證券時報網(wǎng)
趙夢橋
2025-05-12 06:44
4月17日,，多只商品主題LOF發(fā)布風(fēng)險溢價提示性公告，提示二級市場交易價格溢價風(fēng)險,。
據(jù)統(tǒng)計,，4月以來，易方達(dá)黃金主題LOF,、易方達(dá)原油LOF,、匯添富黃金及貴金屬LOF、嘉實黃金LOF等多只商品主題LOF密集發(fā)布溢價風(fēng)險提示,，累計超20次,。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，高溢價買入可能會承受溢價回落,、底層資產(chǎn)波動等影響,，導(dǎo)致投資損失。他們建議,，普通投資者要按照投資者適當(dāng)性制度買入適合自己的產(chǎn)品,，盡量避免參與不熟悉的品種。
商品主題LOF密集發(fā)布溢價風(fēng)險提示
4月17日,，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)黃金主題證券投資基金（LOF）（場內(nèi)簡稱：黃金主題LOF）溢價風(fēng)險提示及停牌公告,。
數(shù)據(jù)顯示，4月14日,，該基金的基金份額凈值為1.293元,，截至4月16日，本基金在二級市場的收盤價為1.823元,。粗略估算,，溢價率超40%,。
此外，易方達(dá)基金也發(fā)布公告稱,，易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）（場內(nèi)簡稱：原油LOF易方達(dá)）二級市場交易價格明顯高于基金份額凈值,。
數(shù)據(jù)顯示，4月14日,，該基金的基金份額凈值為1.1063元,，截至4月16日，該基金在二級市場的收盤價為1.496元,。粗略估算,，溢價率超35%。
上述公告均顯示,，為了保護(hù)投資者的利益,，該基金將于2025年4月17日開市起至當(dāng)日10:30停牌，自2025年4月17日10:30復(fù)牌,。若該基金在公告日當(dāng)日二級市場交易價格溢價幅度未有效回落,，該基金可根據(jù)實際情況通過向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等方式,，向市場警示風(fēng)險,。
同時提示投資者，關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險,，投資者如果高溢價買入,，可能面臨重大損失。
截至發(fā)稿,，4月17日復(fù)牌后,，易方達(dá)黃金主題LOF、易方達(dá)原油LOF分別大漲超6%,、7%,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月以來,，易方達(dá)黃金主題LOF,、易方達(dá)原油LOF、匯添富黃金及貴金屬LOF,、嘉實黃金LOF等多只商品主題LOF密集發(fā)布溢價風(fēng)險提示,，累計超20次。
忌盲目追高,，需關(guān)注多重風(fēng)險因素
多位業(yè)內(nèi)人士表示,，在全球通貨膨脹壓力不斷抬升的背景下，黃金、原油等大宗商品因抗通脹的特性受到了投資者的關(guān)注,，一定程度上推動了相關(guān)LOF的需求和價格上漲,。
滬上一位基金經(jīng)理表示，LOF場內(nèi)交易價格受供求關(guān)系影響較大,，當(dāng)投資者集中買入時,，可能出現(xiàn)供不應(yīng)求，推高價格的情況,。若溢價水平未及時回落,，后市可能面臨價格回調(diào)的風(fēng)險。
他提醒投資者,，近期,，各類大宗商品價格波動加劇。高溢價買入可能會承受溢價回落,、底層資產(chǎn)波動等影響,，導(dǎo)致投資損失,。建議普通投資者要按照投資者適當(dāng)性制度買入適合自己的產(chǎn)品,，盡量避免參與不熟悉的品種。
中信保誠全球商品主題基金經(jīng)理顧凡丁表示,，對于大宗商品來說,，今年面臨兩個重要矛盾。一方面,，美國關(guān)稅政策可能造成全球性的經(jīng)濟(jì)衰退,，商品需求萎縮，不利于大宗商品的供需結(jié)構(gòu)的改善,。但另一方面,，貿(mào)易保護(hù)和關(guān)稅提高，都加劇了海外通脹的風(fēng)險,，商品的長期價格中樞可能被推升,。
“大宗商品價格經(jīng)過近期的調(diào)整，可能已基本反映市場對全球經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期,，但并未體現(xiàn)未來可能的通脹風(fēng)險,；同時，因為這些大宗商品往往都有很強(qiáng)的資源屬性,，國際地緣政治博弈也可能會直接影響到商品價格的波動,。所以，黃金以外的其他商品,，我們覺得可能也蘊(yùn)藏著投資機(jī)會,。短期來說，如果全球經(jīng)濟(jì)在政策穩(wěn)定后逐漸開啟新一輪上行周期，或者地緣問題出現(xiàn)反復(fù),，原油等大宗商品資產(chǎn)就可能會表現(xiàn)出很好的彈性,。長期來看，通脹壓力的逐步體現(xiàn),，有可能會推升大宗商品整體的價格中樞,。”顧凡丁說,。
中歐資源精選混合發(fā)起基金經(jīng)理葉培培表示,，黃金前期短暫回調(diào)，主要由其他資產(chǎn)大幅下跌后的流動性擠兌所致,；隨后持續(xù)上漲,，主要因為伴隨市場情緒整體企穩(wěn)，美債面臨大幅被拋售,，美元信用受到挑戰(zhàn),。展望后市，短期金價進(jìn)一步快速上行的階段或已結(jié)束,，后續(xù)金價或呈現(xiàn)震蕩走勢,，需觀察貿(mào)易局勢如何進(jìn)一步演化。
“除關(guān)稅政策外,，后續(xù)影響金價的因素包括關(guān)稅擾動對全球經(jīng)濟(jì)造成的潛在衰退可能,。減稅政策的通過對美國財政造成進(jìn)一步惡化的后果，也是未來需要重點關(guān)注的方向,?！比~培培提醒道。
