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5月,，權(quán)益市場呈現(xiàn)局部投資機(jī)遇,，特別是生物制藥,、金融等板塊表現(xiàn)出色,。這也帶動(dòng)許多重倉這些行業(yè)的FOF（基金中的基金）基金凈值明顯提升,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，總體來看,，5月股票型FOF平均收益率領(lǐng)跑FOF行業(yè),，除了一些行業(yè)估值較低吸引資金外,，產(chǎn)業(yè)投資信心也在逐漸恢復(fù),。

生物制藥板塊貢獻(xiàn)頗多

進(jìn)入5月，國內(nèi)股,、債市場持續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局,，僅有少數(shù)行業(yè)吸引資金關(guān)注，難以形成趨勢性主線行情,，從盈利角度來看,，許多FOF基金因此受益。

Wind（萬得）統(tǒng)計(jì)顯示,，5月,，股票型FOF平均業(yè)績錄得0.91%，在所有類型FOF中單月表現(xiàn)較好,，其中富國智鑫行業(yè)精選A單月業(yè)績錄得1.59%,，在股票型FOF當(dāng)中排第一（統(tǒng)計(jì)初始基金）。

另外，從所有FOF基金單月業(yè)績表現(xiàn)來看,，創(chuàng)金合信榮和積極養(yǎng)老目標(biāo)五年的業(yè)績最好,，錄得3.86%，此外,，還有富國智誠精選3個(gè)月持有A,、華夏聚盈優(yōu)選三個(gè)月A、交銀智選星光A等業(yè)績靠前,。

盡管這些基金在2025年一季度報(bào)告中呈現(xiàn)的基金配置方向有所不同,，但總體來看，生物醫(yī)藥板塊貢獻(xiàn)頗多,。此外,，金融板塊的行業(yè)主題基金也貢獻(xiàn)了不錯(cuò)的收益。

在申萬一級行業(yè)中,，5月的表現(xiàn)差異很大,，環(huán)保行業(yè)單月漲幅達(dá)到6.83%，醫(yī)藥生物,、國防軍工,、銀行等行業(yè)漲幅居前，普遍錄得單月6%以上的漲幅,。電子,、社會(huì)服務(wù)、計(jì)算機(jī),、房地產(chǎn)等行業(yè)的跌幅居前,。

有分析指出，近期市場波動(dòng)加大,，行業(yè)輪動(dòng)加快，市場再度進(jìn)入一個(gè)較為混亂,、缺乏主線方向的階段,。隨著我國股市和經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成正反饋，國內(nèi)外投資者對我國股市和經(jīng)濟(jì)的信心有望持續(xù)改善,。

發(fā)行呈現(xiàn)較快勢頭

5月,，F(xiàn)OF發(fā)行呈現(xiàn)較快勢頭，遺憾的是,，基金募資效率較低,，單月成立的基金很少。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，在風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降的背景下,，另類投資基金、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）等創(chuàng)新品類在5月均無新發(fā)產(chǎn)品,。FOF基金雖有1只成立,，但募集份額僅0.10億份，在當(dāng)月新成立基金總份額中占比不足0.02%,。反觀發(fā)行端,，5月有4只新FOF產(chǎn)品開始認(rèn)購。

此外,，5月也有FOF基金調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn),。今年以來，變更業(yè)績比較基準(zhǔn)的公募基金產(chǎn)品數(shù)量已超過百只,。其中,，多資產(chǎn)組合產(chǎn)品成為業(yè)績比較基準(zhǔn)變更的“主陣地”，F(xiàn)OF,、一級債基,、二級債基以及靈活配置型、偏股混合型,、偏債混合型基金等變更業(yè)績比較基準(zhǔn)的數(shù)量,，合計(jì)超過90只。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，在FOF基金范疇,，此前已有部分基金修改了業(yè)績比較基準(zhǔn)，如浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2025五年,、中歐預(yù)見穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF等,。從這些業(yè)績比較基準(zhǔn)的修改情況看，普遍基于最合理的跟蹤方向,，在市場熱點(diǎn)跟蹤以及業(yè)績基準(zhǔn)跟隨上進(jìn)行更多平衡,。

展望后市，在資產(chǎn)配置上,，長城基金分析指出,，在不確定性仍然較大、無風(fēng)險(xiǎn)利率下行,、有增量資金配置的背景下,，紅利資產(chǎn)仍適合作為長期配置的選擇。