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2025-06-01 20:34
近期,，四家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)收到監(jiān)管罰單,。
因違反上市公司再融資分類審核機制適用規(guī)定,，中信證券、國投證券及6位保代被監(jiān)管警示,。同時,，華福證券、五礦證券也因在投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)過程中存在多項違規(guī)行為,，分別被滬深交易所予以書面警示,。
今年以來，已有超30家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)收到監(jiān)管罰單,。分析人士認為,，投行頻收罰單的背后，反映出監(jiān)管協(xié)同愈發(fā)嚴格,，也暴露出券業(yè)合規(guī)文化缺失,、執(zhí)業(yè)能力滯后于市場發(fā)展等核心問題。
再融資違規(guī)被罰
據(jù)上交所官網(wǎng)披露,，近日,，因違反上市公司再融資分類審核機制適用規(guī)定，中信證券,、國投證券及多位保代被監(jiān)管警示,。
其中，中信證券,、國投證券在相關(guān)上市公司再融資項目申請過程中，出具了相關(guān)項目適用再融資分類審核機制的核查意見,，但兩家券商未及時向上交所報告最近一年因首發(fā)上市業(yè)務(wù)受到其他證券交易所紀律處分的情況,，出具的核查意見與實際情況不符。
上交所分別對中信證券及公司4名保代（李寧,、吳鵬,、黃藝彬、李婉璐）,、對國投證券及2名保代（鄭揚,、陳實）予以監(jiān)管警示。
根據(jù)深交所披露的監(jiān)管函,，2024年9月至11月,，中信證券、國投證券分別在擔任深圳市皓吉達電子科技,、蘇州奧德高端裝備IPO項目保薦人過程中,，存在多項違規(guī)行為，被深交所采取書面警示的監(jiān)管措施,。
中信證券,、國投證券因再融資項目違規(guī)受罰,，為行業(yè)帶來多重警示。天使投資人,、資深人工智能專家郭濤在接受《國際金融報》記者采訪時表示：
其一,，合規(guī)風險顯著升級。二者在近一年內(nèi)首發(fā)業(yè)務(wù)已現(xiàn)違規(guī),。此次再被罰,，表明監(jiān)管對“帶病申報”絕不姑息，審查覆蓋全業(yè)務(wù)流程,。中介機構(gòu)需構(gòu)建實時合規(guī)監(jiān)測機制,，以應(yīng)對更嚴格的監(jiān)管環(huán)境。
其二,，盡調(diào)責任進一步壓實,。再融資項目中，資金流向,、關(guān)聯(lián)交易等需穿透核查,，監(jiān)管緊盯信息披露真實性,，這要求投行加強現(xiàn)場核查力度,，完善底稿留痕，確保盡調(diào)工作扎實有效,。
其三,，聲譽風險呈現(xiàn)聯(lián)動效應(yīng),。罰單致使券商分類評級下調(diào)，直接影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點資格與投行收入,，尤其對頭部機構(gòu)而言,，單個違規(guī)行為可能引發(fā)系統(tǒng)性風險，需高度重視合規(guī)經(jīng)營,，維護行業(yè)聲譽,。
行業(yè)合規(guī)問題頻發(fā)
近日，華福證券,、五礦證券也因在投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)過程中存在多項違規(guī)行為,，分別被上交所和深交所予以書面警示。
其中,，華福證券在為某發(fā)行人非公開發(fā)行公司債券項目掛牌申請出具相關(guān)文件過程中,，存在對于發(fā)行人貿(mào)易業(yè)務(wù)商業(yè)合理性及收入確認依據(jù)核查不充分，相關(guān)盡調(diào)程序執(zhí)行不到位,，質(zhì)控部門未提示項目組重點核查,，內(nèi)核部門也未進行重點審議等問題，收到上交所書面警示。
2022年12月27日,，深交所受理了山西凝固力新型材料股份有限公司（簡稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請,，五礦證券為項目保薦人。五礦證券存在對發(fā)行人收入確認,、研發(fā)相關(guān)內(nèi)部控制,、銷售服務(wù)商核查不到位等問題，被深交所采取書面警示的自律監(jiān)管措施,。
今年以來,，券商投行領(lǐng)域監(jiān)管持續(xù)加強。據(jù)不完全統(tǒng)計,，今年以來,，已有超30家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)收到監(jiān)管罰單。在“兩強兩嚴”監(jiān)管精神指引下,，抓嚴合規(guī)風控已成為未來券商投行提升競爭力的重要途徑,。
行業(yè)頻收罰單的背后，暴露出三大核心問題,。郭濤認為,，一是合規(guī)文化缺失，部分機構(gòu)存在“重業(yè)務(wù),、輕合規(guī)”的思維定式,，如華福證券債券項目盡調(diào)敷衍、五礦證券IPO保薦違規(guī),，反映出其未建立健全全流程風控體系,，導致違規(guī)頻發(fā)。
二是執(zhí)業(yè)能力滯后于市場發(fā)展,。注冊制實施后審核重心后移,，但部分投行仍秉持“通道思維”，在財務(wù)真實性核查,、股東穿透披露等關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在漏洞,，專業(yè)能力難以滿足市場新要求,。
三是監(jiān)管協(xié)同愈發(fā)嚴格,。滬深交易所與證監(jiān)會聯(lián)合執(zhí)法，借助大數(shù)據(jù)精準篩查異常報價,、資金往來等情況,，傳統(tǒng)僅注重表面合規(guī)的“技術(shù)性合規(guī)”已難蒙混過關(guān)，促使行業(yè)必須向注重實質(zhì)合規(guī)的方向轉(zhuǎn)型,。
記者：王媛媛
文字編輯：陳偲
版面編輯：畢丹丹
