證券時(shí)報(bào)
王軍
2025-05-01 13:14
金價(jià)突然跳水,！
5月1日，金價(jià)大幅下挫,，現(xiàn)貨黃金一度跌超50美元,，盤(pán)中最大跌幅超過(guò)1.6%。截至記者發(fā)稿時(shí),，現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)3240.62美元/盎司,，跌幅為1.45%。最近幾天，金價(jià)持續(xù)回調(diào),。
有分析指出,，國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解，抑制了對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求,，金價(jià)連續(xù)第三天下跌,。市場(chǎng)恐高情緒引發(fā)部分資金獲利了結(jié)，也是導(dǎo)致金價(jià)下跌的原因之一,。那么,，接下來(lái)，金價(jià)會(huì)如何運(yùn)行呢,？
此外,，據(jù)最新消息，特朗普政府的貿(mào)易代表表示,，美國(guó)即將宣布第一批貿(mào)易協(xié)議,，白宮可能減少對(duì)貿(mào)易伙伴計(jì)劃中征收的關(guān)稅。
金價(jià)大跌
最近幾天,，金價(jià)從高位回調(diào),。周二及周三，現(xiàn)貨黃金分別下跌0.81%,、0.85%,，跌破了3300美元關(guān)口。周四（5月1日）,，現(xiàn)貨黃金再度跳水,，盤(pán)中跌破3240美元關(guān)口，跌幅一度超過(guò)1.6%,。
有分析認(rèn)為,，在貿(mào)易緊張局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和的情況下，市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)的需求下降,。有外媒報(bào)道稱(chēng),，特朗普政府的貿(mào)易代表表示，美國(guó)即將宣布第一批貿(mào)易協(xié)議,，白宮可能減少對(duì)貿(mào)易伙伴計(jì)劃中征收的關(guān)稅,。
美國(guó)貿(mào)易代表賈米森·格里爾周三在接受媒體采訪時(shí)表示：“我想說(shuō)的是，我們已經(jīng)達(dá)成了協(xié)議,。作為一名談判代表，我不喜歡在公開(kāi)場(chǎng)合談判,，但我要說(shuō)的是,，我們談?wù)摰氖菐字埽皇菐讉€(gè)月的時(shí)間，來(lái)宣布一些初步交易,?！?/p>
當(dāng)前，許多美股投資者渴望看到貿(mào)易談判取得進(jìn)展,，特朗普及其助手承諾將迅速與數(shù)十個(gè)貿(mào)易伙伴進(jìn)行馬拉松式談判,。盡管在特朗普暫停對(duì)大多數(shù)貿(mào)易伙伴征收額外關(guān)稅的90天期間，這些談判不太可能達(dá)成全面的新貿(mào)易協(xié)定,，但框架協(xié)議的宣布可能為進(jìn)一步延長(zhǎng)或削減關(guān)稅鋪平道路,，并緩解對(duì)通脹和供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。
格里爾表示,，他與印度的談判尚未“接近終點(diǎn)線”,，但他表示，他與印度首席貿(mào)易談判代表進(jìn)行了長(zhǎng)期通話,。他補(bǔ)充說(shuō),，他將“很快”與韓國(guó)談判代表會(huì)面，這些談判“正朝著正確的方向發(fā)展”,。
格里爾說(shuō),，他還計(jì)劃周四與日本、圭亞那和沙特阿拉伯的代表會(huì)面,。其他政府官員表示,，第一批宣布的協(xié)議可能是立即與美國(guó)政府接觸的亞洲貿(mào)易伙伴所達(dá)成的。格里爾還表示,，新當(dāng)選的加拿大總理卡尼是一個(gè)“嚴(yán)肅的人”,，加拿大代表辦公室已準(zhǔn)備好進(jìn)行貿(mào)易談判?？犷A(yù)計(jì)將在不久的將來(lái)與特朗普會(huì)面,。
貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和導(dǎo)致避險(xiǎn)黃金的拋售，這是一種應(yīng)對(duì)全球不穩(wěn)定加劇的傳統(tǒng)對(duì)沖手段,，上周金價(jià)以前所未有的漲勢(shì)上漲,，創(chuàng)下3500美元/盎司的歷史新高。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特本周一也表示,，幾個(gè)主要貿(mào)易伙伴為避免美國(guó)關(guān)稅提出了“非常好”的建議,。
后市會(huì)怎么走？
最新披露的數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的新疑慮,。格里爾發(fā)表上述講話之前,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的一項(xiàng)估計(jì)顯示，由于關(guān)稅前進(jìn)口激增和政府支出減少,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年一季度出現(xiàn)了自2022年以來(lái)的首次收縮,。該數(shù)據(jù)加上ADP研究公司報(bào)告顯示4月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，導(dǎo)致美股震蕩。
當(dāng)前,，投資者正在密切關(guān)注本周一系列重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，包括周三的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)和周五的月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。
US Global Investors Inc.的首席交易員Michael Matousek表示：“從近期的關(guān)鍵水平來(lái)看,，3500美元將是一個(gè)公平的價(jià)格水平,，你會(huì)看到人們介入并開(kāi)始清算，這是市場(chǎng)的正常起伏,?！盡atousek稱(chēng)，二季度末,，我們可能會(huì)看到金價(jià)上漲至3590美元,。對(duì)于年底，我的預(yù)測(cè)是每盎司3800美元,。
Pepperstone Group研究策略師Dilin Wu在一份報(bào)告中表示：“盡管談判可能進(jìn)展緩慢,，但白宮重新表達(dá)的參與意愿已將市場(chǎng)情緒從恐慌性拋售轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎樂(lè)觀，給黃金帶來(lái)了一些下行壓力,?！北M管如此，如果本周晚些時(shí)候公布的美國(guó)報(bào)告中有勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化的跡象,，對(duì)6月美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期可能會(huì)堅(jiān)定,，這可能會(huì)再次推高金價(jià)。
由于“貿(mào)易戰(zhàn)”,、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期以及特朗普政府和美聯(lián)儲(chǔ)之間的緊張關(guān)系推動(dòng)了避險(xiǎn)需求,，黃金今年上漲了23%以上。盡管全球最大買(mǎi)家的實(shí)物消費(fèi)下降,，但黃金支持的交易所交易基金的流入,、央行的購(gòu)買(mǎi)需求跡象也支撐了這一漲幅。
東方金誠(chéng)表示,，近期黃金價(jià)格或?qū)⒄鹗幷{(diào)整,。近期金價(jià)沖上歷史高位后回落，受短期進(jìn)一步?jīng)_高動(dòng)能不足影響,，預(yù)計(jì)將維持震蕩走勢(shì),。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看,，美國(guó)關(guān)稅壓力和政策不確定性將導(dǎo)致美國(guó)“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)顯著上升,，加之市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期仍在，這些因素將持續(xù)為金價(jià)提供有力支撐,。
金瑞期貨指出,，上周五美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾的央行峰會(huì)上發(fā)表了十分鴿派的講話形成利好,，但隨著市場(chǎng)對(duì)其的計(jì)價(jià)，目前金銀暫缺新的交易線索,，價(jià)格維持震蕩。但在降息交易的進(jìn)一步發(fā)酵下,，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格仍有進(jìn)一步?jīng)_擊歷史新高的可能,。
銀河證券表示，本周特朗普釋放“貿(mào)易戰(zhàn)”緩和信號(hào),，并表明無(wú)意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾,，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒下降，且俄烏沖突和談出現(xiàn)進(jìn)展,，使黃金價(jià)格在連續(xù)上漲后高位回調(diào),。雖然金價(jià)在短期的大幅上漲后波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，但中期看美國(guó)加征關(guān)稅后加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率,，與中美貿(mào)易戰(zhàn)可能將持續(xù)反復(fù)的宏觀與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下,，全球黃金ETF基金以及全球央行有望持續(xù)凈購(gòu)入黃金，推升黃金價(jià)格,。且從全球黃金ETF基金的歷史持有黃金量峰值以及發(fā)展中國(guó)家央行相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家央行的黃金資產(chǎn)配置占比看,，全球黃金ETF基金與全球央行仍有較大的黃金增持空間。
責(zé)編：楊喻程????
排版：劉珺宇????
校對(duì)：彭其華??????
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