證券時報網(wǎng)
2025-06-06 18:49
26日，滬指盤中窄幅震蕩，深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指等均走弱。截至收盤,，滬指微跌0.05%報3346.84點，深證成指跌0.41%報10091.16點,，創(chuàng)業(yè)板指跌0.8%報2005.26點,，北證50指數(shù)漲1.94%，滬深北三市合計成交10340億元,，較此前一日減少近1500億元,。行業(yè)方面，醫(yī)藥,、銀行板塊走低,，傳媒、環(huán)保,、食品飲料、半導體,、電力,、化工、鋼鐵等板塊拉升,，核電概念爆發(fā),，網(wǎng)游、光刻機,、AI應用概念等活躍,。
平安證券表示，隨著國內政策效果持續(xù)顯現(xiàn)以及基本面韌性的強化,，盡管或有短期海外不確定性的擾動,，但權益市場中樞向上仍有空間，高景氣行業(yè)仍有向上動力,。結構上建議關注兩條主線：一是以國產科技和高端制造為代表的成長風格,，如行業(yè)景氣向上的國防軍工、以半導體為代表的科技自主可控方向等,；二是受益于擴內需政策支持的消費優(yōu)質資產（新消費,、醫(yī)藥生物等）。
今日投資機會解析
創(chuàng)新藥迎催化
2025年ASCO大會摘要數(shù)據(jù),，于5月22日正式公布,，多家國內創(chuàng)新藥企業(yè)展示了優(yōu)異的臨床數(shù)據(jù)，其中中國專家的發(fā)言數(shù)量再創(chuàng)新高,，共有71項原創(chuàng)性研究成果入選口頭發(fā)言環(huán)節(jié),，標志著中國藥企正快速走向創(chuàng)新研發(fā)的國際前列,。
中信證券認為，當?shù)貢r間5月30日至6月3日,，ASCO大會將在美國芝加哥召開,，屆時報告數(shù)據(jù)將隨隨訪時間進一步更新，LBA報告內容也將重磅公布,，有望再一次引燃創(chuàng)新藥關注熱潮,。
可控核聚變行業(yè)發(fā)展空間廣闊
可控核聚變行業(yè)邊際變化不斷，政策端：5月23日美國總統(tǒng)特朗普簽署了一系列行政命令,，旨在放寬對核能的監(jiān)管并加速核電建設,；4月28日國家能源局舉行新聞發(fā)布會，會上指出下一步會大力支持核聚變等前沿技術的研發(fā)攻關,。裝置端：美國NIF設施實現(xiàn)破紀錄的凈能量增益,；CFS公司估值達到80億美元。
中信證券指出,，觀察到行業(yè)近期政策信號不斷明確,、融資規(guī)模提升、裝置建設加速,、技術進展明顯,，多重利好短期有望促進行業(yè)加速上漲。同時行業(yè)長期發(fā)展空間廣闊,，國際裝置加速建設下,，國內后續(xù)或有潛在的行業(yè)頂層設計或支持資金預期，對行業(yè)堅定看好,。
白酒全年預期或逐步提升
近期貴州茅臺,、今世緣等陸續(xù)召開年度股東大會，面向股東投資者闡述2025年的工作重點及對行業(yè)發(fā)展的認識,。
中信建投證券表示,，二季度以來白酒市場需求平穩(wěn)，主流產品價格穩(wěn)定,，酒企控貨調整市場,，為端午小旺季蓄力。應樂觀看待2025年宏觀政策落地對消費的提振作用,，酒企積極求變,，當前煙酒終端處于庫存低位，需求修復將能快速傳導至酒企,，龍頭白酒仍有較好的成長空間,，全年預期或逐步提升。
Claude4發(fā)布 推理模式持續(xù)進化
北京時間5月23日凌晨，Anthropic在其首屆開發(fā)者大會中正式發(fā)布Claude4系列混合推理模型,。該系列模型主要亮點在于：1）可連續(xù)執(zhí)行7小時復雜任務,，推理能力優(yōu)秀且穩(wěn)定；2）已支持Agent編程產品和Agent開發(fā)平臺,。投資層面看,，Claude4穩(wěn)定的推理能力的進步有效地開闊了大模型的應用場景；Agent產品的不斷探索與成熟也為AI商業(yè)化夯實基礎,。
中信證券認為,，隨著通用推理能力的進步，AI爆款應用有望從科研,、編程等高價值場景起率先解鎖,，軟件、互聯(lián)網(wǎng)有望受益,；除去應用端的投資機會,，硬件端的需求也會隨著多模態(tài)的技術的進步與應用而不斷提高，中期維度,，仍持續(xù)看好AI算力板塊的投資機會,。
其他影響市場的消息
中央?yún)R金：持續(xù)當好維護金融穩(wěn)定的“壓艙石”
近日，中央?yún)R金公司召開2025年黨建與經(jīng)營工作會議,，總結2024年黨建與經(jīng)營管理情況,，部署當前及今后一個時期公司重點工作。會議強調,，2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，中央?yún)R金公司要進一步強化工作統(tǒng)籌,，既錨定年度目標任務推動落實,，確保“十四五”圓滿收官,，又要著眼于重要節(jié)點,，前瞻謀劃好公司“十五五”發(fā)展規(guī)劃，探索完善國有金融資本受托管理模式,，加強中央?yún)R金公司履職能力建設,，推動控參股機構高質量發(fā)展，奮力開創(chuàng)工作新局面,。一是要突出黨建引領,，持續(xù)提升政治能力、落實政治責任,，深化黨的領導融入公司治理,，全面配合中央指導組指導督導，切實把深入貫徹中央八項規(guī)定精神學習教育成果轉化為高質量發(fā)展成效,。二是要突出核心功能,，更好履行國有金融資本受托管理職責,，推動控參股機構持續(xù)當好服務實體經(jīng)濟的“主力軍”、打造一流金融機構的“領頭雁”和維護金融穩(wěn)定的“壓艙石”,。三是要突出職能統(tǒng)籌,，強化支持賦能，凝聚發(fā)展合力,，推動直管企業(yè)發(fā)展邁上新臺階,。
全國新能源汽車動力電池回收利用工作專班會議召開
5月26日，全國新能源汽車動力電池回收利用工作專班召集人,，工業(yè)和信息化部黨組書記,、部長李樂成主持召開專班第一次會議。會議強調,，要完善法規(guī)標準體系,，加快制定相關法規(guī)規(guī)章，制修訂各類鋰電池安全技術規(guī)范等相關強制性標準,，用法治手段規(guī)范回收利用行為,，以標準引領行業(yè)高質量發(fā)展。要強化全鏈條監(jiān)督管理,，緊盯電池生產,、車輛報廢、拆解利用等環(huán)節(jié),，打通全流程監(jiān)管堵點卡點,，運用數(shù)字化技術加強動力電池流向監(jiān)測，依法查處非法拆解污染環(huán)境,、無照經(jīng)營等行為,。要加強行業(yè)能力建設，加大關鍵技術,、工藝及裝備的協(xié)同攻關和推廣應用,，進一步加強行業(yè)規(guī)范管理，對規(guī)范條件企業(yè)強化“有進有出”的動態(tài)管理,，支持骨干企業(yè)做優(yōu)做強,，引導行業(yè)健康發(fā)展。
商務部：培育一批數(shù)智供應鏈領軍企業(yè)和供應鏈中心城市
近日,，商務部流通發(fā)展司負責人解讀商務部等8部門聯(lián)合印發(fā)的《加快數(shù)智供應鏈發(fā)展專項行動計劃》時表示,，將培育一批數(shù)智供應鏈領軍企業(yè)和供應鏈中心城市；實施制造業(yè)數(shù)字化轉型行動方案,，開展人工智能賦能新型工業(yè)化專項行動,；推動降低全社會物流成本，推廣智能立體倉庫、自動導引車,、無人配送車等設施設備,；探索推進供應鏈數(shù)據(jù)交易，不斷強化企業(yè)數(shù)據(jù)資產屬性,。
《行動計劃》提出,，到2030年，形成可復制推廣的數(shù)智供應鏈建設和發(fā)展模式,，在重要產業(yè)和關鍵領域基本建立深度嵌入,、智慧高效、自主可控的數(shù)智供應鏈體系,，培育100家左右全國數(shù)智供應鏈領軍企業(yè),，我國產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平進一步提升。
國家電影局：鼓勵港澳服務提供者在內地投資電影制作公司
近日,，國家電影局印發(fā)管理規(guī)定,，鼓勵香港、澳門服務提供者在內地投資設立電影制作公司,，開展電影制作業(yè)務,。規(guī)定指出，港澳投資電影制作公司可作第一出品單位,，由其提交電影的立項和審查申請,，申報程序及材料要求參照中外合作攝制電影片管理規(guī)定。
土儲專項債發(fā)行有望提速
據(jù)機構監(jiān)測,，截至5月20日,，今年以來各地公示擬使用專項債收回收購存量閑置土地接近3000宗，總面積已超1.33億平方米,。專家認為,，使用專項債券回收符合條件的閑置存量土地有助于改善市場供求關系，助力房地產市場止跌回穩(wěn),，接下來,，已公示項目的地區(qū)有望加快土儲專項債發(fā)行,。
