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2025-06-07 13:41
ST先鋒（原證券簡稱先鋒新材,，SZ300163，前收盤價3.55元,，市值16.83億元）日前發(fā)布的年報顯示,，2024年度，公司扣非凈利潤為-1672.82萬元,，自2021年以來，公司已連續(xù)4年扣非后凈利潤為負(fù)。另外,，據(jù)審計報告，審計機(jī)構(gòu)對ST先鋒2024年度財務(wù)報告出具了保留意見的審計報告,，形成保留意見的基礎(chǔ)主要涉及公司為實(shí)控人盧先鋒關(guān)聯(lián)方寧波開心投資有限公司（以下簡稱開心投資）和寧波先鋒弘業(yè)投資控股有限公司（以下簡稱先鋒弘業(yè)）提供的連帶責(zé)任擔(dān)保事項(xiàng),，以及公司對關(guān)聯(lián)方Mardo Australia Pty Ltd和CURTAINWONDERLAND PTY.LTD（以下統(tǒng)稱KRS公司）的應(yīng)收賬款事項(xiàng)，與上年度保留意見所涉事項(xiàng)一致,。
因此,，交易所近期對ST先鋒下發(fā)了年報問詢函，不僅要求公司說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性,，還要求說明關(guān)聯(lián)擔(dān)保具體情況,，盧先鋒目前資產(chǎn)負(fù)債狀況及變現(xiàn)償債能力,，開心投資和先鋒弘業(yè)財務(wù)狀況等。
5月29日晚間,，ST先鋒回復(fù)了年報問詢函,。在回復(fù)中，ST先鋒談及了公司實(shí)控人盧先鋒和財務(wù)總監(jiān)葉林玲的履職情況,。
ST先鋒表示,，公司實(shí)控人、總經(jīng)理盧先鋒因私人原因?qū)е缕溟L期在境外履職,。因公司財務(wù)總監(jiān)葉林玲具有留學(xué)背景,，本年度公司籌建新加坡和馬來西亞的子公司及財務(wù)總監(jiān)定期向總經(jīng)理盧先鋒當(dāng)面匯報工作，故財務(wù)總監(jiān)約有一半時間在境外履職,。雖然二人長期在境外履職,，但公司通過線上化流程設(shè)計、董事會制度化監(jiān)督及相關(guān)內(nèi)部制度的約束,，在核心管理人員長期在境外履職下仍保持了內(nèi)部控制的有效性,。
關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額下降
在回復(fù)問詢函時，ST先鋒表示,，公司2024年?duì)I業(yè)收入同比增長2.64%,，扣非凈利潤較上年同期減虧66.45%，虧損大幅收窄,。
對于償債能力方面,，ST先鋒在回復(fù)中表示，公司近3年均無帶息債務(wù),，資產(chǎn)負(fù)債率長期保持較低水平,。
對于資產(chǎn)盈利能力方面，ST先鋒表示,，公司2024年毛利率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率均同比上升,，資金和資產(chǎn)使用效率都有不同程度的提高,，對資產(chǎn)盈利能力的提升起到了積極作用。
值得一提的是,，ST先鋒2023年年報顯示,，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，原因?yàn)镾T先鋒為關(guān)聯(lián)方開心投資和先鋒弘業(yè)總額不超過3.94億元的銀行貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保,，擔(dān)保期限自2022年3月15日起至2024年9月30日止,。截至2023年末，上述銀行貸款余額為1.93億元。
ST先鋒表示,，目前,，2024年3月發(fā)生逾期的5550萬元關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款已償還，且存續(xù)的關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款均正常履約中,，公司因關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款逾期承擔(dān)的代償風(fēng)險已解除,。
此外，ST先鋒表示,，原定于2024年7月至12月到期的銀行貸款已展期至2025年7月~9月,，且不存在被銀行宣布提前到期的相關(guān)事項(xiàng)，關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款被宣布提前到期的風(fēng)險也已解除,，關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額已從2023年12月31日的1.93億元下降至當(dāng)前的5100萬元,，公司與關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款相關(guān)的風(fēng)險進(jìn)一步降低。
實(shí)控人短期償債能力差
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到,，截至目前,，ST先鋒實(shí)控人盧先鋒持有上市公司的股票已全部受限。此外,，其持有先鋒弘業(yè)99%的股權(quán),，并通過先鋒弘業(yè)最終持有澳大利亞企業(yè) Van Dairy Limited（以下簡稱VDL牧場）100%股權(quán)。當(dāng)前,，VDL牧場土地正在謀求部分或全部轉(zhuǎn)讓,，但未有明確的意向買家。
ST先鋒表示,，從先鋒弘業(yè),、開心投資及VDL牧場2024年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)看，其凈資產(chǎn)為正值,，具備一定償債能力,，但流動性緊張，短期償債能力欠佳,；VDL牧場土地市場價值較高（約為23560萬澳元,，折合人民幣約10.92億元），扣除土地抵押貸款后剩余價值仍較大（約為13860萬澳元,，折合人民幣約6.43億元）,，完全可以覆蓋關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額,，但VDL牧場過去四年僅有三筆土地交易成交記錄,，成交變現(xiàn)存在不確定性。
此外,，ST先鋒還表示,，公司計提的預(yù)計負(fù)債金額與關(guān)聯(lián)擔(dān)保貸款余額基本相當(dāng)，公司已充分計提預(yù)計負(fù)債，但是由于盧先鋒及關(guān)聯(lián)方開心投資,、先鋒弘業(yè)出現(xiàn)流動性緊張,，面臨嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)，且短期償債能力較差,，公司無法判斷已計提預(yù)計負(fù)債是否準(zhǔn)確,、合理。公司將督促盧先鋒盡快采取處置VDL牧場的資產(chǎn),、股權(quán)或其他方式籌措資金用于償還即將到期的銀行貸款,。
KRS公司的應(yīng)收賬款事項(xiàng)也是ST先鋒2024年度財務(wù)報告被出具保留意見審計報告的原因之一。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,，KRS公司是ST先鋒下游產(chǎn)業(yè)公司,，ST先鋒2024年與KRS公司的銷售金額為4757.22萬元。
ST先鋒對KRS公司應(yīng)收賬款的賬齡均在1年以內(nèi),。2024年,，ST先鋒與KRS公司的交易額為4795.65萬元（含運(yùn)費(fèi)），其中報告期內(nèi)收回貨款1000萬元,，收回應(yīng)收賬款金額占交易額的比例為20.85%,，截至目前，KRS公司期后回款金額為1500萬元,，收回應(yīng)收賬款金額占交易額的比例為31.28%,。
目前，KRS公司已資不抵債,，其履約能力一方面依賴于日常經(jīng)營的現(xiàn)金流入,，另一方面由其控股股東盧先鋒保障。KRS公司和盧先鋒于4月23日向ST先鋒出具了《還款計劃及承諾》,，KRS公司和盧先鋒承諾KRS公司于4月25日之前向ST先鋒支付貨款1500萬元,，余款于6月30日之前付款，且盧先鋒以個人信用提供無限連帶責(zé)任保證,，KRS公司已于4月25日向ST先鋒支付了貨款1500萬元,。
