證券時報網(wǎng)
2025-05-15 22:50
自5月12日開啟招股以來，寧德時代在港股IPO的認購熱情持續(xù)火爆,。
富途牛牛數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，寧德時代的公眾認購倍數(shù)已超過120倍，融資申購額已經(jīng)超過2822億港元,。
而對于機構(gòu)的申購情況，寧德時代的一家保薦機構(gòu)人士告訴證券時報記者：“寧德時代的申購情況非?；鸨?，我們現(xiàn)在每天都要加班到凌晨2點，加上超額配售和綠鞋機制,，本次寧德時代的募資規(guī)模會非常大,。”
寧德時代計劃于5月20日正式在港交所主板掛牌交易,。若按每股最高發(fā)行價263.00港元計算,，本次H股IPO募資規(guī)模預計在310億港元左右,，若算上1770萬股的額外授權(quán)發(fā)售以及1770萬股的綠鞋期權(quán),，寧德時代此次的募資額有望擴大至410億港元。
這或?qū)⒆寣幍聲r代成為近年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目,。同時也或?qū)⒊蔀榻衲耆蜃畲驣PO,。
幾乎是“平價”發(fā)行
寧德時代本次赴港上市可謂是極為迅速，從申報到正式上市僅用時三個多月,。寧德時代在今年2月11日正式遞表港交所,，并于3月25日獲得中國證監(jiān)會出具的境外發(fā)行上市備案通知書，4月11日通過港交所聆訊,。5月12日開始招股,，預計在5月20日上市。
在寧德時代本次初步發(fā)售安排中,，絕大部分份額都給到了機構(gòu)投資者,，公開發(fā)售份額僅占7.5%。
同時,，本次寧德時代的發(fā)行價并不低,，相比其他AH股的明顯折價現(xiàn)象,，寧德時代預計發(fā)售價將不高于263港元。而目前寧德時代A股5月12日的收盤價為每股257元人民幣,，約合278港元,，僅相差不到6%。
同時,，寧德時代本次基石投資者極為豪華,，包含中石化、高瓴資本,、科威特投資局,、高毅資產(chǎn)、瑞銀,、橡樹資本,、中國太保、泰康保險,、博裕資本,、景林資產(chǎn)等，合計認購金額203.71億港元(約26.28億美元),，占募資總額的66%,。
分析人士指出，對于寧德時代以接近A股價格的高位定價,，以及超200億港元的基石投資者認購,，體現(xiàn)全球投資者對于寧德時代的價值認可。
對此,，前述寧德時代的保薦機構(gòu)人士表示：“定價高低要看怎么比,。寧德時代這幾年股價是有所回落的，跟其巔峰相比,，當前的價格是有優(yōu)勢的,。這也是為什么會有那么多資金來申購，不僅是內(nèi)地資金還包括很多外資,，他們都十分看好寧德時代未來的表現(xiàn),。”
不過,，國元國際在研報中則表示,，按招股價計算，寧德時代上市估值約相當于2024年21倍PE,，處于行業(yè)較低位置,，與公司A股估值大致相當。短期估值基本合理，中長期有增長空間,，建議謹慎申購,。
國際化布局加速
值得注意的是，本次募資完成后,，寧德時代預計將其中約90%的資金用于推進匈牙利項目第一期及第二期建設,。
寧德時代在招股書中表示，歐洲等海外市場的動力電池和儲能電池需求不斷增長,，為更好地響應客戶需求,，增強與客戶的合作關系，建立歐洲本地化生產(chǎn)能力對公司國際業(yè)務布局和發(fā)展有重要意義,。建立匈牙利工廠能夠貼近歐洲主要客戶生產(chǎn)基地,，使公司的產(chǎn)品供應和服務更為靈活和及時，有效保障客戶的供應鏈穩(wěn)定,，提升本地化供應能力,。公司已于2022年召開董事會和股東大會審議通過議案，擬在匈牙利德布勒森基地分三期投建年產(chǎn)100GWh電池生產(chǎn)線,，總投資金額預計不超過73億歐元,，總建設期預計不超過64個月。
匈牙利項目地處匈牙利德布勒森市,，第一期及第二期的土地產(chǎn)權(quán)面積共計105萬平方米,，規(guī)劃產(chǎn)能分別為34GWh及38GWh(共計72GWh)。匈牙利項目可用于生產(chǎn)動力電池和儲能電池,，可供應歐洲車企等海外客戶,。
目前，項目已完成前期籌備,，并已啟動項目建設,。截至2024年12月31日，公司已投入約7億歐元,。匈牙利項目一期及二期的總投資額約為49億歐元,，剩余資金將于未來陸續(xù)投入,，以按計劃完成建設,。
對此，交銀國際認為,，寧德時代全球化布局領先,，看好長期發(fā)展。港股上市后,，寧德時代將成為A/H雙平臺上市企業(yè),，可同時吸引中國內(nèi)地及海外資本，支持海外產(chǎn)能擴張與技術研發(fā);同時可借助歐洲本地化生產(chǎn)應對貿(mào)易不確定性,，進一步鞏固其在電池領域的全球龍頭地位,，為中國企業(yè)出海樹立新標桿,。寧德時代電池技術和全球化布局引領行業(yè)，布局換電拓展業(yè)務,，看好公司長期發(fā)展,。
校對：王蔚
