券商中國
時謙
2025-05-18 23:46
軍工熱度再次拉升,！
即將過去的這個周末,，涉及軍工的利好消息不斷。
首先,，央視首次報道殲-10CE實戰(zhàn)成果,；
其次，在2024年的第十五屆中國航展上,，誕生于西安的“九天”察打一體無人機首次亮相,，備受關注；
再次，第55屆巴黎航展將于6月16日至22日舉行,，中國航空學會以及20家中方展商將參展,；
最后，中國證監(jiān)會5月16日發(fā)布實施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,，而軍工向來是資產(chǎn)重組的主要陣地,，過去一年也是動作不斷。
那么,，軍工股在經(jīng)歷調(diào)整之后，是否再起升浪,？
四大利好
中國軍工,，日新月異。這個周末,，利好頻發(fā),。
首先，5月17日,，央視《軍情時間到》欄目盤點近期熱點裝備,。片中提到，近日,，我國外銷型戰(zhàn)機殲-10CE首次取得了實戰(zhàn)戰(zhàn)果,，在空戰(zhàn)中一舉擊落多架戰(zhàn)機，自己無一損失,。值得注意的是,，這是國內(nèi)央媒首次正式報道殲10相關內(nèi)容，引發(fā)了市場的廣泛關注,。
殲-10CE是中國航空工業(yè)自主研制的全天候,、單發(fā)單座、多用途戰(zhàn)斗機,，具有體系協(xié)同作戰(zhàn),、強電磁對抗環(huán)境下超視距多目標攻擊，以及多模式對地精確打擊等能力,，具有優(yōu)良的中低空機動格斗,、超音速飛行、短距起降,、大作戰(zhàn)半徑,、長航程及空中受油能力，裝備先進的綜合化航空電子系統(tǒng)和武器系統(tǒng),，外掛武器能力強,。
其次，在2024年的第十五屆中國航展上，誕生于西安的“九天”察打一體無人機首次亮相就備受關注,。據(jù)光明網(wǎng)援引媒體報道,，這款無人機翼展達25米，最大起飛重量16噸,，最大載重6噸,。“九天”無人機的動力系統(tǒng)采用渦扇發(fā)動機,， 最大飛行高度可達1.5萬米,，最快飛行速度可達700千米每小時?！熬盘臁睙o人機的續(xù)航能力也十分出色,，最大航程7000公里，航時大于12小時,?！熬盘臁睙o人機的掛載能力也引人注目， 8個外掛點,，既可以掛載1000公斤級的制導炸彈,，也可以掛載空空導彈、空地導彈,、反艦導彈和巡飛彈,。
“九天”無人機的另一大亮點是在機腹內(nèi)集成了神秘的“異構(gòu)蜂巢任務艙”。這個任務艙可容納上百枚巡飛彈或小型無人機,，所以“九天”無人機也有“空中無人機航母”之稱,。目前，“九天”無人機04架機已完成機體結(jié)構(gòu)裝配,，正在進行系統(tǒng)安裝與測試等工作,。預計今年6月底完成無人機首飛任務。
據(jù)悉,，九天在2024年第十五屆中國航展首次亮相,，引發(fā)全球關注，但當時處于靜止狀態(tài),，后續(xù)如果成功首飛,，將進一步聚焦這一高精尖新裝備的關注度。
再次,，根據(jù)巴黎航展官網(wǎng)以及中國航空學會的消息,，2025巴黎航展將于6月16—22日在巴黎召開，中國航空學會聯(lián)合國際綠色航空學會（籌）首次組織國內(nèi)企業(yè)集中參展,。中國展團位于5號展廳核心位置,，面積約170平方米,，20家展商，涵蓋高端裝備制造材料,、陶瓷型芯,、數(shù)控設備、飛機維修,、模擬機研發(fā),、鈦及鈦合金、航空鍛件等相關領域,。中國展臺設置咨詢臺,、共享會議區(qū)、特展以及共享展位等,，提供多元化的參展解決方案,。展覽開始前學會還將通過多種渠道開展推介，助力國內(nèi)參展企業(yè)拓展海外業(yè)務,。展覽期間，將同航展主辦方以及其他國家行業(yè)組織開展對接活動,。
最后,，中國證監(jiān)會5月16日發(fā)布實施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。此次《重組管理辦法》的主要修改內(nèi)容包括：建立重組股份對價分期支付機制,，提高對財務狀況變化,、同業(yè)競爭和關聯(lián)交易監(jiān)管的包容度，新設重組簡易審核程序,，明確上市公司之間吸收合并的鎖定期要求,，鼓勵私募基金參與上市公司并購重組等。市場認為,，這對于重組股來說可能是重大利好,。而軍工向來是重組牛股的集中地。
能否再現(xiàn)升浪
在經(jīng)歷了5月第一周的大漲之后,，過去一周,，國防軍工板塊出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整。那么,，軍工后續(xù)是否能再現(xiàn)升浪呢,？
有券商認為，最近受訂單不確定性以及印巴緩和影響,，軍工標的出現(xiàn)回調(diào),，但隨著后續(xù)訂單逐漸穩(wěn)定，以及軍貿(mào)后期持續(xù)兌現(xiàn),，軍工行情將逐漸穩(wěn)定并繼續(xù)上行,，建議繼續(xù)加大行業(yè)關注度,。
中國軍工外貿(mào)產(chǎn)品近期也引發(fā)高度關注，其成熟性將會獲得國際高度認可,，從而不斷促進中國軍貿(mào)產(chǎn)品打開國際市場,，中國軍貿(mào)開啟新周期，從而提升整個行業(yè)市場空間和估值,?；久嫔希S著建軍一百年奮斗目標臨近,，軍隊建設將進入沖刺階段,，提質(zhì)增量仍是核心任務，且隨著全年要求完成“十四五”規(guī)劃的任務下,，行業(yè)正迎來全領域快速增長,，尤其是消耗類武器相關公司將充分受益，訂單和業(yè)績會持續(xù)兌現(xiàn),，夯實行業(yè)上行交界處,。
另外，根據(jù)中國航天披露,，長二丁火箭成功發(fā)射太空計算衛(wèi)星星座,。太空計算衛(wèi)星星座是“星算”計劃首發(fā)星座，由國星宇航公司研制的12顆衛(wèi)星組成,，搭載之江實驗室以“三體計算星座”標準研制的核心關鍵載荷,。國內(nèi)通信，遙感,，算力等多個星座同步建設,，國內(nèi)商業(yè)航天進入加速發(fā)展期。
華福證券認為,，資金層面,，過去一周被動基金規(guī)模及基金份額相較上周略有提升，被動資金重回凈流入趨勢,，杠桿資金相較上周略有下降,，考慮到軍工行業(yè)2025年的強需求恢復預期及確定性，看好后續(xù)資金面進一步優(yōu)化,。華證估值層面,，截至5月16日，申萬軍工指數(shù)五年維度看,，當前市盈率TTM（剔除負值）65.05倍,，分位數(shù)88.24%，疊加2025年行業(yè)基本面強恢復預期,，當下時點軍工板塊可能具備較高配置價值,。
責編：楊喻程
排版：劉珺宇?????????
校對：姚遠???
