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2025-05-02 22:05
坐擁兩大平價零食品牌“零食很忙”,、“趙一鳴零食”,，年服務(wù)消費者超16億人次,，4月28日,，中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（簡稱“鳴鳴很忙”）正式向港交所遞交上市申請,。
隨著招股書的披露,，鳴鳴很忙的共贏邏輯逐漸清晰——讓利加盟商,，讓利消費者,，以低毛利、高周轉(zhuǎn)的“量販模式”跑通普惠零售,。在高頻消費,、剛需品類中探索“讓利式增長”的可持續(xù)路徑。鳴鳴很忙正在講述一個民生型零售商的長期主義故事,。
低毛利高周轉(zhuǎn),，“薄利多銷”撐起IPO
招股書顯示，鳴鳴很忙2024年門店零售額（GMV）達555億元,，全年交易單數(shù)超過16億,。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2024年GMV計,，鳴鳴很忙是中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商,，并位列中國第四大食品飲料連鎖零售商。
而2024年,，只是兩大國民平價零食品牌“零食很忙”“趙一鳴零食”,，完成合并后第一個完整年度。
招股書披露,，2022年,、2023年和2024年鳴鳴很忙收入分別為42.86億元、102.95億元,、393.44億元,。同期，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為0.81億元,、2.35億元和9.13億元,。
3年間毛利率穩(wěn)定在7.5%—7.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率保持在2.3%左右,，顯示其“薄利多銷”的零售模型具備穩(wěn)定性與可持續(xù)性,。
截至2024年底，鳴鳴很忙擁有14394家門店,，覆蓋全國28個省份及所有線級城市,，其中約58%位于縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn),，形成廣泛下沉網(wǎng)絡(luò)。下沉地區(qū)的消費者可以享受和一二線城市消費者一樣豐富的零食品類,，可靠的零食品質(zhì),。
與加盟商和供應(yīng)鏈共贏，讓利消費者
過去三年,，鳴鳴很忙加盟商數(shù)量與業(yè)績增長同步快速擴張,，從2022年的994家增加至2023年的3377家，并進一步增加至2024年的7241家,。
分析人士告訴記者,，鳴鳴很忙所倡導(dǎo)的“量販模式”，不依賴傳統(tǒng)“品牌方賺加盟費”的邏輯,。數(shù)據(jù)顯示,，其99.5%的收入來自向加盟店和直營店銷售商品，加盟費及服務(wù)收入占比不足0.5%,。
公司通過供應(yīng)鏈重構(gòu),、產(chǎn)品開發(fā)、選址與運營標準化體系,，為加盟商提供多方面賦能,，使其能夠聚焦提升單店運營效率。在這種合作模式下,，加盟商與公司形成長期協(xié)同,、良性循環(huán)，共同受益于高周轉(zhuǎn),、低毛利的生態(tài)邏輯,。
鳴鳴很忙的門店多位于人流量大、易見易達的街邊位置,，強調(diào)歡樂,、舒適的購物體驗。其商品結(jié)構(gòu)中,，98%以上是零食或即食,、即飲產(chǎn)品，其中約一半是散稱類商品,?！耙粋€也能買”形成強烈的性價比印象，同類產(chǎn)品均價低于傳統(tǒng)超市渠道,。
招股書顯示,，截至2024年底，公司在庫SKU數(shù)量3380個，約25%為定制化產(chǎn)品,。超四成產(chǎn)品采用散裝稱重,，提升了靈活度和嘗新友好度。每家門店的SKU數(shù)量一般不少于1800款,，是同等規(guī)模商超的2倍,，且每月上新百款產(chǎn)品，形成“高頻上新—數(shù)據(jù)反饋—快速調(diào)整”的閉環(huán),。
2024年,，鳴鳴很忙全年交易單數(shù)超16億，會員總數(shù)達1.2億,，會員購買人數(shù)1.03億,。高質(zhì)價比帶來高復(fù)購，鳴鳴很忙的年復(fù)購率達75%,，展現(xiàn)出強黏性,。
為實現(xiàn)讓利消費者和加盟商的目標,，鳴鳴很忙在供應(yīng)鏈與數(shù)字化領(lǐng)域持續(xù)投入,。公司通過直連廠商、壓縮中間環(huán)節(jié),，建立了36個倉庫,，形成300公里倉儲輻射圈與24小時物流體系，使得存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至11.6天,。
此外,，鳴鳴很忙擁有行業(yè)內(nèi)最大的數(shù)字化團隊，自主構(gòu)建覆蓋選品,、采購,、倉儲、運輸,、門店管理的全流程系統(tǒng),，包括數(shù)字化訂貨系統(tǒng)、倉儲管理系統(tǒng),、運輸管理系統(tǒng)和“智能中臺”,，并部署智能巡店系統(tǒng)，大幅提升了運營效率,。
“薄利多銷”下的長期主義
讓利供應(yīng)商,、讓利消費者，2022—2024年間鳴鳴很忙的凈利潤率始終保持在2%左右,。在“擴大內(nèi)需,、提振消費”的政策背景下，鳴鳴很忙的發(fā)展理念契合民生導(dǎo)向，通過“讓利式增長”模式帶動了就業(yè),、創(chuàng)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟活力,。
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024年中國休閑食品飲料零售行業(yè)的市場規(guī)模已達3.7萬億元,，預(yù)計到2029年將增至4.9萬億元,。鳴鳴很忙計劃將IPO募資主要投入到門店拓展和升級、供應(yīng)鏈優(yōu)化及數(shù)字化建設(shè)等方面,，以進一步提高市場滲透率?,。
鳴鳴很忙正試圖證明，在毛利率低于8%的行業(yè)環(huán)境中,，依然可以跑出一條以“讓利”為核心驅(qū)動力的高質(zhì)量發(fā)展路徑,。這種以消費者和加盟商為中心的長期主義戰(zhàn)略，或為零售行業(yè)帶來全新想象力,。（CIS）
