證券時報網(wǎng)
李小平
2025-06-18 21:54
“AI驅(qū)動的服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施需求增長以及新興應(yīng)用領(lǐng)域的拓展為行業(yè)帶來發(fā)展機遇,，市場上相關(guān)高階產(chǎn)品的產(chǎn)能供應(yīng)并不充裕,。”滬電股份(002463)高管在今日（6月18日）舉行的調(diào)研活動中表示,。據(jù)悉,，滬電股份近兩年已加大對關(guān)鍵制程和瓶頸制程的投資力度，預(yù)計2025年下半年產(chǎn)能將得到有效改善，公司后續(xù)也明確將適度加快投資步伐,。
近期,，A股市場PCB板塊持續(xù)走高,中信PCB行業(yè)指數(shù)本月累計漲幅超20%。今日更迎來大爆發(fā),，中信PCB行業(yè)指數(shù)中有6只個股漲幅超過10%,。
今日漲停股中即包括前述行業(yè)頭部企業(yè)滬電股份，6月以來,，滬電股份股價累計漲幅超44%,，總市值約860億元，已迫近去年10月創(chuàng)下的歷史最高位,。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,，北向資金今日凈買入滬電股份逾2億元，另有三個來自國泰海通證券營業(yè)部合計買入超6億元,。
相關(guān)公司的股價上漲,，與產(chǎn)品供應(yīng)缺口預(yù)期相掛鉤。
招商證券發(fā)布的最新研報表示,，PCB廠商第一季度整體稼動率在90%—95%之間,，進入第二季度景氣度維持向上。從2024年下半年開始PCB產(chǎn)業(yè)資本開始逐步擴大,，擴產(chǎn)節(jié)奏加速,，行業(yè)將進入新一輪產(chǎn)能擴張期，主要集中于高階HDI,、高多層硬板及高端基材領(lǐng)域,，且亦向海外加速布局,。
平安證券也認為,，PCB市場受到新興市場需求的增長和AI技術(shù)的推動，呈現(xiàn)出量價齊升的態(tài)勢,。特別是在AI強勁需求的背景下,，高端PCB結(jié)構(gòu)性需求凸顯，尤其是高端高多層和HDI,，預(yù)計2025年全球產(chǎn)值同比增速將分別達到41.7%和10.4%,。隨著AI硬件性能的迭代，PCB在產(chǎn)品技術(shù)和用料方面將向更高規(guī)格升級,，價值量也將同步提升。
在今日調(diào)研中,，滬電股份也向機構(gòu)投資者確認了公司的擴產(chǎn)計劃,。據(jù)悉，滬電股份近兩年加快資本開支，除了連續(xù)實施技改擴容外,，公司在2024年第四季度規(guī)劃投資約43億元新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴產(chǎn)項目,，預(yù)計也將于近期啟動建設(shè)。
“預(yù)期該項目的實施能進一步擴大公司的高端產(chǎn)品產(chǎn)能,，并更好地配合滿足客戶對高速運算服務(wù)器,、人工智能等新興計算場景對高端印制電路板的中長期需求，增強公司核心競爭力,，提高公司經(jīng)濟效益,。”滬電股份方面高管表示,。
據(jù)了解，2024年滬電股份應(yīng)用于AI驅(qū)動的服務(wù)器,、數(shù)據(jù)存儲和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的企業(yè)通訊市場實現(xiàn)營業(yè)收入約100.93億元,，其中AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品約占29.48%；高速網(wǎng)絡(luò)的交換機及其配套路由相關(guān)PCB產(chǎn)品約占38.56%,。
展望后市,，人工智能和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展對更復雜、更高性能PCB產(chǎn)品的需求已經(jīng)成為共識,。滬電股份判斷,，更多的同行也紛紛將資源向該領(lǐng)域傾斜，未來的競爭勢必會加劇,。
記者留意到,，深南電路近期即透露其擴產(chǎn)規(guī)劃稱，一方面,，計劃通過對現(xiàn)有成熟PCB工廠進行技術(shù)改造和升級,，打開瓶頸，提升產(chǎn)能,；另一方面,，公司有序推進南通四期項目建設(shè)，構(gòu)建HDI工藝技術(shù)平臺和產(chǎn)能,，目前正在推進項目基礎(chǔ)工程建設(shè),。景旺電子也強調(diào)，將加快珠海金灣基地和江西信豐基地等新工廠產(chǎn)能爬坡,、推動高端產(chǎn)品占比提升等措施的落地,。
作為應(yīng)對，滬電股份方面表示,，公司將適度加快投資的步伐,，合理配置資源開發(fā)更高密度的互連技術(shù),、更高速的傳輸性能等，提高產(chǎn)品的競爭力,，并快速響應(yīng)市場需求,，從而搶占市場先機。
