中國基金報
天心
2025-04-16 16:26
日前,，中國期貨市場監(jiān)控中心發(fā)文稱，2025年一季度期貨市場運行數(shù)據(jù)顯示,，期貨市場開戶業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，實體企業(yè)風險管理意識不斷增強,，期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力不斷提升,。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月末,，全市場有效客戶總量達254萬個,，環(huán)比增長1.8%，連續(xù)兩年保持季度環(huán)比正增長,。交易者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“雙輪驅(qū)動”特征,，一方面，機構(gòu)交易者參與度顯著提升,，法人新開客戶數(shù)較5年前增長55%,；另一方面，個人交易者穩(wěn)步擴容,，個人新開客戶數(shù)同比保持1%的穩(wěn)健增長,。
談及今年一季度期貨市場開戶規(guī)模呈持續(xù)擴大的趨勢，格林大華期貨首席專家王駿認為,，這與行業(yè)同期成交活躍有關(guān),。具體看來，今年一季度期貨市場整體成交規(guī)模實現(xiàn)同比增長,，成交量和成交額分別增長22.5%和30.5%,。據(jù)他測算，今年一季度期貨市場農(nóng)產(chǎn)品,、有色金屬、貴金屬,、能源化工品和鋼鐵建材板塊成交量和成交額環(huán)比平均增長率超過30%和28%,，表明商品期貨市場表現(xiàn)較為活躍，吸引了大量資金參與,。
“經(jīng)過多年發(fā)展,，期貨市場的功能逐漸被人們所認識。外部因素一旦發(fā)生變化,，對期貨市場的需求就會增加,。”華西期貨總經(jīng)理魏哲平告訴期貨日報記者,，今年以來,，全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性增加，市場波動加劇,，造成大宗商品價格大幅波動,，實體企業(yè)套期保值需求激增,。
此外，經(jīng)過多年積累,，期貨行業(yè)自身智能化發(fā)展,、投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)新特點等，也促進了期貨市場開戶群體不斷壯大,。魏哲平提到,，一方面，在金融科技賦能的背景下,，交易者參與期貨市場更加便利,，如移動互聯(lián)網(wǎng)的普及、程序化交易接口（API）的開放,，使專業(yè)交易者和普通交易者均可方便參與,，提升交易效率。另一方面,，交易者結(jié)構(gòu)不斷演變,，群體越來越年輕化。同時,，期貨逐漸成為資產(chǎn)配置的重要工具,，期貨公司的資管業(yè)務(wù)和私募基金（尤其是CTA策略）規(guī)模增長，也帶動了機構(gòu)和高凈值客戶開戶,。
中國期貨市場監(jiān)控中心在文中稱,，期貨市場完善價格發(fā)現(xiàn)機制、優(yōu)化風險管理工具,、推動資源高效配置等功能發(fā)揮日益充分,，其服務(wù)實體經(jīng)濟的獨特作用已獲得市場參與主體的廣泛認可。
在當前經(jīng)濟形勢日趨復(fù)雜,、外部風險加大,、不確定性增加的背景下，期貨行業(yè)如何繼續(xù)發(fā)揮功能作用,，助力實體經(jīng)濟更好發(fā)展,？
在魏哲平看來，期貨行業(yè)應(yīng)依賴自身功能和優(yōu)勢,，成為實體經(jīng)濟發(fā)展的重要“穩(wěn)定器”和“助推器”,。一是通過價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮，構(gòu)建市場定價基準,，為實體企業(yè)提供可以參考的價格,。二是通過風險管理功能的發(fā)揮，幫助企業(yè)管理風險,，避免因為市場價格波動帶來損失,，如“保險+期貨”,、套期保值等的應(yīng)用，讓企業(yè)減少或者避免損失,。三是通過開放賦能實現(xiàn)與國際接軌,，一方面幫助國內(nèi)企業(yè)“走出去”，另一方面引進國外企業(yè)參與國內(nèi)市場,，為企業(yè)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮積極作用,。
從期貨公司角度出發(fā)，王駿提出四點建議：一是在各家期貨交易所的支持下,，期貨公司要深入廠礦企業(yè)和農(nóng)業(yè)的主產(chǎn)區(qū)或主銷區(qū),，加大期貨風險管理知識宣講、套期保值培訓(xùn)等,。二是利用金融科技賦能等多種科技手段,，加強對期貨價格風險的預(yù)警、監(jiān)控,、處置和管理,，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。三是加大產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新,，為廣大產(chǎn)業(yè)客戶和涉農(nóng)企業(yè)提供專業(yè),、權(quán)威、持續(xù)的風險管理策略或“保險+期貨”服務(wù),。四是加強中小交易者的風險教育與培訓(xùn)工作,，真正保護好廣大金融消費者的合法權(quán)益。
廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇還談到,，在當前的宏觀環(huán)境下,，外需主導(dǎo)的企業(yè)面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。相關(guān)實體企業(yè)需要做好產(chǎn)品銷售利潤（價格）和原材料采購兩方面的風險對沖,，紓解經(jīng)營壓力,，平滑經(jīng)營業(yè)績?！翱梢栽诋a(chǎn)成品端賣出相關(guān)產(chǎn)品的期貨合約或買入看跌期權(quán)，或賣出看漲期權(quán)回收權(quán)利金彌補損失,；在原材料采購端做買入保值,，運用期貨和期權(quán)工具做相反的操作?！彼f,。
