證券時報網(wǎng)
2025-06-04 22:38
銀河證券認為,，近期板塊輪動速度加快,，行情震蕩格局尚未改變,，市場成交額未出現(xiàn)明顯放量,，仍以存量博弈為主,。短期內(nèi),，市場或仍維持震蕩格局,，關(guān)注外部關(guān)稅的變化與國內(nèi)政策的落地節(jié)奏,。在國內(nèi)一系列政策支持下,，市場調(diào)整空間有限,。同時,，6月18日至19日陸家嘴論壇期間將發(fā)布若干重大金融政策，有望支撐市場預(yù)期,，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會,。
申萬宏源認為，現(xiàn)階段是市場對宏觀變化不敏感的窗口：宏觀數(shù)據(jù)驗證的影響較小,，搶出口支撐外需,，但無法外推，短期經(jīng)濟韌性無法佐證中期經(jīng)濟改善,。政策寬松的空間有限,，經(jīng)濟有韌性階段，政策新增布局和效果驗證的重要性下降,。A股對宏觀擾動有“隔離墻”,，發(fā)展資本市場+“平準基金”兼顧輿情管理，A股反映宏觀下行風(fēng)險有兜底,。中期結(jié)構(gòu)觀點不變,，A股中期重回結(jié)構(gòu)牛，仍依賴于科技產(chǎn)業(yè)趨勢突破,。短期科技尚未擺脫調(diào)整波段,。狹義的新消費景氣延續(xù)，但行情向外擴散短期也有阻力,。短期繼續(xù)看好醫(yī)藥（CXO和創(chuàng)新藥）,、貴金屬景氣行情。關(guān)注華為汽車鏈的主題機會,。
招商證券指出,，展望6月，市場可能會呈現(xiàn)指數(shù)震蕩蓄力,，大盤,、質(zhì)量類指數(shù)相對占優(yōu)的格局。當前經(jīng)濟基本面較為穩(wěn)定,，外部變化導(dǎo)致的出口下滑尚未發(fā)生,，內(nèi)需政策仍在蓄力。企業(yè)融資需求低迷,、資本開支維持下行趨勢,，基于現(xiàn)金流、ROE等盈利質(zhì)量的策略有望開始持續(xù)占優(yōu),。從資金面看,，量化資金即將面對新規(guī)約束，預(yù)計活躍度會有所下降,，而當前個人投資者增量資金有限,，并且小微盤風(fēng)格集中度來到高位,。目前監(jiān)管環(huán)境、資金環(huán)境對偏貴的中小風(fēng)格相對不利,?？傮w來看，寬基指數(shù)在6月偏震蕩的概率較大,，而基本面,、流動性和監(jiān)管環(huán)境更加有利于權(quán)重、質(zhì)量類風(fēng)格的表現(xiàn),。
