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低利率環(huán)境下，配置“新三金”熱度漸起,。

據(jù)螞蟻財(cái)富平臺(tái)統(tǒng)計(jì),，隨著一年期定期存款利率集體跌破1％，一些投資者轉(zhuǎn)向收益稍高且風(fēng)險(xiǎn)較低的穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品,。截至今年4月30日,，有937萬(wàn)00后、90后配置了貨幣基金,、債券基金和黃金基金,，俗稱“新三金”。

該平臺(tái)數(shù)據(jù)還顯示,，以債券為底倉(cāng),、含少部分權(quán)益資產(chǎn)的“固收+”產(chǎn)品也熱度大增，今年前4個(gè)月,，平臺(tái)的“固收+”基金用戶同比增長(zhǎng)88％,。

5月20日以來(lái)，銀行業(yè)集體下調(diào)活期存款利率5個(gè)基點(diǎn),，定期存款整存整取三個(gè)月期,、半年期、一年期,、二年期均下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn),，三年期和五年期均下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，一年期定期存款利率已全線跌破1％,。

當(dāng)?shù)拖h(huán)境來(lái)臨,，投資者究竟如何穩(wěn)健理財(cái)？

“新三金”理財(cái)熱

一位配置了“新三金”的投資者對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹其投資“新三金”的原因,，“錢放在余額寶里可以隨時(shí)取用,，后來(lái)發(fā)現(xiàn)債基比較穩(wěn)，且收益比余額寶更高,，于是配置了債基,。黃金基金是今年開始買的，前陣子買黃金發(fā)現(xiàn)賺了，覺得黃金基金應(yīng)該也能賺,?！?/p>

中信建投研究指出，存款利率快速下行的背景下,，貨幣基金因兼具安全性,、流動(dòng)性和收益性，逐漸贏得投資者關(guān)注,，其規(guī)模從2020年末的8.1萬(wàn)億快速增長(zhǎng)至2024年末的13.6萬(wàn)億,。

黃金基金的投資熱情也逐漸加碼，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，4月,，全球?qū)嵨稂S金ETF流入約110億美元，在金價(jià)上漲和基金持續(xù)流入的雙重推動(dòng)下,，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模在4月末達(dá)到了3790億美元,。中國(guó)市場(chǎng)作為主要驅(qū)動(dòng)力，連續(xù)第三個(gè)月實(shí)現(xiàn)流入,，且4月份的基金流入量已超過(guò)了2025年一季度甚至2024年全年的流入總量,。

世界黃金協(xié)會(huì)指出，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF需求激增受到金價(jià)持續(xù)飆升,、中美貿(mào)易爭(zhēng)端,、降息預(yù)期升溫及債券收益率下降等因素影響。

在債基方面,，興業(yè)宏觀研究指出,，個(gè)人投資者對(duì)中長(zhǎng)期純債型基金的青睞度提升。截至2024年,，中長(zhǎng)期純債型基金中個(gè)人投資者持有凈值的占比為8％附近,，較2023年大幅上行約3.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到近年來(lái)最高水平,。除了在低利率環(huán)境下,，久期策略能帶來(lái)更大的收益之外，個(gè)人投資者擁抱債基的另一個(gè)主要原因是2024年前三季度權(quán)益市場(chǎng)較為低迷,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,。

“新三金”理財(cái)熱度漸起，作為一個(gè)切口,，似乎反映了低利率環(huán)境下投資者更多持有謹(jǐn)慎、穩(wěn)健,、客觀的理財(cái)態(tài)度,，并沒有為了追求高收益而盲目承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。在社交媒體平臺(tái)上，一些博主曬出了自己的理財(cái)“成績(jī)單”,，在分享理財(cái)心得時(shí),，屢屢提及“在看到別人曬收益時(shí)要保持理性，不要輕易全倉(cāng)”“穩(wěn)健布局,，穩(wěn)中求進(jìn)”“慢慢分批建倉(cāng),，把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位”“一知半解的甚至不懂的不要碰”等。

上述配置“新三金”的投資者也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱,，即便在存款利率下行的環(huán)境里,，周圍有的朋友“追求穩(wěn)健的就不會(huì)去買其他的，黃金有時(shí)候漲跌很大,，就算短期能賺到錢,，和朋友們聊再多也不會(huì)買?！?/p>

蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析,，“新三金”理財(cái)?shù)呐d起與其各自的功能與市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)，貨幣基金憑借高流動(dòng)性和安全性,，成為滿足投資者日常交易,、應(yīng)急儲(chǔ)備等活期理財(cái)需求的首選，相當(dāng)于為資金搭建了一個(gè)靈活的“蓄水池”,；債券基金的配置熱潮則與債券牛市背景緊密相關(guān),，在降息環(huán)境下，債券資產(chǎn)持續(xù)升值且波動(dòng)性小,，持有體驗(yàn)好,，受到投資者青睞；黃金基金的興起則與黃金牛市密切相關(guān),，隨著金價(jià)屢創(chuàng)新高,，黃金理財(cái)逐漸成為新風(fēng)潮。

“上述趨勢(shì),，反映出在低利率環(huán)境下,，投資者的理財(cái)思路正從過(guò)去依賴存款等低收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的‘保守型’模式,，轉(zhuǎn)向?qū)で蟆€(wěn)健與收益兼顧’的平衡型策略,，對(duì)資產(chǎn)增值有了更高要求”，薛洪言表示,。

資產(chǎn)如何穩(wěn)健增值,？

“此次利率下調(diào)之后，活期存款利率接近于零,，1年期定期存款利率跌破1％,，對(duì)老百姓最直接的影響就是存在銀行里的存款利息變少,。這或?qū)⒔档痛婵畹奈Γ苿?dòng)傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄方式加快轉(zhuǎn)變”,，招聯(lián)首席研究員,、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對(duì)記者分析道。

在具體變化上,，董希淼表示,，“一部分人尋求更高收益的投資渠道，會(huì)降低儲(chǔ)蓄比例,，將更多資金投向理財(cái),、基金、股票等,。但這需要具備專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn),。一部分人儲(chǔ)蓄意愿有所降低，將更多資金用于消費(fèi),，提高消費(fèi)水平,，改善生活條件。從短期來(lái)看,，傳統(tǒng)的國(guó)民儲(chǔ)蓄習(xí)慣依然是主流,；但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果存款利率繼續(xù)降低,，這也會(huì)深刻影響老百姓的經(jīng)濟(jì)行為和投資策略,，高儲(chǔ)蓄率將可能下降，更多儲(chǔ)蓄將轉(zhuǎn)化為消費(fèi)和投資,?！?/p>

那么，低利率環(huán)境下,，投資者的資產(chǎn)該如何穩(wěn)健增值,？

薛洪言建議，貨幣基金作為滿足流動(dòng)性需求的工具,，其配置比例應(yīng)與個(gè)人或家庭的日常開銷,、應(yīng)急儲(chǔ)備等實(shí)際需求相匹配，避免因過(guò)度追求流動(dòng)性而犧牲潛在收益,，也不能因配置不足導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難,；對(duì)于債券基金，考慮到低利率環(huán)境下未來(lái)繼續(xù)大幅降息的空間收窄,，可適當(dāng)逢高減倉(cāng),，同時(shí)為提升組合的收益彈性，可適度提高權(quán)益基金的配置比例,，更好地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡,。

對(duì)于黃金,，他認(rèn)為，黃金基金仍處于中長(zhǎng)期牛市,，但黃金價(jià)格短期波動(dòng)較大，適合采用定投方式平滑成本,，通過(guò)長(zhǎng)期持有分享黃金的保值增值潛力,。

中金財(cái)富研究也指出，短期內(nèi),，金價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)政策,、地緣沖突等擾動(dòng)，需要警惕高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，盲目沖高并不可取,。此外，作為一種非生息的資產(chǎn),，如果要長(zhǎng)期持有黃金,，也需要平衡機(jī)會(huì)成本。

董希淼也建議,，投資理財(cái)要基于自身的投資經(jīng)驗(yàn),、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益,、短期和長(zhǎng)期的關(guān)系,，來(lái)綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。存款安全性高,、流動(dòng)性強(qiáng),，收益穩(wěn)健有保障，作為資產(chǎn)配置的“安全墊”,，需要保持一定比例,。未來(lái)一段時(shí)間，銀行仍將可能下調(diào)存款利率,，建議根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好動(dòng)態(tài)調(diào)整存款比例,，避免單一依賴存款導(dǎo)致收益縮水。投資者如果追求穩(wěn)健收益,，可以在存款之外,，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債,、保險(xiǎn)等產(chǎn)品,。