證券時報網(wǎng)
2025-06-02 19:07
隨著上市銀行和公募基金2024年年報和2025年一季報披露完畢,，中央?yún)R金投資有限責任公司及中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司（以下統(tǒng)稱“中央?yún)R金”）,、全國社保基金組合及全國社會保障基金理事會（以下統(tǒng)稱“社?；稹保?、保險資金等中長期資金一季度對銀行板塊的調(diào)倉動向也浮出水面,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度，A股銀行板塊區(qū)間漲幅約2%,，多家銀行股價創(chuàng)下階段性新高；H股銀行板塊漲幅更是超過13%,。
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究員隋東向《證券日報》記者表示,，今年一季度，中央?yún)R金增持了多只ETF（交易型開放式指數(shù)基金）,，為銀行等權(quán)重股帶來增量被動型資金,。同時，險資等中長期資金也加大權(quán)益資產(chǎn)配置,，具備高股息屬性的銀行股為其重點配置標的,，進一步帶來資金流入。
中央?yún)R金借道ETF增持銀行股
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至今年一季度末,，中央?yún)R金重倉了8只銀行股，包括工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、中國銀行、建設(shè)銀行4家國有大行,，中信銀行,、浦發(fā)銀行,、華夏銀行3家全國性股份制銀行，以及1家城商行寧波銀行,。重倉的銀行股及相應(yīng)的持倉數(shù)量較年初均發(fā)生變化,。
盡管中央?yún)R金未直接對重倉的銀行股進行增持，但根據(jù)公募基金2024年年報和2025年一季報數(shù)據(jù),，多只滬深300ETF獲中央?yún)R金增持,。包括易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF,、嘉實滬深300ETF,、華泰柏瑞滬深300ETF，增持份額分別為5.02億份,、1.57億份,、1.17億份和3.63億份。滬深300指數(shù)中,，權(quán)重較高的銀行股由此承接增量資金,。
公開信息顯示，滬深300指數(shù)的成分股中,，權(quán)重排名位于前十的有2只是銀行股,，分別為招商銀行，興業(yè)銀行,。從市場表現(xiàn)來看,，今年一季度，兩家銀行的區(qū)間漲幅分別為10.15%,、12.73%,。
社保基金方面,，截至今年一季度末,，社保基金重倉了5只銀行股,，分別為工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行,、成都銀行,、常熟銀行，雖然較年初減少1家,，但是合計持倉數(shù)量較年初增加288.18萬股,。其中，常熟銀行獲社?；痫@著增持,。
險企舉牌5家上市銀行
今年以來,，重要的中長期資金力量——險資，同樣對銀行股青睞有加,，也為銀行板塊帶來了不少增量資金流入,。
中國保險行業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)顯示，今年一季度,，中國平安人壽保險股份有限公司,、瑞眾人壽保險有限責任公司、新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱“新華保險”）等險企累計舉牌了5家上市銀行,，包括農(nóng)業(yè)銀行H股,、郵儲銀行H股、招商銀行H股,、中信銀行H股,、杭州銀行。
例如,，杭州銀行1月24日晚間披露的公告顯示,，杭州銀行股東澳洲聯(lián)邦銀行與新華保險于2025年1月24日簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定澳洲聯(lián)邦銀行以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向新華保險轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份約3.30億股,，占公司已發(fā)行普通股總股本的5.45%,。新華保險對杭州銀行構(gòu)成舉牌。
展望后市,，安徽明澤投資管理有限公司基金經(jīng)理胡墨晗表示,，銀行股估值修復(fù)力度受政策落地效果與資產(chǎn)質(zhì)量拐點等因素影響。其中,，宏觀政策與流動性環(huán)境是關(guān)鍵,，財政、產(chǎn)業(yè)政策落地節(jié)奏及貨幣寬松力度會影響市場情緒,，政策超預(yù)期可能推動估值修復(fù)。同時,，資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力改善情況也很重要,，需關(guān)注存量風險化解進展及凈息差企穩(wěn)信號。此外,，科技與新興產(chǎn)業(yè)賦能也會催生新增長點,，布局相關(guān)信貸的銀行經(jīng)營更具彈性。資金偏好與市場風格切換方面,，短期來看,，市場或延續(xù)對高股息策略的追逐。
