證券時報
胡可
2025-04-19 10:15
A股持續(xù)反彈,。
近期A股市場持續(xù)反彈,，今天早盤上證指數(shù)站上3280點上方，科創(chuàng)50指數(shù)和北證50指數(shù)均收復(fù)4月7日大跌失地,。不過和清明節(jié)之前的行情相比,，市場風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生較大變化，內(nèi)需,、紅利,、關(guān)稅反制、自主可控等題材輪番走強,，其中代表內(nèi)需題材的商貿(mào)零售指數(shù)節(jié)后累計大漲逾4%,，代表紅利板塊的銀行指數(shù)逆市上漲，代表關(guān)稅反制的農(nóng)林牧漁板塊大漲2.69%,，代表自主可控的半導(dǎo)體,、航空裝備等板塊也逆市上漲。
今天早盤相關(guān)題材繼續(xù)有亮眼表現(xiàn),，內(nèi)需題材的房地產(chǎn)指數(shù),、家居用品等板塊漲幅居前，自主可控的半導(dǎo)體,、軟件服務(wù)等板塊均大漲超1%,。
概念板塊方面，光刻膠概念漲幅位居第一位,，上午收盤漲超4%,；另外MCU芯片、汽車芯片等自主可控題材漲幅居前,。
華為芯片概念龍頭直線漲停
光刻膠概念掀起漲停潮,，怡達股份“20cm”漲停,，寶麗迪、康鵬科技漲超14%,，華軟科技,、紅寶麗、興業(yè)股份等多只個股漲停,。?
光刻機是自主可控的典型代表?,，主要體現(xiàn)在其核心技術(shù)和零部件的自主研發(fā)和生產(chǎn)上。近年來,，中國在光刻機領(lǐng)域的進展顯著,，實現(xiàn)了90%核心零部件的自主可控。
芯片也是自主可控的主戰(zhàn)場,。早盤相關(guān)概念板塊漲超1%,。個股方面，宏昌電子,、渤?；瘜W(xué)、海陸重工等多股漲停,。另外,，華為算力芯片概念龍頭拓維信息直線飆升，不到10點即封上漲停,。
消息面上,，當?shù)貢r間4月15日，美國芯片制造商英偉達發(fā)布通知,，稱美國政府于9日告知該公司H20芯片出口到中國需要許可證,，并于14日告知這些規(guī)定將無限期實施。這一新規(guī)將影響英偉達約55億美元的季度費用,，涉及H20的庫存,、采購承諾和相關(guān)儲備。
值得一提的是,，這可能是特朗普政府近期頻頻變卦又一事件,。就在禁令發(fā)布前不到一周，據(jù)美國全國公共廣播電臺周三報道,，在英偉達公司首席執(zhí)行官黃仁勛上周出席了瑪拉歌晚宴之后,，特朗普政府改變了限制出口英偉達H20人工智能芯片的計劃。美國對芯片出口管制的計劃已經(jīng)醞釀了幾個月,，最快本周就可以實施,。計劃的改變是在英偉達向特朗普政府承諾美國將在人工智能數(shù)據(jù)中心進行新的投資之后發(fā)生的。
機構(gòu)建議關(guān)注國產(chǎn)算力機遇
萬聯(lián)證券表示，此次美國政府對H20進行許可證管理,，表明貿(mào)易管制力度加大,。該機構(gòu)認為H20在中國市場的銷售或?qū)⒚媾R較大限制。同時,，英偉達預(yù)計第一季度業(yè)績包括與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫存,、采購承諾及相關(guān)儲備費用約55億美元，貿(mào)易管制或?qū)е掠ミ_在中國市場份額有所流失,，國內(nèi)AI芯片廠商有望承接更多市場份額,。
特朗普在美國“解放日”向全球貿(mào)易“宣戰(zhàn)”，中國迅速連環(huán)反制底氣十足,。今時不同往日，我國經(jīng)濟內(nèi)力已較上一輪貿(mào)易摩擦有明顯提升,，內(nèi)核穩(wěn)定或許是最好的反制,。未來穩(wěn)增長政策有望進一步加碼，超常規(guī)力度擴大消費或首當其沖,，貨幣寬松預(yù)期升溫,，財政發(fā)力可能更為前傾，地產(chǎn)增量政策窗口也有望打開,。
基于對潛在應(yīng)對手段的情景假設(shè),，浙商證券建議關(guān)注三條主線：自主可控+產(chǎn)業(yè)趨勢（半導(dǎo)體、AI,、稀土,、軍工等）、提振內(nèi)需+增長轉(zhuǎn)型（兩新,、服務(wù)消費,、生育等）、防御屬性+穩(wěn)定分紅（紅利）,。
關(guān)稅反制與自主可控股票池曝光
浙商證券基于科技,、消費、防御三個大類篩選了“關(guān)稅反制與自主可控股票池”,，該股票池僅作為一種選股思路供投資者參考,，不代表推薦相關(guān)個股。
從行業(yè)分布來看,，電子行業(yè)有多達16只個股,，國防軍工有8只個股，食品飲料,、計算機,、公用事業(yè)等板塊也上榜了多只個股。
從市值角度來看，長江電力,、中芯國際,、中信銀行等10多只個股市值超過千億元。其中長江電力,、中信銀行等立足防御,，中芯國際、海光信息,、寒武紀-U等則隸屬于自主可控,，伊利股份、中國中免等屬于消費板塊,。市值較低的個股主要有光明乳業(yè),、豪悅護理、臻鐳科技等,，均不足百億元,。
自主可控題材股票成長性更優(yōu)。其中,，中芯國際,、海光信息、寒武紀等個股機構(gòu)一致預(yù)測今明兩年凈利增速均超20%,。
防御屬性個股的估值更低,。其中，江蘇銀行,、中信銀行等個股市盈率均低于6倍,，華能國際市盈率低于12倍。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議,，股市有風(fēng)險,，投資需謹慎。
校對：廖勝超
