亚洲愉拍一区二区三区_中文字幕一卡二卡三卡_做暖暖视频在线看片免费_337P日本欧洲亚洲大胆精品555588_AV区无码字幕中文色_成人特黄A级毛片免费视频_国产AV午夜精品一区二区三区_国产第一页浮力影院草草影视_国产精品美脚玉足脚交欧美_国产免费一区二区三区不卡,H无码里番肉片在线观看的,天堂天堂资源最新版,最近最新中文字幕大全在线欧美VA免费高清在线观看

今年以來(lái),，港股市場(chǎng)涌現(xiàn)出多個(gè)消費(fèi)類(lèi)明星企業(yè),，其中蜜雪集團(tuán)、老鋪黃金,、泡泡瑪特被市場(chǎng)稱(chēng)為“新消費(fèi)三姐妹”,，3家公司的市值均超千億港元，其亮麗的表現(xiàn)也給市場(chǎng)帶足了驚喜,。

3月,，港股上市的“雪王”創(chuàng)紀(jì)錄成為新一代港股凍資王，上市后不到兩個(gè)月股價(jià)翻番,；去年上市的老鋪黃金3月5日以每股600港元的價(jià)格超越騰訊后,，股價(jià)一路狂飆最高到881港元，上市不到一年股價(jià)漲幅最高達(dá)20倍,；2020年在港股IPO的泡泡瑪特,，最低谷時(shí)期股價(jià)曾跌落至9.4港元，但從2024年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)消費(fèi)回暖,、海外市場(chǎng)爆發(fā),，泡泡瑪特營(yíng)收大漲，股價(jià)一度突破200港元,，最新市值超2600億港元,。

它們的崛起，不僅標(biāo)志著新消費(fèi)企業(yè)的韌性,，更折射出消費(fèi)投資的重大轉(zhuǎn)折——從低谷掙扎到涅槃重生,。過(guò)去幾年，消費(fèi)賽道經(jīng)歷了資本寒冬：A股IPO收緊,、消費(fèi)需求疲軟,、機(jī)構(gòu)資金轉(zhuǎn)向硬科技，消費(fèi)投資一度被邊緣化,，消費(fèi)基金募資難,、項(xiàng)目退出難，部分機(jī)構(gòu)甚至解散消費(fèi)投資團(tuán)隊(duì),，垂直消費(fèi)類(lèi)投資機(jī)構(gòu)面臨生存危機(jī),。

港股“新消費(fèi)三姐妹”背后不乏紅杉、高瓴等知名機(jī)構(gòu),，也有諸如美團(tuán)龍珠等產(chǎn)業(yè)資本,，還有聚焦消費(fèi)行業(yè)的垂直機(jī)構(gòu)，如蜂巧資本,、黑蟻資本等,。而這些公司的優(yōu)異市場(chǎng)表現(xiàn)，也給一級(jí)市場(chǎng)沉寂許久的消費(fèi)投資人帶來(lái)曙光,。近日,，作為泡泡瑪特早期的投資人，蜂巧資本近期宣布由于蜂巧人民幣一期基金即將到期,，機(jī)構(gòu)在近一周內(nèi)通過(guò)大宗交易分三次集中出清了所有在上市前買(mǎi)入的泡泡瑪特股份,，至此基金將不再持有任何泡泡瑪特股票。根據(jù)粗略計(jì)算,，此次交易蜂巧資本套現(xiàn)22.67億港元,。

“這筆交易會(huì)成為國(guó)內(nèi)消費(fèi)投資史上最濃重的一筆，也體現(xiàn)了新消費(fèi)行業(yè)的韌性,，更預(yù)示著消費(fèi)投資邏輯的深刻變革,，對(duì)于新消費(fèi)的理解程度更加考驗(yàn)投資機(jī)構(gòu)?！庇虚L(zhǎng)期關(guān)注消費(fèi)投資的VC機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人這樣感慨,。

作為專(zhuān)注于中早期新消費(fèi)和消費(fèi)科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，蜂巧資本由屠錚、常欣于2018年創(chuàng)立,，核心團(tuán)隊(duì)均來(lái)自一線創(chuàng)投機(jī)構(gòu),，擅長(zhǎng)挖掘Z世代與女性生活方式賽道的潛力企業(yè)。除了泡泡瑪特之外,，蜂巧資本還主導(dǎo)投資了蕉下,、蒂螺美瞳、泛源科技,、內(nèi)外等知名企業(yè),。蜂巧資本創(chuàng)始合伙人屠錚表示：“從天使階段第一次投資到最終出售，陪伴公司整整14年,，過(guò)程跌宕起伏,，波瀾壯闊；堅(jiān)守至今,，萬(wàn)分不舍,，心存感激?！?/p>

除了蜂巧資本,，泡泡瑪特背后還有另外一家重要的機(jī)構(gòu)黑蟻資本，該機(jī)構(gòu)投中了港股“新消費(fèi)三姐妹”中的兩家,，老鋪黃金上市前唯一一輪融資就是由黑蟻資本領(lǐng)投,。作為一家成立近十年的聚焦消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)，黑蟻資本在市場(chǎng)一度是非常低調(diào)的,。黑蟻資本管理合伙人何愚近日在接受媒體采訪時(shí)表示,，“我們?cè)?022年初對(duì)所處環(huán)境進(jìn)行了分析，做的最重要的決策就是堅(jiān)定不移地投消費(fèi),。越是資本市場(chǎng)投資和募資的低谷期,，消費(fèi)投資的機(jī)會(huì)應(yīng)該越明顯。并且我相信一級(jí)市場(chǎng)的消費(fèi)企業(yè)估值一定會(huì)下來(lái),，黑蟻資本一些非常重要的投資都是在2023年做的?！?/p>

“最近港股也給這一批新消費(fèi)公司不錯(cuò)的認(rèn)可,。”何愚說(shuō),，“如果像前幾年那樣所有VC的資金都來(lái)投資消費(fèi),，消費(fèi)肯定承載不了，消費(fèi)企業(yè)的發(fā)展需要一步一步來(lái),。消費(fèi)投資無(wú)論是升級(jí)還是下沉,，是早期、中晚還是后期，一定會(huì)有機(jī)會(huì),。另外,，消費(fèi)投資的長(zhǎng)期壁壘可能是最高的，行業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展沉淀出大量的知識(shí),、商業(yè)模式和投資人,。”

九鼎投資消費(fèi)投資部董事總經(jīng)理康姜博也認(rèn)為,，人們對(duì)美好生活的向往這一根本需求是不會(huì)改變的,，消費(fèi)升級(jí)是必然趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品以合理價(jià)格銷(xiāo)售才是長(zhǎng)期發(fā)展方向,。但面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)挑戰(zhàn),，將更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，那些真正能帶來(lái)品類(lèi)突破的企業(yè),、具備品牌出海能力的企業(yè),、深耕高復(fù)購(gòu)剛需升級(jí)品類(lèi)以及具備技術(shù)壁壘的企業(yè)將是當(dāng)前階段關(guān)注的重點(diǎn)。

校對(duì)：楊立林