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2025-06-08 22:31
【導(dǎo)讀】應(yīng)對低利率環(huán)境,，理財公司加大產(chǎn)品創(chuàng)新并積極布局“固收+”
中國基金報記者 馬嘉昕
隨著存款利率不斷走低，理財公司正進行一場產(chǎn)品端的深度變革。據(jù)記者了解,，近期,，農(nóng)銀理財、渤銀理財,、徽銀理財?shù)榷嗉依碡敼炯娂娡瞥隽恕肮淌?非標(biāo)”型理財產(chǎn)品,，部分理財公司還創(chuàng)新推出了分紅型理財產(chǎn)品，以在資產(chǎn)配置創(chuàng)新與產(chǎn)品模式優(yōu)化上雙軌發(fā)力,。
在業(yè)內(nèi)看來,，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，理財公司業(yè)務(wù)發(fā)展可謂面臨多重挑戰(zhàn),，理財公司此番變化主要是為應(yīng)對外部環(huán)境與市場變革所進行主動策略上的調(diào)整,。特別是分紅型理財產(chǎn)品的創(chuàng)新推出，不僅有助于優(yōu)化理財產(chǎn)品生態(tài),，還能精準(zhǔn)對接居民財富從存款向理財遷移的趨勢,。
加大“固收+”產(chǎn)品推出力度
近期，多家理財公司紛紛加大對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度,，相繼上架“固收+非標(biāo)”理財產(chǎn)品以提高產(chǎn)品收益率,，進而應(yīng)對市場的挑戰(zhàn)。
例如,，6月4日,，農(nóng)銀理財推出了一款名為“農(nóng)銀安心·靈瓏2025年第10期理財產(chǎn)品（鑫享）”的理財產(chǎn)品。記者注意到,，該產(chǎn)品期限為395天,，業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.3%至2.7%，高于同期存款利率,；從該產(chǎn)品資金投向來看,，非標(biāo)準(zhǔn)化債券倉位在30%至50%。
徽銀理財也于近期推出了一款名為“智盈添金目標(biāo)盈19號理財”的理財產(chǎn)品,，該產(chǎn)品非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)占比控制在50%以內(nèi),。渤銀理財“財收有略系列固定收益類二年封閉式理財產(chǎn)品”則將非標(biāo)資產(chǎn)配置比例鎖定在49%以下，平衡收益與風(fēng)險,。
除此之外,，不少理財公司還積極創(chuàng)新分紅模式，推出按月或按季分紅的理財產(chǎn)品,，為投資者提供更靈活的理財收益獲取方式,。
例如，5月底農(nóng)銀理財推出了首只分紅型理財產(chǎn)品“長輩悅享”,。該產(chǎn)品在成立滿3個月后可按月進行現(xiàn)金分紅,，產(chǎn)品期限為390天,，業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.5%～3.00%。
上銀理財和蘇銀理財也同步加入分紅創(chuàng)新陣營,，分別推出“安心頤選長盈3年（悠享分紅款）”“恒源封閉三年鑫利系列”等產(chǎn)品,，通過定期分紅機制增強產(chǎn)品對投資者的吸引力。
積極變革應(yīng)對低利率環(huán)境挑戰(zhàn)
低利差時代的到來,，對金融機構(gòu)發(fā)展帶來一定考驗,。業(yè)內(nèi)人士認為，理財公司此番業(yè)務(wù)變化,，也是為應(yīng)對低利率環(huán)境與市場變革主動進行的策略調(diào)整,。
蘇商銀行特約研究員高政揚對記者指出，當(dāng)前,，理財公司業(yè)務(wù)發(fā)展可謂面臨多重挑戰(zhàn)：一方面,，資產(chǎn)端收益承壓。隨著債券,、非標(biāo)等資產(chǎn)收益率隨利率下行走低,，傳統(tǒng)收益增厚渠道收窄，致使業(yè)績承壓的風(fēng)險加劇,。另一方面,，費率下行壓縮了理財公司的利潤空間，疊加監(jiān)管對代銷合規(guī)要求的強化與行業(yè)費率優(yōu)惠“內(nèi)卷”,，對其形成雙重壓力,。
對于理財公司積極布局“固收+”產(chǎn)品及創(chuàng)新推出分紅型理財，高政揚認為,，在當(dāng)前存款利率持續(xù)下行,、投資者風(fēng)險偏好顯著降低的大環(huán)境背景下，這類產(chǎn)品的設(shè)計更具市場針對性,。
高政揚表示,，理財公司通過采取“固收+非標(biāo)”策略，能夠在嚴(yán)格控制非標(biāo)資產(chǎn)比例的同時,，借助長期限產(chǎn)品的穩(wěn)定性布局高收益項目,，做到既滿足客戶對收益確定性的需求，又通過非標(biāo)資產(chǎn)的收益增厚能力應(yīng)對資產(chǎn)荒壓力,。分紅型產(chǎn)品則通過現(xiàn)金分紅機制,，將凈值增長轉(zhuǎn)化為可預(yù)期的現(xiàn)金流，既能緩解投資者對波動的焦慮,，又能引導(dǎo)長期投資行為,。
“理財公司創(chuàng)新推出了分紅型理財,。這種策略轉(zhuǎn)型不僅有助于優(yōu)化理財產(chǎn)品生態(tài),，更能精準(zhǔn)對接居民財富從存款向理財遷移的趨勢,。”高政揚表示,，當(dāng)前,，隨著客戶風(fēng)險偏好持續(xù)下移，分紅型理財產(chǎn)品作為存款替代選擇,，或成為市場新增長點,。
對于理財公司持續(xù)推出長周期產(chǎn)品的現(xiàn)象，郵儲銀行研究員婁飛鵬認為,，此趨勢有助于理財公司更好地發(fā)揮自身服務(wù)實體經(jīng)濟的功能,。“通過較長時間的封閉期,，有助于更好募集資金為長期投資項目提供資金支持,，從而豐富投資領(lǐng)域的長期資金來源?！?/p>
此外,，婁飛鵬也建議，銀行理財子公司還應(yīng)堅守自身定位,，在凸顯銀行理財產(chǎn)品安全穩(wěn)健的同時,，結(jié)合投資者需求特點創(chuàng)新推出差異化的理財產(chǎn)品，以更好滿足投資者的投資理財需求,；同時,，要通過強化投研能力建設(shè)，做好資產(chǎn)配置,，穩(wěn)定理財產(chǎn)品投資收益,。
校對：紀(jì)元
編輯：小茉
審核：許聞
