器件類產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價基本在幾元到十幾元人民幣,，對于這類元器件的產(chǎn)品,，關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁對于客戶在關(guān)稅整體承擔(dān)上的占比其實是微乎其微的，意義并不大,，這是一個客觀的事實,。”水晶光電高管在調(diào)研中回應(yīng)表示,。
與此同時,，水晶光電表示,，該公司是全球領(lǐng)先的光學(xué)薄膜產(chǎn)業(yè)化基地,，除了智能手機，其產(chǎn)品在汽車,、安防監(jiān)控,、相機、無人機,、智能家居等領(lǐng)域均有出貨,，并且積累大量長期、穩(wěn)定的客戶群體,，只要市場需求存在,，光學(xué)行業(yè)依舊具備廣闊的市場前景。
值得注意的是,，據(jù)新華社報道,，美國海關(guān)與邊境保護局11日晚宣布，聯(lián)邦政府已同意對智能手機,、電腦,、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂“對等關(guān)稅”。
海關(guān)與邊境保護局發(fā)布的文件顯示,，這些產(chǎn)品被排除在政府對貿(mào)易伙伴實施的所謂“對等關(guān)稅”之外,。文件顯示,，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進入美國的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對等關(guān)稅”可以尋求退款,。
