券商中國
許諾
2025-04-19 12:08
4月16日晚間,，江南化工(002226)發(fā)布2024年年度報告,，公司報告期實現(xiàn)營業(yè)收入94.81億元，同比增長6.59%,；利潤總額14.08億元,，同比增加14.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.91億元，同比增長15.26%,；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)94.62億元,，同比增長8.57%。公司持續(xù)發(fā)力國內(nèi)新疆區(qū)域以及共建“一帶一路”重點區(qū)域,，公司經(jīng)營質(zhì)效在高基數(shù)下保持平穩(wěn)增長,，以扎實的業(yè)績和增加的分紅規(guī)模不斷回報投資者，2024年度利潤分派完成后年度合計分紅金額將達(dá)到創(chuàng)新高的1.99億元,。
同時,，公司不斷加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，井下基質(zhì)配送系統(tǒng)及鉆爆技術(shù)等一批關(guān)鍵核心技術(shù)項目取得突破性進(jìn)展,，研發(fā)的“高能鋁熱劑的構(gòu)筑及其應(yīng)用”項目獲國防科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎,，“人機(jī)黑”專項工作建成4條“黑燈工廠”生產(chǎn)線。公司全年研發(fā)投入達(dá)到3.01億元,，同比增長31.98%,，進(jìn)一步增強(qiáng)科技創(chuàng)新牽引力，提升公司核心競爭力,。
國內(nèi)市場開拓創(chuàng)新高,，新疆產(chǎn)能第一優(yōu)勢凸顯
2024年度公司民爆產(chǎn)業(yè)運行情況穩(wěn)中向好，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)優(yōu)化,，民爆產(chǎn)業(yè)“一體化”發(fā)展模式持續(xù)深入推進(jìn),，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。年內(nèi),，公司主要原材料硝酸銨價格呈下降趨勢,，均價為2596元/噸，同比下降17.40%,。同時,，公司大力實施成本攻堅工程，加大降本增效工作力度,。疊加影響下,，公司2024年民爆產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到42.17%，同比提高2.62個百分點,。
公司國內(nèi)市場開拓再創(chuàng)新高,，國內(nèi)業(yè)務(wù)營收已增長至84.58億元，在國內(nèi)繼續(xù)保持領(lǐng)先,。這一方面由于加強(qiáng)內(nèi)蒙古,、四川、新疆等區(qū)域市場開發(fā),，大客戶開發(fā)成效顯著,，重大工程項目獲取優(yōu)于去年同期,。另一方面，公司內(nèi)部協(xié)同進(jìn)一步提高,，打造安徽,、陜西、山西,、西南等區(qū)域核心市場總部，推動炸藥企業(yè)和爆破企業(yè)內(nèi)部深度重組融合,。同時,，公司優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)能配置，完成產(chǎn)能重組,、注入和轉(zhuǎn)移,，統(tǒng)籌內(nèi)部協(xié)同發(fā)展，強(qiáng)化了爆破服務(wù)牽引作用,。
當(dāng)前,，公司整體產(chǎn)能及規(guī)模位居國內(nèi)民爆上市公司前列，國內(nèi)工業(yè)炸藥生產(chǎn)許可產(chǎn)能76.55萬噸,，處于行業(yè)第一梯隊,，是國內(nèi)品種最齊全的民爆企業(yè)之一。2024年1—12月份,，民爆生產(chǎn)企業(yè)利潤凈增長11.1億元,，其中新疆地區(qū)凈增長6.6億元，其他地區(qū)凈增長4.5億元,。2024年,，新疆民爆產(chǎn)品生產(chǎn)總值達(dá)到43.24億元，已成為全國第一大市場,。由于新疆煤炭等各類礦產(chǎn)開采維持高景氣,，民爆礦服頭部企業(yè)加速在疆布局，根據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計,，江南化工的新疆炸藥產(chǎn)能位居行業(yè)第一,。
正是在國內(nèi)民爆行業(yè)高景氣度，特別是在新疆,、西藏地區(qū)民爆市場高速增長的背景下,，公司在相關(guān)市場牢牢占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢。公司聚焦民爆產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè),，組建西藏市場開發(fā)工作專班,，編制完成新疆區(qū)域協(xié)同方案，區(qū)域協(xié)同發(fā)展的新格局正在加快形成,。子公司新疆天河化工通過一體化全鏈條產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，在新疆優(yōu)勢不斷鞏固。公司在2024年6月以及2025年4月16日晚，持續(xù)收購少數(shù)股東持有的新疆天河化工股權(quán),，在最新交易完成后,，江南化工持有天河化工股權(quán)將提高至92.2335%，進(jìn)一步增強(qiáng)對其管控力度,，提升在新疆地區(qū)運作效率,。
公司還推動炸藥企業(yè)和爆破企業(yè)內(nèi)部深度重組融合，子公司江南爆破實現(xiàn)“生產(chǎn)+爆破”的“雙牌照”經(jīng)營,，北方爆破取得礦山工程施工總承包和營業(yè)性爆破作業(yè)單位“雙一級”資質(zhì),，長九神山等一批項目獲中爆協(xié)三十周年典型爆破工程獎，江南化工一體化服務(wù)輻射區(qū)域不斷拓展,。
海外市場營收創(chuàng)新高,，兵器集團(tuán)資產(chǎn)加快注入
公司國際化經(jīng)營穩(wěn)步增長，也是2024年業(yè)績增長的重要因素,。公司緊跟國家“走出去”政策,，參與“一帶一路”建設(shè)，加快海外市場布局,，積極拓展海外市場,。納米比亞湖山、羅辛一體化項目進(jìn)展順利,，超額完成預(yù)期經(jīng)營目標(biāo),。公司2024年來自境外的收入同比增長27.85%，歷史性突破10億元,，達(dá)到10.22億元,。
公司在國際化產(chǎn)能布局、項目數(shù)量和經(jīng)營效益方面均處于行業(yè)領(lǐng)先地位,，國際化發(fā)展已成為公司有別于國內(nèi)同行的鮮明特點,。
2025年2月28日，工業(yè)和信息化部公布《加快推進(jìn)民用爆炸物品行業(yè)轉(zhuǎn)型升級實施意見》（以下簡稱《實施意見》）,，意見在國際化方面指出,，推動民爆企業(yè)加強(qiáng)國際合作積極參與共建“一帶一路”，以礦山,、高鐵,、電力等企業(yè)“走出去”為牽引，支持優(yōu)勢民爆企業(yè)到海外投資建設(shè)生產(chǎn)基地和開展一體化服務(wù),。鼓勵民爆企業(yè)積極開發(fā)國際市場,，擴(kuò)大工業(yè)電子雷管等民爆產(chǎn)品出口規(guī)模。
券商指出,，江南化工充分發(fā)揮大股東兵器工業(yè)集團(tuán)獨有的軍貿(mào)業(yè)務(wù)優(yōu)勢,，已輻射納米比亞,、蒙古、剛果（金）,、塞爾維亞,、利比里亞、圭亞那等亞非拉歐國家和地區(qū),。此外奧信化工海外項目存在與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭的民爆業(yè)務(wù),，目前正在按計劃積極推進(jìn)中，承諾期限至2025年12月底前,。
值得注意的是,，如果江南化工與兵器工業(yè)集團(tuán)民爆業(yè)務(wù)資產(chǎn)整合成功后，國外工業(yè)炸藥設(shè)計產(chǎn)能將近30萬噸,，將成為中國民爆企業(yè)海外發(fā)展的標(biāo)桿企業(yè)。
實際上,，并購整合是近年來民爆行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要手段,，也是公司不斷實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要支撐。2021年公司完成重大資產(chǎn)重組,，兵器工業(yè)集團(tuán)首批民爆資產(chǎn)完成注入,；2023年公司完成對陜西北方民爆集團(tuán)有限公司100%股權(quán)、山西江陽興安民爆器材有限公司94.39%股權(quán)收購,；2024年公司完成對中國北方化學(xué)研究院集團(tuán)有限公司下屬遼寧慶陽民爆器材有限公司民爆資產(chǎn)及附屬產(chǎn)能的收購,。
而今年發(fā)布的《實施意見》再次提出推動民爆企業(yè)重組整合，未來民爆行業(yè)集中度有望持續(xù)提升,，江南化工等一體化程度高,、區(qū)域控制能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)有望受益。
年度分紅規(guī)模創(chuàng)新高,，富國基金新進(jìn)十大股東
公司是一家集民爆業(yè)務(wù)及新能源業(yè)務(wù)“雙核驅(qū)動”的多元化上市公司,，在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，全資子公司盾安新能源主要從事風(fēng)力發(fā)電,、光伏發(fā)電的項目開發(fā),、建設(shè)及運營。截至2024年12月末,，新能源累計裝機(jī)約106萬千瓦,。2024年新能源公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.80億元，利潤總額2.08億元,，同樣增厚了公司業(yè)績,，為股東帶來更多回報。
公司積極響應(yīng)監(jiān)管層關(guān)于進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制,，推動增強(qiáng)投資者回報的號召及要求,，公司2024年進(jìn)行了中期分紅,，現(xiàn)金分紅總額2648.92萬元（含稅）。根據(jù)2024年度利潤分配預(yù)案,，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.65元（含稅）,，合計擬分紅1.72億元，公司2024年全年分紅總額將達(dá)到1.99億元,，創(chuàng)下公司上市以來年度最大分紅規(guī)模,。
公司業(yè)績不斷增長，并持續(xù)分享成長收益,，獲得投資者持續(xù)關(guān)注,。年報顯示，2024年四季度,，知名公募基金富國基金旗下產(chǎn)品新進(jìn)公司十大股東,，截至2024年末持有公司2927.27萬股，占總股本的1.11%,。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),，2024年末的機(jī)構(gòu)持股情況仍在更新，截至目前基金,、保險機(jī)構(gòu)對江南化工的總持股量均已創(chuàng)公司上市以來新高,，市場熱度頗高。
公司在年報中表示,，2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年,，是“十五五”規(guī)劃布局之年，也是進(jìn)一步全面深化改革,、推進(jìn)江南化工高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之年,。江南化工改革發(fā)展處在五年規(guī)劃承上啟下過渡期，政策利好密集釋放,，動能優(yōu)勢加速蓄積,。我們要更好統(tǒng)籌發(fā)展所需、江南化工所能,、職工所盼,、未來所向，抓住一切有利時機(jī),，利用一切有利條件,，以改革增質(zhì)效，以創(chuàng)新求突破,，努力開創(chuàng)江南化工高質(zhì)量發(fā)展新局面,。
